ผู้แต่งต้นฉบับ: Fairy, ChainCatcher
บรรณาธิการต้นฉบับ: TB, ChainCatcher
คำเตือนที่เป็นมิตร: บาปทั้ง 7 ประการของระบบนิเวศ Bitcoin ที่ระบุไว้ในบทความนี้เป็นเพียงการเสียดสี ไม่ได้มีเจตนาโจมตี และไม่ได้มีเจตนาทำลายความน่าเชื่อถือทางความเชื่อของ Bitcoin เราเคารพซาโตชิ นากาโมโตะและเรายังเคารพเวลาด้วย หากความคิดเห็นของฉันส่วนหนึ่งส่วนใดไม่เหมาะสม ฉันหวังว่าผู้สร้างระบบนิเวศน์จะอภัยให้ฉัน
Pizza Day กำลังฉลองครบรอบ 14 ปี และวันนี้ Bitcoin ก็ได้ทะลุ 110,000 ดอลลาร์ สร้างสถิติสูงสุดใหม่ Bitcoin กำลังเพิ่มขึ้น แต่ระบบนิเวศของ Bitcoin ดูเหมือนจะลดลง
Bitcoin เติบโตจากกระดาษขาวมาเป็นจุดยึดใหม่ของสินทรัพย์ระดับโลก และเรื่องราวของระบบนิเวศ Bitcoin ก็เปลี่ยนไปจากเรื่องราวทางเทคนิคที่เรียบง่ายมาเป็นภาพที่ซับซ้อนของการผสมผสานกันระหว่างธรรมชาติของมนุษย์ ตลาด อำนาจ และศรัทธา แต่ท่ามกลางเสียงรบกวนมากมาย ปัญหาที่แท้จริงกลับแทบไม่ได้รับการกล่าวถึงเลย
วันพิซซ่าเป็นวันที่ควรระลึกถึงและไตร่ตรอง ณ จุดนี้ เราอาจต้องใช้มุมมองที่รอบคอบมากขึ้นและลองสำรวจ บาปทั้ง 7 ประการ ที่ซ่อนอยู่เบื้องหลังระบบนิเวศของ Bitcoin
แสงแห่งอุดมคติส่องส่องให้เห็นความยากลำบากของความเป็นจริง
มูลค่าตลาดของ Bitcoin กลับมาแตะระดับล้านล้านดอลลาร์อีกครั้งในช่วงต้นปี 2024 และนับจากนั้นมาก็เกือบปีครึ่งแล้ว แต่กิจกรรมทางระบบนิเวศกลับไม่สมดุลกับขนาดสินทรัพย์อย่างร้ายแรง
จนถึงขณะนี้ มีเพียง 13 โปรเจ็กต์ในระบบนิเวศ Bitcoin ที่ได้รับการระดมทุนเสร็จสิ้นในปี 2025 เมื่อเทียบกับ 72 โปรเจ็กต์ในช่วงเวลาเดียวกันของปีที่แล้ว และ 126 โปรเจ็กต์ตลอดทั้งปี จำนวนเงินทุนลดลงเกือบครึ่งหนึ่ง และความกระตือรือร้นของเงินทุนก็ลดลงอย่างรวดเร็ว
ที่มาของภาพ: RootData
เมื่อพิจารณาข้อมูลบนเครือข่าย DefiLlama แสดงให้เห็นว่าปัจจุบัน TVL ของระบบนิเวศ Bitcoin อยู่ที่เพียง 6.3 พันล้านเหรียญสหรัฐเท่านั้น ซึ่งคิดเป็นหนึ่งในสิบของระบบนิเวศ Ethereum (62.3 พันล้านเหรียญสหรัฐ) ในจำนวนนี้ บาบิลอนมีส่วนสนับสนุนถึง 5 พันล้านเหรียญสหรัฐ คิดเป็นมากกว่า 80% และโครงสร้างทางนิเวศวิทยาก็มีการรวมตัวกันอย่างเข้มข้นอย่างยิ่ง
หากนำ TVL ไปเปรียบเทียบกับมูลค่าตลาดของโทเค็น ปัญหาจะยิ่งชัดเจนยิ่งขึ้นไปอีก: อัตราส่วน TVL ต่อมูลค่าตลาดของ BTC อยู่ที่เพียง 0.2% เท่านั้น ซึ่งต่ำกว่าระดับเฉลี่ยของเครือข่ายสาธารณะหลักมาก เครือข่ายเช่น Ethereum, Solana และ TRON โดยทั่วไปจะรักษาระดับสูงกว่า 10% และประสิทธิภาพการใช้เงินทุนของพวกเขาสูงกว่า Bitcoin อย่างมาก
ที่มาของภาพ: DefiLlama
นอกจากนี้ หากมองย้อนกลับไปที่โปรเจ็กต์เด่นในระบบนิเวศของ Bitcoin เช่น Stacks และ Merlin Chain ในทิศทาง L2, Solv Protocol, Babylon, BounceBit ในเส้นทางการสเตกกิ้ง และสินทรัพย์การจารึก ORDI และ SATS จะพบว่าส่วนใหญ่ยังคงมีราคาที่ผันผวนอย่างต่อเนื่อง
แม้ว่า Bitcoin จะเป็น สัญลักษณ์ทอง ของตลาดสกุลเงินดิจิทัล แต่หากพิจารณาในแง่ของการสร้างระบบนิเวศแล้ว มันก็แทบจะเป็นหอคอยที่ว่างเปล่า ต่อไปนี้เป็นบาปทั้ง 7 ประการที่เราระบุไว้
บาปประการแรก: บาปแห่งฟองสบู่นิเวศ
ตั้งแต่ปลายปี 2023 ถึงปี 2024 ระบบนิเวศของ Bitcoin จะเปิดตัวเรื่องราวการตื่นรู้ครั้ง ยิ่งใหญ่ มากมาย จากการจารึก L2 ไปจนถึงการสเตกใหม่ ดูเหมือนว่าระบบนิเวศ BTC ที่ไม่ได้ใช้งานจะกลายมาเป็นแหล่งบ่มเพาะนวัตกรรมทันทีในชั่วข้ามคืน แต่เมื่อความเฟื่องฟูของตลาดเริ่มจางหายไป ผลลัพธ์ที่แท้จริงก็ยังคงมีอยู่น้อย
โปรโตคอลต่างๆ ในตัวมันเองก็ไม่ได้เป็นนวัตกรรมที่สร้างความเปลี่ยนแปลง ไม่ได้สร้างรูปแบบเดิมขึ้นมาใหม่ หรือสร้างความต้องการใหม่ในตลาดอย่างแท้จริง โครงการจำนวนมากเป็นเพียงบรรจุภัณฑ์ใหม่จากแนวคิดเก่าๆ ที่มีโครงสร้างพื้นฐานที่อ่อนแอ การออกแบบที่หยาบ และไม่มีบริบทสำหรับใช้งาน ทีมงานที่เกี่ยวข้องมีจำนวนไม่เท่ากันและมีเพียงไม่กี่คนเท่านั้นที่มีความต้องการและความสามารถที่แท้จริงในการก่อสร้างในระยะยาว
ดังที่สมาชิกชุมชน @blapta กล่าวว่า “จากมุมมองทางธุรกิจ โปรเจ็กต์ที่เรียกว่าก้าวหน้าทางเทคโนโลยีเหล่านี้แทบจะไม่มีอันไหนประสบความสำเร็จเลย ข้อตกลงนั้นไม่ได้ถูกจัดทำขึ้นหรือไม่ หลังจากการระดมทุนรอบหนึ่ง เรื่องราวก็ถูกบอกเล่าและโปรเจ็กต์ก็ค่อยๆ เลือนหายไป นี่ไม่เพียงแต่เป็นความล้มเหลวทางเทคนิคเท่านั้น แต่ยังเป็นความเงียบทางวัฒนธรรมอีกด้วย”
บาปที่สอง - ความเชื่อในลัทธิและการต่อสู้ภายใน
ลัทธิอุดมคติไม่เคยหายไปจากระบบนิเวศของ Bitcoin แต่เมื่อมันรวมเข้ากับลัทธิความเชื่อ มันก็จะเสื่อมลงอย่างเงียบๆ กลายเป็นความปิดกั้นและจำกัดตัวเอง ในระบบที่อ้างว่าเชื่อใน การกระจายอำนาจ นี้ เมื่อเส้นทางทางเทคนิค กลไกฉันทามติ และแม้แต่ทิศทางการพัฒนาสัมผัสกับจุดยืน หัวรุนแรง บางประการ ก็จะง่ายมากที่จะพัฒนาไปสู่การต่อสู้แบบขาวกับดำ
การอัพเกรดหลักเกือบทุกครั้งของเครือข่าย Bitcoin จะต้องผ่านกระบวนการยอมรับอันยาวนาน SegWit ครอบคลุมธุรกรรมเพียง 50% เท่านั้นหลังจากเปิดใช้งานได้ 2 ปี และครอบคลุมเกือบ 80% ใน 4 ปีต่อมา Taproot ซึ่งเปิดใช้งานในเดือนพฤศจิกายน 2021 ก็มีความล่าช้าเช่นกัน โดยมีอัตราการนำไปใช้ต่ำกว่า 1% ในช่วงต้นปี 2023 และเพิ่มขึ้นถึงเพียง 39% ในช่วงต้นปี 2024 นักพัฒนาและชุมชนมีความระมัดระวังอย่างยิ่งเกี่ยวกับวิวัฒนาการของโปรโตคอล
ที่มาของภาพ: Ki Young Ju ผู้ก่อตั้ง CryptoQuant
เหตุการณ์การแยกสาขาของ BCH และ BSV ในประวัติศาสตร์ยังยืนยันถึงสาเหตุฝังรากลึกของความแตกแยกทางอุดมการณ์และความขัดแย้งระหว่างกลุ่มในช่วงต้นของชุมชน Bitcoin อีกด้วย ในเวลาเดียวกัน สมาชิกชุมชนบางส่วนยังต่อต้านแนวทางที่สร้างสรรค์ เช่น สัญญาอัจฉริยะและการออกสินทรัพย์ มีเกมระยะยาวและความขัดแย้งอยู่เสมอระหว่าง การยึดมั่นในเส้นทางของ Satoshi Nakamoto และ การส่งเสริมการอัปเกรดการใช้งาน
บาปที่สาม: บาปแห่งความหมดสิ้นความสามารถ
หากนักพัฒนาคือผู้ใฝ่ฝันและผู้สร้างรากฐานของระบบนิเวศเครือข่ายสาธารณะ Bitcoin ก็จะประสบกับวิกฤตการณ์เรื้อรังของการสูญเสียบุคลากรที่มีความสามารถ ต่างจากความกระตือรือร้นในการพัฒนาที่แข็งแกร่งและโมเมนตัมทางการค้าที่แสดงโดยระบบนิเวศต่างๆ เช่น Ethereum และ Solana ภูมิทัศน์การพัฒนาของ Bitcoin ดูเหมือนว่าจะเบาบางลงเรื่อยๆ
ศักยภาพในการพัฒนาที่หดตัวนี้เป็นผลมาจากการพึ่งพารูปแบบการพัฒนาที่ขับเคลื่อนโดยการบริจาคในระยะยาว และการขาดระบบแรงจูงใจที่มั่นคงและยั่งยืน ซึ่งทำให้การดึงดูดบุคลากรใหม่และรักษาทหารผ่านศึกที่มีประสบการณ์เป็นเรื่องยาก
ตามข้อมูลของ DeveloperReport มีนักพัฒนาเต็มเวลาเพียง 359 รายในระบบนิเวศ BTC ปัจจุบัน โดยจำนวนนักพัฒนาเต็มเวลาที่มีประสบการณ์ 1 ปีลดลง 9.1% และจำนวนนักพัฒนาที่มีประสบการณ์มากกว่า 2 ปีก็ลดลง 4% เช่นกัน หากนับเฉพาะนักพัฒนาเครือข่ายหลัก (ไม่รวมกลุ่ม EVM และ SVM) Bitcoin จะอยู่อันดับที่ห้าจากเครือข่ายทั้งหมด ต่ำกว่า Ethereum (2,181 คน) ซึ่งอยู่อันดับหนึ่งมาก หลังนี้มีจำนวนนักพัฒนามากกว่า Bitcoin ถึง 6 เท่า
สิ่งที่น่าสังเกตยิ่งกว่าก็คือในจำนวนนักพัฒนาที่มีจำกัดนั้น มีเพียง 42% เท่านั้นที่ให้ความสำคัญกับโซลูชันการขยาย ซึ่งหมายถึงกำลังคนสำหรับการสร้างเลเยอร์แอปพลิเคชันดั้งเดิมของ Bitcoin และด้านอื่นๆ นั้นยิ่งหายากขึ้นไปอีก
ที่มาของภาพ: Developerreport
บาปที่สี่: บาปแห่งการรักษามูลค่า
BTC จำนวนมหาศาลไม่ได้ถูกแปลงเป็นผลผลิตทางการเงิน แต่ถูกฝากไว้เป็น ทุนที่ไม่ได้ใช้งาน บนเครือข่าย ตามการวิจัยล่าสุดของ Binance Research พบว่ามีเพียง 0.79% ของ BTC เท่านั้นที่ถูกใช้จริงใน DeFi ในขณะที่ Bitcoin ที่ไม่ได้ถูกโอนในปีที่ผ่านมามีสัดส่วนมากกว่า 60% ของอุปทานทั้งหมด และสัดส่วนนี้ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง
เปอร์เซ็นต์ของ Bitcoin ที่ไม่ได้ถูกเคลื่อนย้ายในช่วงปีที่ผ่านมา ที่มา: Binance Research
สิ่งนี้ไม่เพียงสะท้อนถึงการรวมตัวกันเพิ่มเติมของตำแหน่งของ Bitcoin ในฐานะ ทองคำดิจิทัล เท่านั้น แต่ยังเผยให้เห็นช่องว่างที่ร้ายแรงในการใช้ประโยชน์ทางการเงินของระบบนิเวศอีกด้วย ผู้ถือ BTC มีวิธีการใช้สินทรัพย์ของตนอย่างจำกัดมาก โดยส่วนใหญ่มุ่งเน้นไปที่แพลตฟอร์มการให้กู้ยืมแบบรวมศูนย์หรือ WBTC ที่สร้างขึ้นข้ามเครือข่ายและรูปแบบอื่นๆ อย่างไรก็ตาม เส้นทางเหล่านี้มักจะเผชิญกับปัญหา เช่น ผลตอบแทนต่ำ ความเสี่ยงในการรวมอำนาจสูง ความปลอดภัยไม่เพียงพอ และขาดความน่าดึงดูดใจ
ในทางกลับกัน ระบบนิเวศทางการเงินของ Bitcoin ยังไม่ได้สร้างกลไกการใช้สินทรัพย์อย่างยั่งยืน และไม่สามารถตอบสนองความต้องการหลายระดับของนักลงทุนในการรวบรวมผลกำไร การจัดการความเสี่ยง และการปรับใช้กลยุทธ์ได้ “การรักษามูลค่า” นี้กำลังกลายเป็นกุญแจสำคัญที่จำกัดวิวัฒนาการของระบบนิเวศ Bitcoin
บาปที่ 5: บาปแห่งการใส่ใจที่ไม่เหมาะสม
การอภิปรายเกี่ยวกับการอัปเกรดล่าสุดในชุมชน Bitcoin ได้ตกอยู่ในวงจรอุบาทว์ของ ความร้อนแรงสูงแต่ประสิทธิภาพต่ำ: มีการเสนอข้อเสนอเพียงไม่กี่ข้อที่มีความซับซ้อนทางเทคนิคที่แท้จริงและมีศักยภาพในการพัฒนา แต่กลับมีการถกเถียงกันซ้ำแล้วซ้ำเล่าเกี่ยวกับปัญหา ที่ไม่สำคัญ บางประการแทน
ลองใช้ BIP 177 เป็นตัวอย่าง แม้จะเป็นเพียงการปรับเปลี่ยนวิธีแสดงหน่วยเท่านั้น แต่ก็ได้ก่อให้เกิดข้อโต้แย้งยาวนานในชุมชน อย่างไรก็ตาม ข้อเสนอที่อาจส่งเสริมการพัฒนาขีดความสามารถของโปรโตคอล เช่น การผสมผสาน CTV + CSFS สำหรับการชำระเงินแบบอะซิงโครนัสและเส้นทางการชำระเงินที่เป็นทางเลือก และ BIP 360 (การโจมตีต่อต้านควอนตัม) เพื่อรับมือกับความท้าทายด้านความปลอดภัยในอนาคตนั้นได้รับความสนใจน้อยมาก
ระบบ BIP ในกลไกการกำกับดูแลของ Bitcoin ซึ่งเดิมทีไม่ได้มีประสิทธิภาพมากนัก กลับกลายเป็นเข้มงวดมากขึ้นเนื่องมาจากความไม่ตรงกันของความเอาใจใส่ การอัพเกรดแกนหลักที่จำเป็นต้องมีการทดสอบ การประเมิน และการส่งเสริมร่วมกันอย่างละเอียดถี่ถ้วนนั้นกลับเงียบหายไปในสมรภูมิแห่งวาทกรรม สมาชิกชุมชน @blapta กล่าวว่า: “ฉันหวังว่าการสนทนาในชุมชน Bitcoin จะกลับมาเป็นปกติได้โดยเร็วที่สุด หากล่าช้าไปมากกว่านี้ การพัฒนาก็จะสายเกินไป”
บาปที่ 6: บทสรุปของเรื่องราว
ท่ามกลางความก้าวหน้าอย่างรวดเร็วของอุตสาหกรรม crypto การเล่าเรื่องของระบบนิเวศ Bitcoin ดูจะน่าเบื่อเป็นพิเศษ เรื่องเล่าของ “ทองคำดิจิทัล” มีบทบาทในการสร้างฉันทามติและส่งมอบคุณค่า แต่ไม่ควรพัฒนาไปเป็นกรอบงานที่จำกัดนวัตกรรมและขยายจินตนาการ
ในทางกลับกัน ระบบนิเวศแบบห่วงโซ่อื่นๆ ยังคงกระตุ้นให้เกิดความสนใจใหม่ๆ และเรื่องราวใหม่ๆ รอบๆ การยึดคืน, มีม, DePIN, AI และอื่นๆ ซึ่งเป็นแรงผลักดันให้เกิดกระแสต่อเนื่องของความมีชีวิตชีวาของชุมชนและความสนใจทางการเงิน
แม้ว่า Taproot Assets, Ordinals และอื่นๆ จะจุดประกายจินตนาการในช่วงสั้นๆ แต่การขาดการส่งเสริมเรื่องราวอย่างต่อเนื่องและการสนับสนุนอย่างเป็นระบบ ในที่สุดก็ไม่สามารถสร้างเส้นโค้งการเติบโตที่มั่นคงได้
บาปมหันต์ประการที่ 7: ขาดการลงทุน
ในระบบตลาดที่ทุนมุ่งแสวงหาผลกำไร “การลงทุน” จะกำหนดทิศทางขั้นสุดท้ายของเงินทุน การเก็งกำไรคือตรรกะการไหลของเงินทุนที่แท้จริงและซื่อสัตย์ที่สุด อย่างไรก็ตาม ข้อบกพร่องของระบบนิเวศ Bitcoin ในแง่นี้เห็นได้ชัดมาก ได้แก่ การใช้งานที่ซับซ้อน สภาพคล่องที่อ่อนแอ กลไกการซื้อขายแบบดั้งเดิม และปัญหาอื่นๆ ที่ทำให้ผู้สร้างตลาด ผู้เก็งกำไร และผู้ที่ซื้อเงินจำนวนมากเกิดความยากลำบากในการเข้าและออกอย่างมีประสิทธิภาพ
ข้อมูลดังกล่าวยังเห็นได้ว่า นอกเหนือจากความสนใจด้านเงินทุนระยะสั้นที่เกิดจากกระแส Ordinals และ Runes ในปี 2024 แล้ว ประสิทธิภาพด้านการเงินของระบบนิเวศ Bitcoin ในปีอื่นๆ ก็ไม่ค่อยดีนัก สิ่งที่น่าสังเกตเป็นพิเศษคือ โครงการเงินทุนขนาดใหญ่ที่มีมูลค่าเกินสิบล้านเหรียญสหรัฐนั้นหายากมาก ซึ่งสะท้อนถึงข้อสงสัยและการสงวนท่าทีของสถาบันการลงทุนหลัก ๆ เกี่ยวกับ ความสามารถในการลงทุน ของระบบนิเวศ BTC โดยตรง
การเผชิญหน้ากับปัญหาโดยตรงสามารถช่วยให้คุณก้าวไปไกลขึ้นได้
เรามองย้อนกลับไปถึงแรงบันดาลใจเดิมของเราและเผชิญกับความเป็นจริง ระบบนิเวศของ Bitcoin ในปัจจุบันไม่เพียงแต่เป็นการทบทวนระยะกลางของการทดลองทางเทคโนโลยีเท่านั้น แต่ยังเป็นกระจกที่เผยให้เห็นธรรมชาติที่แท้จริงของวัฒนธรรมและความเป็นระเบียบอีกด้วย คำว่า บาป 7 ประการ เป็นเพียงเรื่องตลก จุดเริ่มต้นที่แท้จริงคือการหวังว่าระบบนิเวศจะสามารถฟื้นฟูและค้นหาทิศทางเพื่อการเติบโตที่ยั่งยืนได้
