การแนะนำ

โปรโตคอลการทำธุรกรรมและการให้กู้ยืมเป็นรากฐานสำคัญของการพัฒนาระบบนิเวศของทุกเครือข่าย โปรโตคอลแรกคือความต้องการขั้นพื้นฐานของผู้ใช้ ในขณะที่โปรโตคอลหลังตอบสนองความต้องการที่หลากหลายของผู้ใช้ เช่น สภาพคล่อง เลเวอเรจ และการป้องกันความเสี่ยง เมื่อเร็วๆ นี้ ระบบนิเวศ Sui มีการเติบโตอย่างรวดเร็ว หนึ่งเดือนที่ผ่านมา Sui TVL มีมูลค่าเกิน 200 ล้านเหรียญสหรัฐ เพิ่มขึ้นเกือบ 500% เมื่อเทียบกับเดือนกันยายน และเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว TVL ก็ระเบิดอีกครั้งเกิน 400 ล้านเหรียญสหรัฐ

จากการขยายตัวของ Sui ทำให้ NAVI Protocol ซึ่งเป็นโปรโตคอลสภาพคล่องแบบครบวงจรตัวแรกบน Sui ยังได้เผชิญกับการเติบโตอย่างมากในด้านผู้ใช้ TVL และการพัฒนาเชิงกลยุทธ์ เมื่อวันที่ 31 มกราคม TVL ของ NAVI Protocol มีมูลค่าเกิน 150 ล้านเหรียญสหรัฐ โดยเพิ่มขึ้นมากกว่า 80% ทุกสัปดาห์ กลายเป็นโครงการ DeFi ที่มี TVL สูงสุดในระบบนิเวศ Suiจอแสดงผลข้อมูล SuiVisionNAVI ได้ทำธุรกรรมเสร็จสิ้นแล้วมากกว่า 5.4 ล้านรายการและมีที่อยู่ที่ใช้งานอยู่ 1.11 ล้านรายการ นอกจากนี้ NAVI Protocol เพิ่งได้รับโปรโตคอลการวางหลักสภาพคล่อง Volo ซึ่งได้รับเกือบ 35% ของเส้นทางการวางหลักสภาพคล่องในระบบนิเวศของ Sui NAVI ตั้งเป้าที่จะพัฒนาการให้กู้ยืม + การวางหลักสภาพคล่องอย่างมีกลยุทธ์และไปพร้อม ๆ กัน และด้วยระบบขับเคลื่อนสองล้อ มันจะช่วยให้ Sui ระเบิดได้ ได้รับความเป็นผู้นำไปพร้อมๆ กัน

โปรโตคอลสภาพคล่องแบบครบวงจร

กระแสหลักเทียบกับการให้กู้ยืมแบบหางยาว

NAVI ให้บริการยืมสำหรับชุดโทเค็นหลัก (รวมถึง SUI, USDC, USDT ฯลฯ ) โดยมีเงินฝากเกิน 63.26 ล้านดอลลาร์สหรัฐ 45.68 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และ 25.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ตามลำดับ เมื่อเปรียบเทียบกับการระดมทุน TVL มูลค่า 400 ล้านดอลลาร์สหรัฐของระบบนิเวศทั้งหมด และกลุ่มโทเค็นที่เกี่ยวข้องทั้งหมดรองรับการให้กู้ยืมข้ามกลุ่ม ดังนั้นผู้ใช้เชิงนิเวศน์ทุกขนาดกองทุนจึงสามารถใช้ประโยชน์จากกลุ่มกองทุนของ NAVI สำหรับแอปพลิเคชัน DeFi ได้อย่างเต็มที่

รูปแบบอัตราดอกเบี้ยการให้ยืมของ NAVI เป็นแบบจำลองอัตราดอกเบี้ยแบบสองบรรทัด อัตราดอกเบี้ยสำหรับการกู้ยืมจะแตกต่างกันตามอัตราการใช้ที่แตกต่างกันของกลุ่มทุน ผู้ใช้สามารถยืมเงินตามอัตราดอกเบี้ยหลังจากราคาตลาดที่เพียงพอและจะได้รับเงินกู้ยืมของ NAVI สิ่งจูงใจ ข้อมูลอย่างเป็นทางการต่อไปนี้แสดงให้เห็นว่า SUI, USDC อัตราดอกเบี้ยอุปทานของ USDT และ USDT อยู่ที่ 18.3%, 19.6% และ 17.4% ตามลำดับ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากที่ความต้องการของตลาดขนาดใหญ่เข้าสู่ช่วงที่สอง การเพิ่มรางวัล Boosted ที่ NAVI มอบให้ก็จะนำมาซึ่งผลประโยชน์ที่สำคัญแก่ผู้ให้กู้ด้วย

ในบรรดาโปรโตคอลการให้ยืมชั้นนำสามรายการของ Sui จำนวนการยืมของผู้ใช้ NAVI สูงถึง 60 ล้านดอลลาร์ จำนวนการกู้ยืมของ Scallop อยู่ที่ 14.1 ล้านดอลลาร์ และจำนวนการกู้ยืมของ OmniBTC อยู่ที่ 22.4 ล้านดอลลาร์ส่วนแบ่งการตลาดสูงถึง 62%โดยเน้นถึงข้อได้เปรียบทางการแข่งขันที่สำคัญของโครงสร้างการออกแบบและการทำงานของโปรโตคอล และความเต็มใจอย่างยิ่งของผู้ใช้ที่จะใช้ NAVI เป็นช่องทางการกู้ยืมหลัก นอกจากนี้ อัตราการใช้เงินทุนของ NAVI อยู่ที่ 40% แสดงให้เห็นอีกครั้งถึงความเต็มใจของผู้กู้ยืม ในทางกลับกัน อัตราการใช้เงินทุนเต็มจำนวนยังน่าดึงดูดสำหรับผู้ให้กู้มากกว่าอีกด้วย

นอกเหนือจากเนื้อหาข้างต้น NAVI ยังรองรับโทเค็น เช่น CETUS (DEX ที่มี TVL ที่ใหญ่ที่สุดบน Sui), vSUI (โทเค็น SUI LSD ที่ออกโดยโปรโตคอล LSD Volo), haSUI (โทเค็น SUI LSD ที่ออกโดยโปรโตคอล LSD Haedal) ฯลฯ ., ผ่านความอุดมสมบูรณ์ สกุลเงินสนับสนุนการให้ยืมช่วยให้มั่นใจในความสามารถในการประกอบ DeFi ของผู้ใช้ และยังนำเส้นโค้งการเติบโตที่สองมาสู่โปรโตคอลอีกด้วย

การออกแบบการควบคุมความเสี่ยงที่แข็งแกร่ง

ในขณะที่มอบสินทรัพย์และความลึกในการให้ยืมที่หลากหลายแก่ผู้ใช้ NAVI Protocol ยังได้จัดทำชุดกลไกเพื่อลดความเสี่ยงของหนี้เสียและสถานการณ์ที่รุนแรงอื่น ๆ และให้การควบคุมความเสี่ยงที่มีประสิทธิภาพสำหรับสินทรัพย์ของผู้ใช้

• ขีดจำกัดเงินฝากสินทรัพย์หางยาว: NAVI จำกัดการจัดหาสินทรัพย์หลักประกันเพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยงจากสินทรัพย์หางยาวที่เฉพาะเจาะจง โดยเฉพาะสำหรับโทเค็นต่างๆ ที่มีมูลค่าตลาดน้อย, FDV สูง และสภาพคล่องที่อ่อนแอ อุปทานโทเค็นดังกล่าวมากเกินไปจะนำมาซึ่งความเสี่ยงเชิงโครงสร้าง ไม่ว่าจะเป็นการปลดล็อคหรือถูกโจมตีในปริมาณมาก หลังจากสินทรัพย์ดังกล่าวเกิดขึ้น มีความเป็นไปได้สูงที่ ตำแหน่งที่ได้รับการสนับสนุนจะไม่ถูกชำระบัญชี ส่งผลให้เกิดหนี้เสีย และกลไกนี้ได้รับการออกแบบเพื่อหลีกเลี่ยงสถานการณ์ดังกล่าว

• ข้อจำกัดในการยืมสินทรัพย์หางยาว: NAVI ยังกำหนดขีดจำกัดสูงสุดสำหรับการยืมในกลุ่มทุนเต็มจำนวนโดยใช้กลุ่มเฉพาะเป็นหลักประกัน เช่นเดียวกับเพดานอุปทาน เพดานหนี้สามารถรับประกันได้ว่าสินทรัพย์หางยาวบางรายการจะไม่สามารถนำมาใช้ในการจำนองสถานะการกู้ยืมที่มากเกินไปได้ ดังนั้นจึงบรรลุการควบคุมความเสี่ยงแบบละเอียด

• ขีดจำกัดการกู้ยืม: NAVI กำหนดขีดจำกัดการกู้ยืมบังคับในทุกบัญชี โดยคำนวณเป็นเปอร์เซ็นต์ของมูลค่าหลักประกัน เพื่อให้แน่ใจว่าผู้ใช้จะรักษาอัตราส่วนหลักประกันที่ปลอดภัยและปกป้องกลุ่มสินเชื่อจากการผิดนัดชำระหนี้

สภาพคล่องในปัจจุบันของ 150 ล้าน TVL ของ NAVI มีการกระจายเท่าๆ กัน ตามข้อมูลของ Leaderboard ผู้ให้กู้รายใหญ่ที่สุดให้สภาพคล่อง 7.9 ล้านเหรียญสหรัฐ และที่อยู่ 9 แห่งที่เหลือในสิบอันดับแรกให้สภาพคล่อง 27.7 ล้านเหรียญสหรัฐ ตามข้อมูลอย่างเป็นทางการ 50% ของผู้ให้บริการสภาพคล่องจัดหาเงินทุนระหว่าง 5,000 ถึง 500,000 ดอลลาร์สหรัฐ ระดับสภาพคล่องของแพลตฟอร์มมีการกระจายอย่างสมเหตุสมผลและไม่มีความเสี่ยงที่จะถอนสภาพคล่องจากผู้ใช้รายใหญ่อย่างกะทันหัน อย่างไรก็ตาม มีผู้ใช้จำนวนมากเข้าร่วมเพิ่มเติม วางรากฐานความมั่นคงของแหล่งเงินทุน

โดยสรุป ผ่านกลไกด้านการกู้ยืม ขีดจำกัดเชิงตัวเลข และการควบคุมการกระจายด้านเงินกู้ แหล่งเงินทุนที่ให้กู้ยืมของ NAVI ให้การรับประกันที่ปลอดภัยและมั่นคง โดยไม่ส่งผลกระทบต่อการดำเนินงานที่มีประสิทธิภาพ

แพลตฟอร์มแบบครบวงจร

ดังที่ได้กล่าวไว้ข้างต้น ธุรกรรม ข้อตกลงการให้ยืม ตลอดจนการใช้ประโยชน์และการป้องกันความเสี่ยงเพิ่มเติมเป็นกิจกรรมพื้นฐานของผู้ใช้และเป็นรากฐานสำคัญของการพัฒนา Chain กิจกรรมส่วนใหญ่ตกอยู่ในขอบเขตนี้และความต้องการใช้โปรโตคอลก็มีสูง ในกระบวนการปัจจุบันของผู้ใช้ที่เข้าร่วมในระบบนิเวศเฉพาะ ผู้ใช้มักประสบปัญหา เช่น ความซับซ้อนในการค้นหาโปรโตคอลที่ตรงกับความต้องการ ค่าใช้จ่ายในการจัดการมากเกินไปสำหรับโปรโตคอลจำนวนมากเกินไป และการรักษาความปลอดภัยไม่เพียงพอ โปรโตคอล NAVI แก้ไขปัญหาและปัญหาข้างต้นได้อย่างมีประสิทธิภาพโดยการสร้างแพลตฟอร์มแบบครบวงจรที่เชื่อมโยงความต้องการของผู้ใช้ทั้งด้านหน้าและด้านหลัง

ที่ส่วนหน้าของกิจกรรม นั่นคือ การโอนเงิน NAVI ได้รวม HeroSwap ไว้ ทำให้ผู้ใช้สามารถแลกเปลี่ยน ETH, BTC, SOL และสินทรัพย์อื่น ๆ จากเครือข่ายอื่น ๆ ไปยัง Sui ได้โดยตรง นอกจากนี้ยังได้รวมเอาการข้าม -chain protocol Portal Bridge ซึ่งช่วยเพิ่มการเข้าถึงของ Sui และช่องทางที่รวดเร็วสำหรับการแนะนำผู้ใช้

ในส่วนหลักระดับกลาง ซึ่งเป็นธุรกิจหลักของ NAVI ในการให้กู้ยืม NAVI จัดให้มีกลุ่มการให้กู้ยืมในเชิงลึกของสินทรัพย์หลักและระยะยาว เพื่อให้มั่นใจว่าสามารถตอบสนองความต้องการ DeFi ที่หลากหลายของผู้ใช้ได้ ประเภทสินทรัพย์ที่สนับสนุนโดย NAVI ยังคงขยายตัว และการเข้าซื้อกิจการ Volo ยังแสดงให้เห็นถึงเป้าหมายอันทะเยอทะยานในการขยายธุรกิจในแนวดิ่งอีกด้วย

ในส่วนหลัง ได้แก่ ด้านการจัดการและการติดตามผลหลังการมีส่วนร่วมทางนิเวศน์ NAVI เปิดตัวหน้าการจัดการรางวัลแบบรวมศูนย์เพื่อมอบช่องทางการทำฟาร์มที่ตรงที่สุดสำหรับผู้เข้าร่วมขั้นพื้นฐานทั้งหมด NAVI ร่วมมือกับ BlockVision เพื่อเปิดตัวฟังก์ชันค้นหาประวัติการทำธุรกรรมในคลิกเดียว โดยให้ข้อมูลที่ละเอียดที่สุดแก่ผู้ใช้ขั้นสูงเพื่อเป็นแนวทางในการทำธุรกรรม DeFi เพิ่มเติม กระดานผู้นำมีจุดมุ่งหมายเพื่อช่วยให้ผู้ใช้ระบุชุมชนและผู้สนับสนุนในช่วงแรกได้อย่างเป็นระบบ และช่วยให้เทรดเดอร์รายใหญ่ตัดสินใจได้

การขยายตัวเชิงกลยุทธ์หลายมิติ

สถานการณ์ทางการเงิน

เมื่อวันที่ 31 มกราคม NAVI Protocol ได้ประกาศเสร็จสิ้นการจัดหาเงินทุน 2 ล้านดอลลาร์สหรัฐ OKX Ventures, dao 5 และ Hashed กองทุนสกุลเงินดิจิทัลแถวหน้าสามกองทุนร่วมกันเป็นผู้นำการลงทุน ได้แก่ Mysten Labs, Comma 3 Ventures, Mechanism Capital, GeekCartel Capital, Nomad Capital, Coin 98 Ventures, Cetus Protocol, Maverick, Viabtc, Assembly Partners, Gate.io, Hailstone Labs, Benqi, LBank Labs และอื่นๆ เข้าร่วมในการลงทุน

NAVI Protocol กล่าวว่าจะใช้การจัดหาเงินทุนรอบนี้เพื่อขยายการให้กู้ยืมแบบครบวงจรและแพลตฟอร์ม LSD

การเข้าซื้อกิจการ Volo เพื่อขยายอาณาเขตของ LSD

เมื่อวันที่ 17 มกราคม NAVI Protocol ได้ประกาศการเข้าซื้อกิจการ Volo ซึ่งเป็นโปรโตคอลการวางหลักสภาพคล่องแบบกระจายอำนาจ ข้อตกลงจำนำสภาพคล่องอนุญาตให้ผู้ใช้ฝากสินทรัพย์ที่ถูกล็อคดั้งเดิมไว้ในข้อตกลง ฝากสินทรัพย์ที่ถูกล็อคไว้ในข้อตกลงในนามของผู้ใช้และออกใบรับรองสินทรัพย์ให้กับผู้ใช้ ผู้ใช้ยังคงรักษาสิทธิ์รายได้จากสินทรัพย์ในขณะที่ปล่อยสภาพคล่อง สินทรัพย์ตัวแทน ได้แก่ stETH, CRX, stATOM รอก่อน Volo อนุญาตให้ผู้ใช้เดิมพัน SUI และออกโทเค็น vSUI ให้กับพวกเขา ปัจจุบัน vSUI ไม่มีข้อจำกัดในการล็อคและสามารถใช้ในชุดโปรโตคอลทางนิเวศวิทยา เช่น NAVI Protocol รวมถึงใน DEX เช่น Cetus, FlowX, Turbos และ กริยา เดกซ์ เทรดดิ้ง.

ข้อมูล DefiLlama แสดงให้เห็นว่า TVL ในปัจจุบันของหมวดหมู่ Liquid Stake ในระบบนิเวศ Sui มีมูลค่า 24.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดย Volo คิดเป็น 26.6% ด้วยการซื้อกิจการครั้งนี้ NAVI Protocol ได้เข้าสู่เส้นทาง LSD อย่างรวดเร็วและครอบครองตำแหน่งเชิงกลยุทธ์ที่สำคัญ

การวิเคราะห์เจตนาเชิงกลยุทธ์ของ NAVI LSD

ไม่ว่าจะเป็นโทเค็น โปรโตคอล หรือระบบนิเวศ หนึ่งในองค์ประกอบที่ผู้ใช้ Web3 กังวลมากที่สุดคือสภาพคล่อง รวมถึงสภาพคล่องของเงินทุนที่เข้าและออกจากตลาด และสภาพคล่องของสินทรัพย์ ในการออกแบบ DeFi ในปัจจุบัน เพื่อหลีกเลี่ยงการตื่นตระหนกตื่นตระหนก มักมีข้อจำกัดด้านระยะเวลารอคอยสำหรับการประกาศคำมั่นสัญญาโทเค็น สิ่งที่รู้จักกันดีที่สุดในแง่ของระบบนิเวศ ได้แก่ คำมั่นสัญญา ETH PoS, คำมั่นสัญญาโหนด ATOM และในแง่ของโปรโตคอล , ซีอาร์วี (Curve) เป็นต้น ความต้องการสภาพคล่องที่กว้างขวางได้นำไปสู่การเกิดขึ้นของอนุพันธ์หลักประกันสภาพคล่อง (LSD) เช่น stETH, stATOM และ CRX ผู้ใช้สามารถรับสภาพคล่องได้โดยไม่สูญเสียมูลค่าของหลักประกัน

อย่างไรก็ตาม ไม่ใช่ทุกโปรโตคอล LSD ที่จะรับประกันได้ว่าอัตราส่วนของสินทรัพย์จำนองและโทเค็นการเดิมพันสภาพคล่อง (โทเค็นการเดิมพันของเหลว, LST) ยังคงอยู่หรือใกล้เคียงกับ 1:1 แม้แต่ stETH ก็ประสบปัญหาการไม่ยึดเกาะมากกว่า 10% ในรอบ 22 ปี ตัวอย่างเช่น ข้อตกลงการวางเดิมพันของ ARB PlutusDAO ใน Arbitrum, LST plsARB ของ ARB ในตอนนี้ไม่ได้รับการยึดเกาะ 47% และยังคงอยู่ในระดับของการไม่ยึดเกาะนี้เป็นเวลาหลายเดือน ดังนั้น สำหรับระบบนิเวศ โปรโตคอล LSD ที่สามารถให้สภาพคล่องที่เพียงพอและดำเนินการอย่างมีประสิทธิภาพเพื่อให้แน่ใจว่าอัตราส่วนสมอเป็นสิ่งสำคัญ

ข้อมูล TokenUnlocks แสดงให้เห็นว่ายอดจำหน่าย SUI ในปัจจุบันอยู่ที่ 1.1 พันล้าน นอกเหนือจากการปลดล็อครายเดือนปกติแล้ว ยังมีการปลดล็อคขนาดใหญ่สองครั้งในเดือนกรกฎาคม 2567 ภายในสิ้นปี 2567 ยอดจำหน่ายจะใกล้เคียงกับ 2.9 พันล้าน

เนื่องจากคาดว่าตลาดกระทิงในช่วง 24 ปีจะเพิ่มขึ้น การหมุนเวียนและมูลค่าตลาดของ SUI จึงคาดว่าจะเพิ่มขึ้นตามไปด้วย จำเป็นต้องมีข้อตกลงที่เหมาะสมเพื่อรองรับความต้องการ SUI และรับประกันสภาพคล่องและความมั่นคง การเข้าซื้อกิจการ Volo ของ NAVI ช่วยให้มั่นใจถึงตำแหน่งเชิงกลยุทธ์และวางรากฐานสำหรับการพัฒนาต่อไป ในฐานะ LSD ระดับระบบนิเวศ ปริมาณและรายได้จำนวนมากของ SUI จะช่วยส่งเสริมการพัฒนา NAVI ได้อย่างมีประสิทธิภาพ นอกจากนี้ ธุรกิจ LSD ยังสามารถรวมกับธุรกิจการให้กู้ยืมของ NAVI เพื่อปลดปล่อยพอร์ตโฟลิโอ DeFi ของตนได้อย่างเต็มที่ และใช้ประโยชน์จากข้อดีของระบบขับเคลื่อนสองล้อแนวตั้งอย่างครอบคลุมและต่อเนื่อง

เปิดโทเค็นการกำกับดูแล NAVX IDO

ในขณะที่ประกาศการจัดหาเงินทุน NAVI ยังได้ประกาศแผน IDO สำหรับโทเค็นการกำกับดูแล NAVX บน Cetus กิจกรรม IDO จะเริ่มในเวลา 20:00 น. (UTC+ 8) ในวันที่ 4 กุมภาพันธ์และคงอยู่เป็นเวลาสามวัน จำนวนโทเค็น IDO คิดเป็น 1.2% ของ NAVX ทั้งหมด (12 ล้าน) 0.96% ได้รับการจัดสรรให้กับกลุ่ม NAVX-SUI และ 0.24% ได้รับการจัดสรรให้กับกลุ่ม NAVX-CETUS ใน:

• กลุ่ม NAVX-SUI ใช้รูปแบบของไวท์ลิสต์ + การขายต่อสาธารณะมากเกินไป โควต้าไวท์ลิสต์สามารถเข้าถึงได้สูงสุด 75% นั่นคือ เมื่อการระดมทุนเกินจำนวนเป้าหมาย มันจะถูกจัดสรรให้กับผู้เข้าร่วมที่ไวท์ลิสต์ก่อน จากนั้น ผู้ใช้การขายสาธารณะจะได้รับการจัดสรรตามสัดส่วน การจำหน่าย การคืนเงินทุนส่วนเกิน

• พูล NAVX-CETUS ได้รับการเพิ่มมากเกินไป 100% และไม่มีรายการที่อนุญาตพิเศษ

ไวท์ลิสต์จะแจกจ่ายให้กับผู้ใช้ชุมชน พันธมิตร และที่อยู่ถือครอง xCEUTS 500 อันดับแรก จำนวนรายการและโควต้าที่เกี่ยวข้องดังแสดงในรูปด้านล่าง:

ในแง่ของราคา กลุ่ม NAVX-SUI ระดมทุนที่ NAVX= 0.021 SUI ต่อเหรียญ ราคาปัจจุบันของ SUI อยู่ที่ประมาณ 1.5 USDT ดังนั้นราคาต่อหน่วยและ FDV ของ NAVX คือ 0.0315 USDT และ 31.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ตามลำดับ

ราคาระดมทุนรวม NAVX-CETUS คือ NAVX= 0.26 CETUS ต่อเหรียญ ราคาปัจจุบันของ CETUS อยู่ที่ประมาณ 0.11 USDT และราคาต่อหน่วยที่สอดคล้องกันและ FDV คือ 0.0286 USDT และ 28.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ตามลำดับ

บทสรุป

แม้ว่าผู้ใช้ที่ให้ยืมโปรโตคอล NAVI จะสามารถเพลิดเพลินกับข้อดีของแหล่งเงินทุนจำนวนมากของโปรโตคอลได้อย่างเต็มที่ และสร้างกลยุทธ์ DeFi ได้อย่างมีประสิทธิภาพ พวกเขายังจะได้รับโบนัสจูงใจเพิ่มเติมจากโปรโตคอลอีกด้วย โมเมนตัมการเติบโตของระบบนิเวศ Sui ยังคงดำเนินต่อไป NAVI คาดว่าจะนำมาซึ่งการเติบโตอย่างรวดเร็วรอบใหม่ผ่านระบบขับเคลื่อนสองล้อของธุรกิจสินเชื่อหลักและรูปแบบเชิงกลยุทธ์ของเส้นทาง LSD