Echo ซึ่งก่อตั้งโดย Jordan Fish “Cobie” ประกาศเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ Sonar เมื่อวันนี้ ต่างจากผลิตภัณฑ์ชุมชนแบบ “วงเล็ก” รุ่นก่อนๆ เครื่องมือนี้จะรองรับทุกคนในการขายโทเค็นสาธารณะบนแพลตฟอร์ม VC มากขึ้นเรื่อยๆ กำลังสนับสนุนนักลงทุนรายย่อยเพื่อทำการลงทุนในช่วงเริ่มต้น ซึ่งแสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงในทิศทางของตลาดการลงทุนในปัจจุบันด้วย การเกิดขึ้นของ Sonar ทำให้รุ่นนี้สามารถขยายขอบเขตได้กว้างยิ่งขึ้น จะสามารถทำการจำลองเหตุการณ์ ICO สุดยิ่งใหญ่ในปี 2015 ได้หรือไม่?
เอคโค่คืออะไร
Echo ก่อตั้งขึ้นในเดือนมีนาคม พ.ศ. 2567 โดย Jordan Fish ผู้มีอิทธิพลในด้านสกุลเงินดิจิทัล หรือที่รู้จักกันดีในชื่อ Cobie @echodotxyz ก่อนหน้านี้ Cobie เคยเป็นหัวหน้าฝ่ายเติบโตที่ Lido และเป็นเจ้าภาพรายการพอดแคสต์ Web3 ยอดนิยมที่ชื่อว่า UpOnly หัวใจสำคัญของ Echo อยู่ที่ “กลไกการแนะนำการลงทุนนำ” โดยผู้ใช้สามารถสร้างชุมชนการลงทุนโดยเป็นนักลงทุนนำ แบ่งปันโครงการต่างๆ กับสมาชิก และรับคอมมิชชันจากพวกเขาได้
นับตั้งแต่เปิดตัว มีโครงการ crypto มากกว่า 30 โครงการที่ระดมทุนผ่าน Echo รวมถึง Ethena, Morph, Usual, Hyperlane, Dawn, Monad, Initia, MegaETH และโครงการ crypto ที่มีชื่อเสียงอื่นๆ อีกมากมาย ระดมทุนได้รวม 100 ล้านเหรียญสหรัฐฯ ภายในเวลา 1 ปี ในเดือนธันวาคม 2024 MegaETH ได้ดำเนินการระดมทุนมูลค่า 10 ล้านดอลลาร์สหรัฐในสองงวดผ่านทางแพลตฟอร์ม Echo การจัดหาเงินทุนรอบแรกมูลค่า 4.2 ล้านเหรียญสหรัฐฯ เสร็จสิ้นภายใน 56 วินาที และการจัดหาเงินทุนรอบที่สองมูลค่า 5.8 ล้านเหรียญสหรัฐฯ เสร็จสิ้นภายใน 75 วินาที นี่คือการจัดหาเงินทุนครั้งใหญ่ที่สุดที่ Echo ดำเนินการอยู่ในปัจจุบัน
โครงสร้างเริ่มแรกของ Echo มีลักษณะคล้ายคลึงกับ พันธมิตรชั้นสูง ของนักลงทุนในสกุลเงินดิจิทัล และมักจะเลือกโครงการที่มีศักยภาพสูงที่ได้รับการยอมรับจากกลุ่มเล็กๆ ตัวอย่างเช่น Larry Cermak ซึ่งเป็นซีอีโอของ The Block และ Marc Zeller ซึ่งเป็นผู้ก่อตั้ง Aave ได้สร้างชุมชน Echo ของตนเองขึ้นมา หากผู้ใช้ต้องการเข้าร่วม ก่อนอื่นพวกเขาจะต้องตอบคำถามบางข้อและผ่านการรับรอง KYC ของข้อมูลประจำตัวที่ค่อนข้างเข้มงวด นอกจากนี้ ชุมชนบางแห่งจะต้องปฏิบัติตามเงื่อนไขบางประการเพื่อให้ได้รับโอกาสในการลงทุนที่เฉพาะเจาะจง ปัจจุบันมีผู้นำชุมชนรวม 67 ราย ที่สร้างชุมชนบน Echo
ไม่ใช่ศัตรูของ VC แต่เป็นแพลตฟอร์มการจัดจำหน่ายของ VC
ในเดือนมกราคมของปีนี้ Echo กล่าวว่าบริษัทเงินร่วมลงทุนบางแห่งพยายามป้องกันไม่ให้ผู้ก่อตั้งเสนอเงื่อนไขที่เอื้ออำนวยมากกว่าให้กับชุมชน Echo หรือเพียงแค่ป้องกันไม่ให้มีการขายในชุมชน เว้นเสียแต่ว่าการขายนั้นจะอยู่ในรูปแบบของการออกหุ้นที่มีมูลค่าสูงในภายหลัง Alexander Pack ผู้ก่อตั้งร่วมของ Hack VC เคยกล่าวไว้ว่า เหตุผลก็คือ แม้การลงทุนด้านเทคโนโลยีโดยทั่วไปจะเป็นเกมที่มีผลรวมเป็นบวก แต่การจัดสรรเงินทุนกลับเป็นเกมที่มีผลรวมเป็นศูนย์ ซึ่งหมายความว่าเมื่อโครงการเปิดพื้นที่สำหรับการระดมทุนจากชุมชน กำไรของ VC ก็จะถูกบีบลง
Rob Hadick ซึ่งเป็นหุ้นส่วนของ Dragonfly ยังแสดงความเห็นเกี่ยวกับเรื่องนี้ในสื่อด้วย เขาเชื่อว่าแพลตฟอร์มดังกล่าวเป็นส่วนเสริมของกองทุนร่วมทุน ช่วยให้โครงการต่าง ๆ สร้างชุมชนที่เข้มแข็งขึ้นในขณะที่รักษาความร่วมมือกับนักลงทุน เขากล่าวว่า “แต่บริษัทเงินทุนเสี่ยงที่ไม่สามารถให้มูลค่าที่แท้จริงได้อาจรู้สึกถูกคุกคามจากการเติบโตของแพลตฟอร์มเหล่านี้ และสำหรับบริษัทเงินทุนเสี่ยงที่รู้สึกกดดัน พวกเขาจะต้องปรับตัวหรือเลิกกิจการ”
มี VC จำนวนมากขึ้นเรื่อยๆ ที่ สามารถสร้างมูลค่าได้ เข้าร่วมค่ายนี้ Paradigm, Coinbase Ventures, Hack VC, 1kx และ dao 5 ต่างสร้างกลุ่มบนแพลตฟอร์ม Echo ขึ้นมาแล้ว นอกจากนี้ กลุ่ม “เอเจนซี่” ที่กำลังมาแรงซึ่งเกิดขึ้นในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมายังก่อให้เกิดภัยคุกคามต่อ VC ประเภทนี้มากมายอีกด้วย ดังที่ Rob กล่าว VC ที่ยังไม่สามารถค้นหาตำแหน่งของตัวเองได้ในระยะนี้ เริ่มค่อยๆ หายไปจากเวทีประวัติศาสตร์
สำหรับตลาดในปัจจุบันที่ “เศรษฐกิจแห่งความสนใจ” ถูกบริโภคอย่างต่อเนื่อง จะสามารถนำไปสู่ยุคของ “การคืนมูลค่า” ได้หรือไม่?
ย้อนกลับไปในปี 2015 Sonar นำกระแส ICO กลับมาอีกครั้ง
ในเรื่องนี้ Matt OConnor ผู้ก่อตั้งร่วมของ Legion อีกหนึ่งแพลตฟอร์ม ICO ที่กำลังได้รับความนิยมในปัจจุบัน กล่าวว่า สภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบที่ผ่อนปรนในระดับหนึ่งในสหรัฐอเมริกาในปัจจุบันอาจส่งเสริมให้การขายโทเค็นสาธารณะฟื้นตัว และกล่าวว่า เมื่อ ICO กลับมามีชีวิตชีวาอีกครั้ง พวกเขาอาจเปลี่ยนโฟกัสออกจากกระแสความคลั่งไคล้ของ memecoin ในสภาพแวดล้อมตลาดปัจจุบัน จำนวนโครงการที่มุ่งเน้นการสร้างผลิตภัณฑ์อย่างแท้จริงลดน้อยลง ในขณะเดียวกันก็มีการสะสมความมั่งคั่งเบื้องหลังมากมาย
อย่างไรก็ตาม Echo ในเวลานั้นไม่สามารถแก้ไขปัญหาตลาดในวงกว้างได้ แม้แต่เจ้าของโครงการยังบอกว่า เราไม่ชอบโครงสร้างกลุ่มนี้ ดังนั้น ทีมผู้ก่อตั้งซึ่งรวมถึง Cobie จึงได้เริ่มวางแผนแพลตฟอร์ม ICO แบบดั้งเดิมมากขึ้นตั้งแต่เนิ่นๆ ในเดือนกุมภาพันธ์ ผู้ก่อตั้ง Cobie เปิดเผยว่าเขาจะพัฒนาแพลตฟอร์ม ICO และกล่าวว่า ปัจจุบันไม่มีวิธีที่ดีในการทำการขายครั้งแรก ทางเลือกที่ดีที่สุดของคุณอาจคือ CoinList แต่ก็มีข้อจำกัดมากมายด้วยเหตุผลหลายประการ สามเดือนต่อมาผลิตภัณฑ์ก็ได้รับการเปิดตัว
Sonar เป็นเครื่องมือที่ช่วยให้ผู้ก่อตั้งสามารถโฮสต์การขายโทเค็นด้วยตัวเองได้ คุณสามารถขายในรูปแบบที่คุณต้องการได้ (การประมูล การสลับออปชั่น ระบบคะแนน การประเมินมูลค่าและขนาดการจัดสรรที่แปรผัน ฯลฯ) และเลือกเครือข่ายเช่น Hyperliquid, Base, Solana หรือ Cardano มีเครื่องมือการปฏิบัติตามข้อกำหนดที่กำหนดค่าได้หลากหลาย และบูรณาการกับหนังสือเดินทางการตรวจสอบตัวตนทางอิเล็กทรอนิกส์ก่อนหน้าของ Echo (ผู้ใช้ Echo ที่มีอยู่สามารถลงทะเบียนเพื่อใช้ Sonar ด้วยการคลิกเพียงครั้งเดียว) ดังนั้น ทีมที่ออกจำหน่ายสามารถเลือกภูมิภาคที่ต้องการจะขายได้ (เช่น ห้ามคนอังกฤษซื้อ หรือตั้งระยะเวลาการล็อคที่ยาวนานขึ้นสำหรับผู้ใช้ในภูมิภาคใดภูมิภาคหนึ่ง)
Sonar พยายามรวมการขาย ICO ที่ขับเคลื่อนโดยชุมชนเข้ากับความต้องการปฏิบัติตามนโยบายปัจจุบัน โดยพยายามแก้ไขปัญหาด้านกฎระเบียบและความเป็นส่วนตัวที่ ICO ต้องเผชิญ และเปิดตัว “รูปแบบการขาย” ที่ยืดหยุ่นยิ่งขึ้น เพื่อทดแทนรูปแบบ “LaunchPad” ที่เคยได้รับความนิยมในตลาดก่อนหน้านี้ ฝ่ายโครงการได้รับการสนับสนุนให้สร้างชุมชนของตนเองและสื่อสารโดยตรงกับนักลงทุน แทนที่จะใช้ชุมชนแพลตฟอร์มของ Echo โมเดลนี้จะช่วยให้นักลงทุนศึกษาโครงการได้อย่างลึกซึ้งยิ่งขึ้น แทนที่จะผลักดันโครงการให้กับผู้ใช้รายอื่นที่ไม่สนใจและไม่เข้าใจโครงการนั้นๆ อย่างไรก็ตาม โมเดลนี้ยังเผชิญกับความเสี่ยงจากความไม่สมดุลของข้อมูลด้วย
การเปรียบเทียบระหว่าง IPO, ICO และ Sonar โดย BlockBeats
ในย่อหน้าสุดท้ายของเอกสารการเปิดตัว Sonar เจ้าหน้าที่ของ Echo กล่าวว่าเป้าหมายของพวกเขาคือ อยู่ใกล้ชิดกับพลวัตของตลาดในยุค ICO ให้ได้มากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ ขณะเดียวกันก็จัดเตรียมเครื่องมือด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบสำหรับผู้ก่อตั้งที่ไม่ต้องการติดคุก
โครงการแรกที่จะดำเนินการออนไลน์ — พลาสม่า
ในเวลาเดียวกับที่ Echo เปิดตัว Sonar ทาง Plasma ได้ประกาศว่า จะใช้ Sonar สำหรับการขายโทเค็น $XPL อย่างเป็นทางการบางส่วน Plasma เป็นบล็อคเชนใหม่ที่ถูกสร้างมาสำหรับ Stablecoin โดยเฉพาะ มันจะทำงานคู่ขนานกับเครือข่าย Bitcoin และเข้ากันได้อย่างสมบูรณ์กับ EVM ช่วยให้นักพัฒนาสามารถสร้างแอปพลิเคชันที่คล้ายกับ Ethereum บน Plasma ได้
Plasma จะเสนอ 10% ของอุปทานโทเค็น XPL ทั้งหมดในการขาย Sonar โดยมีเป้าหมายที่จะระดมทุน 50 ล้านเหรียญสหรัฐ 10% นี้เทียบเท่ากับโทเค็น XPL 1 พันล้านจากทั้งหมด 10 พันล้านโทเค็น ซึ่งมีราคาอยู่ที่ 0.05 ดอลลาร์ต่อ XPL ตามที่ทีมงานระบุ การประเมินมูลค่าที่เจือจางทั้งหมดของโทเค็น XPL อยู่ที่ 500 ล้านเหรียญสหรัฐ ซึ่งเป็นการประเมินมูลค่าเดียวกับที่ Founders Fund ลงทุนใน Plasma เมื่อสัปดาห์ที่แล้วสำหรับใบสำคัญแสดงสิทธิซื้อหุ้นบวกโทเค็น
ก่อนหน้านี้ Plasma ได้ระดมทุนมูลค่า 24 ล้านเหรียญสหรัฐในรอบ Seed และ Series A จากนักลงทุนมากมาย เช่น Peter Thiel, Cobie, Paolo Ardoino ซีอีโอของ Tether, Bitfinex, USDT 0 และ Bybit
หากต้องการเข้าร่วมการขาย XPL บน Sonar ผู้ใช้จะต้องฝาก stablecoin (USDT, USDC และ USDS (เดิมเรียกว่า DAI)) เข้าสู่ Plasma vault บน Ethereum การจัดสรรจะถูกกำหนดโดยอิงตามส่วนแบ่งเวลาถ่วงน้ำหนักของผู้เข้าร่วมแต่ละคนจากยอดเงินฝากทั้งหมดในห้องนิรภัย เมื่อทำการฝากเงินเรียบร้อยแล้ว ตำแหน่งจะถูกล็อคไว้จนกว่าจะเปิดตัว Plasma Mainnet Beta หลังจากนั้นโทเค็น XPL จะถูกแจกจ่าย
การฝากล่วงหน้าสำหรับโทเค็น XPL จะเปิดในวันที่ 9 มิถุนายน และการขายจริงจะเริ่มขึ้นในอีกไม่กี่สัปดาห์ต่อมา ผู้ใช้ทั่วโลกสามารถเข้าร่วมได้ ยกเว้นผู้ที่พำนักในสหราชอาณาจักรและบุคคลที่อยู่ในเขตอำนาจศาลที่ถูกคว่ำบาตร โดยผู้เข้าร่วมจากสหรัฐอเมริกาจะต้องเผชิญกับช่วงเวลาล็อคการใช้งาน 12 เดือน ส่วนผู้เข้าร่วมส่วนใหญ่มักจะต้องเผชิญกับช่วงเวลาล็อคการใช้งาน 40 วัน
ด้วยการผ่านร่างกฎหมาย stablecoin อย่างค่อยเป็นค่อยไป การรับรู้ถึงทุนแบบดั้งเดิมอย่างค่อยเป็นค่อยไปโดยบริษัท crypto ที่นำโดย Coinbase และทัศนคติ เป็นมิตร ของ SEC ICO ที่ สอดคล้อง อาจค่อยๆ กลับมาดึงดูดความสนใจของสาธารณชนอีกครั้ง และแพลตฟอร์มเช่น Sonar อาจนำความมีชีวิตชีวาที่แตกต่างมาสู่ตลาดที่คึกคักซึ่งเต็มไปด้วย LaunchPads
