Tether (USDT) ซึ่งเป็นเหรียญ Stablecoin ที่ใหญ่ที่สุดในโลกเมื่อพิจารณาจากมูลค่าตามราคาตลาด ยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง แม้ว่า Elon Musk จะเผชิญกับความวุ่นวายในตลาดคริปโตก็ตาม

จากข้อมูลของ Tokenview ในเดือนพฤษภาคม Tether ได้ออก USDT เพิ่มเติมอีก 11 พันล้านเหรียญสหรัฐ และมูลค่าตลาดรวมของ USDT ในปัจจุบันนั้นเกิน 62.4 พันล้านเหรียญสหรัฐ เมื่อต้นเดือนพฤษภาคม ปริมาณธุรกรรมบนเครือข่ายของ USDT (หมายถึงการโอนมูลค่าใด ๆ ภายในเครือข่ายบล็อกเชน รวมถึงการซื้อ การขาย และการส่งเงิน) ทะลุเครื่องหมาย 1 ล้านล้านดอลลาร์เป็นครั้งแรก

ตาม BTC และ ETH USDT มีมูลค่าตลาดทะลุ BNB และกลายเป็นโทเค็นสามอันดับแรกในมูลค่าตลาด

ชื่อเรื่องรอง

คิง เทอร์

Stable Pass เป็นสินทรัพย์เข้ารหัสที่มีราคาคงที่ และราคาของมันเชื่อมโยงกับสกุลเงินตามกฎหมาย ที่พบมากที่สุดในตลาดคือโทเค็นที่มีเสถียรภาพซึ่งติดตามราคาของดอลลาร์สหรัฐ

คำอธิบายภาพ

แหล่งข้อมูล: https://www.coingecko.com/en/stablecoins

ตลาดมีขนาดใหญ่มาก มีโทเค็นที่เสถียรหลายประเภทในตลาด แต่ Tether (USDT) มักจะครองตลาดเสมอ

คำอธิบายภาพ

แหล่งข้อมูล: https://www.coingecko.com/en/stablecoins

ชื่อเรื่องรอง

USDT มาจากไหนและจะไปที่ไหน

Tether USD (USDT) ซึ่งออกโดย Tether Corporation ซึ่งจดทะเบียนใน Isle of Man และฮ่องกง

USDT ถูกเรียกว่า Realcoin และเปลี่ยนชื่อเป็น Tether USD โดยบริษัท Tether Ltd. ในเดือนพฤศจิกายน 2014 บริษัท Tether สัญญาว่าจะปฏิบัติตามการรับประกันทุนสำรองแบบ 1:1 อย่างเคร่งครัด กล่าวคือ ทุกครั้งที่ออก 1 USDT บัญชีธนาคารจะมีการค้ำประกันกองทุน 1 USD ในเดือนกุมภาพันธ์ 2558 เริ่มมีการซื้อขายบนแพลตฟอร์มการซื้อขาย Bitfinex และ Poloniex และเปิดตัวในภายหลังบนแพลตฟอร์มอื่น ๆ และใช้กันอย่างแพร่หลายในการทำธุรกรรมโทเค็น แพลตฟอร์มการซื้อขายส่วนใหญ่รองรับคู่การซื้อขายที่ประกอบด้วย USDT

USDT ออกและซื้อขายโดยใช้โปรโตคอล Omni (เดิมคือ Mastercoin) ดังนั้น การออกและธุรกรรมจึงถือได้ว่าอิงตามเครือข่ายสาธารณะ และในระดับหนึ่ง ธุรกรรมไม่สามารถถูกดัดแปลง ตรวจสอบย้อนกลับได้ เปิดเผยและโปร่งใส

ผู้คนค้นพบประโยชน์ของ Stablecoin ที่ตรึงกับ USD ได้อย่างรวดเร็ว สามารถใช้เป็นตัววัดมูลค่า วัดราคาของสินทรัพย์ที่เข้ารหัส

นอกจากนี้ยังสามารถใช้แทนเงินดอลลาร์สหรัฐและมีหน้าที่บางอย่างของเงินดอลลาร์สหรัฐ เช่น ร้านค้ามูลค่า เมื่อตลาดมีความผันผวนสูง สินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงอื่นๆ สามารถแลกเปลี่ยนเป็น USDT เพื่อหลีกเลี่ยง ความเสี่ยง ยิ่งไปกว่านั้น เมื่อโอนย้ายระหว่างแพลตฟอร์มการซื้อขายต่างๆ การใช้ USDT เป็นพาหะจะไม่ได้รับผลกระทบจากความผันผวนของตลาด ซึ่งช่วยปรับปรุงประสิทธิภาพการไหลเวียนของใบรับรองได้อย่างมาก

ในตลาดที่ผันผวน Tether ทำธุรกิจที่ "มั่นคง" เพียงพอแล้ว

จากข้อมูลของ Chainalysis การซื้อขายเป็นความต้องการหลักสำหรับ USDT ในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา 97.9% ของ USDT ที่เพิ่งสร้างใหม่ถูกโอนโดยตรงจากบัญชีอย่างเป็นทางการของ Tether ไปยังแพลตฟอร์มการซื้อขาย

ในปี 2563 ด้วยการแทรกแซงของกองทุนเฮดจ์ฟันด์และสถาบันการเงิน ความต้องการตราสารอนุพันธ์จะเพิ่มขึ้น แพลตฟอร์มการซื้อขายอนุพันธ์เกิดใหม่ เช่น FTX และ Binance Futures ได้เกิดขึ้น และได้เปิดตัว "อนุพันธ์ที่เป็นสกุลเงิน USDT" ต่างๆ ซึ่งได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวางจากเทรดเดอร์ ดังนั้น ไม่ว่าจะเป็นแพลตฟอร์มการซื้อขาย ผู้ดูแลสภาพคล่อง หรือผู้ค้า จำเป็นต้องมี USDT จำนวนมาก

คำอธิบายภาพ

แหล่งข้อมูล: https://messari.io/chart/stablecoin-market-cap-47A96D06

ตลาดเกิดใหม่ก็นำมาซึ่งความต้องการที่แข็งแกร่งเช่นกัน เนื่องจากความไม่แน่นอนหลายอย่างที่เกิดจากการแพร่ระบาด ข้อมูล Google Trends แสดงให้เห็นว่าตลาดทั่วโลกให้ความสนใจกับ USDT เพิ่มขึ้นสามเท่าในปีที่ผ่านมา และความต้องการทางการเงินนอกชายฝั่งเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ตลาดเกิดใหม่ เช่น ยุโรปตะวันออก แอฟริกา อเมริกาใต้ และเอเชียตะวันออกมีผู้ใช้จำนวนมาก

อย่างไรก็ตาม ปริมาณการทำธุรกรรมที่โปรโตคอล Omni สามารถรองรับได้นั้นไม่สามารถรองรับปริมาณที่เพิ่มขึ้นของ USDT ได้ ดังนั้น USDT ส่วนใหญ่ในห่วงโซ่จึงอยู่ในเครือข่าย Ethereum ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา Tether ยังคงมีการแข่งขันอื่น ๆ มากขึ้นเรื่อยๆ เชนสาธารณะ (เช่น Tron, EOS, Algorand เป็นต้น) และ Layer 2 expansion network (OMG) ออก USDT

คำอธิบายภาพ

แหล่งข้อมูล: https://www.theblockcrypto.com/data/decentralized-finance/stablecoins

ชื่อเรื่องรอง

ข้อโต้แย้ง วิกฤต และความท้าทายของ USDT

แม้ว่า USDT จะประสบความสำเร็จในตำแหน่งผู้นำตลาด แต่ก็มีการโต้เถียงและวิกฤตตลอดเส้นทาง และจะเผชิญกับความท้าทายใหม่ ๆ ในอนาคต

ในฐานะที่เป็นตัวยึด 1:1 ของดอลลาร์สหรัฐ ดอลลาร์สหรัฐถูกใช้เป็นโทเค็นที่มั่นคงสำหรับการสำรองสินทรัพย์ เมื่อไม่เสถียรเพียงพอ มันจะถูกตั้งคำถามจากทุกทิศทาง

เมื่อวันที่ 19 พฤศจิกายน 2017 Tether ถูกแฮ็กและ USDT มูลค่า 20,950,010 ดอลลาร์ถูกโอนจากกระเป๋าเงิน Tether ไปยังที่อยู่ Bitcoin ที่ไม่ได้รับอนุญาต ได้รับผลกระทบจากสิ่งนี้ ราคาของ USDT ลดลงต่ำกว่า 1:1

ในเดือนตุลาคม 2018 เนื่องจากการแทรกแซงด้านกฎระเบียบ Noble Bank หยุดความร่วมมือกับ Bitfinex และ Tether และหาทางขาย ซึ่งส่งผลให้ USDT ลดลงอย่างรวดเร็ว ตั้งแต่นั้นมา Bitfinex ซึ่งไม่สามารถหาความร่วมมือกับธนาคารแบบดั้งเดิมได้ ต้องหาบริษัทชำระเงิน Crypto Capital เพื่อให้บริการการถอนเงินด้วยสกุลเงิน fiat

ในปี 2019 สำนักงานอัยการสูงสุดของนิวยอร์ก (NYAG) ฟ้อง Tether, Bitfinex และบริษัทแม่อย่าง iFinex Inc. โดยกล่าวหาว่า Bitfinex ยักยอกเงินสำรองทางการเงินมูลค่า 850 ล้านดอลลาร์ของ Tether เพื่อชดเชยการขาดทุน จากผลกระทบของข่าวนี้ ราคาของ USDT ครั้งหนึ่งเคยตกลงไปที่ $0.966

และการออกเพิ่มเติมอย่างต่อเนื่องยังทำให้ Tether ตกอยู่ในวงจรแห่งความไว้วางใจที่สงสัยว่า "wolf is coming"

ในเดือนมกราคม 2018 มีรายงานที่ไม่ระบุตัวตนปรากฏขึ้นในตลาด รายงานระบุว่า ณ วันที่ 4 มกราคม 2018 Tether ได้ออก USDT เพิ่มเติมทั้งหมด 91 รายการ และสงสัยว่า Tether มีเงินสำรองเพียงพอที่จะสนับสนุน USDT หรือไม่ ลักษณะ

เมื่อเผชิญกับข้อสงสัย ในปี 2019 เว็บไซต์ทางการของ Tether ได้เปลี่ยนข้อความว่า USDT ได้รับการสนับสนุน 100% โดยดอลลาร์สหรัฐฯ และยึด 1:1 โดยดอลลาร์สหรัฐฯ ได้รับการสนับสนุนโดยเงินสำรอง เช่น ดอลลาร์สหรัฐและเทียบเท่า

อย่างไรก็ตาม ข้อสงสัยของสาธารณชนเกี่ยวกับสินทรัพย์สำรองของ Tether นั้นไม่เคยหยุดลง ในการพูดคุยเกี่ยวกับอนาคตของโทเค็น crypto ในรายการ Tim Ferris Show กับผู้ร่วมก่อตั้ง Ethereum ซึ่งเป็นเจ้าภาพโดย Naval Ravikant Vitalik Buterin ได้เน้นย้ำบางสิ่งที่สามารถเปิดกล่องของ Pandora "ฉันคิดว่าระบบนิเวศของ Bitcoin มีเวลาของมันเอง ระเบิดเช่น Tether นั้น ตัวอย่าง."

คำอธิบายภาพ

ใบเรียกเก็บเงินเชิงพาณิชย์หมายถึงตั๋วเงินระยะสั้นที่ไม่มีหลักประกันซึ่งออกโดยบริษัทการเงินหรือองค์กรบางแห่งที่มีเครดิตค่อนข้างสูง ความน่าเชื่อถือของตั๋วเงินพาณิชย์ขึ้นอยู่กับเครดิตของบริษัทที่ออก ซึ่งสามารถโอนได้โดยการสลักหลังและส่วนลด

เหตุใด Tether จึงขึ้นอยู่กับเอกสารเชิงพาณิชย์

JPMorgan Chase เผยแพร่รายงานการวิจัย "การติดตามความต้องการ CP จากการสำรอง Stablecoin" ในรายงาน นักวิเคราะห์ของ JPMorgan เชื่อว่าเอกสารเชิงพาณิชย์ 65.39% ของ Tether ที่เปิดเผยเมื่อเร็ว ๆ นี้จะทำให้พวกเขามีการลงทุนที่มากกว่ากองทุนคุณภาพสูงส่วนใหญ่ เช่น Apple, Google, Amazon, Microsoft และ Facebook รวมถึงบริษัทเทคโนโลยีที่ร่ำรวยด้วยเงินสด ของกระดาษเชิงพาณิชย์ ยิ่งไปกว่านั้น เมื่อเทียบกับ BTC, ETH และโทเค็นที่ผันผวนอื่นๆ โทเค็นที่มีเสถียรภาพซึ่งเป็นที่หลบภัยที่ค่อนข้างปลอดภัยจะได้รับประโยชน์มากมายในตลาดที่มีความผันผวน

มีเสียงอื่น ๆ ในตลาดด้วย นักวิเคราะห์ของ KlipC กล่าวว่าการถือครองเอกสารเชิงพาณิชย์จำนวนมากอาจบ่งชี้ว่า Tether กำลังดิ้นรนเพื่อหาธนาคารที่ยินดีจะถือเงินสดไว้เป็นเงินฝาก ท้ายที่สุดแล้ว เนื่องจากหน่วยงานกำกับดูแล เช่น สำนักงานอัยการสูงสุดของนิวยอร์ก ได้ตั้งคำถามถึงการถือครองทุนสำรองของ Tether และ Tether ยอมรับว่ามีการบิดเบือนความจริงและความผิดปกติในข้อตกลงล่าสุดกับสำนักงาน NYAG และจ่ายเงิน 18.5 ล้านดอลลาร์พร้อมค่าปรับ Bitfinex และธนาคารต่างกังวลว่าหากพวกเขาให้บริการธนาคารแก่ Tether พวกเขาจะต้องแบกรับความเสี่ยงด้านชื่อเสียงที่อาจเกิดขึ้น

Bernhard Mueller ผู้ซึ่งทำงานเป็นผู้ตรวจสอบความปลอดภัยและวิศวกรในสาขา blockchain เป็นเวลา 3 ปี มีการคาดการณ์ที่ชัดเจนยิ่งขึ้น เขาเชื่อว่า Tether สามารถใช้ USDT เพื่อซื้อเอกสารเชิงพาณิชย์กับบริษัทในเครือเชิงพาณิชย์เพื่อสร้างสถานการณ์ "100% Backed by Reserve" ที่ทำให้คนส่วนใหญ่สบายใจ แน่นอน ขณะนี้ยังไม่มีหลักฐานแน่ชัดสำหรับการคาดเดานี้ แต่ก็เป็นไปได้เช่นกัน

มันไม่ได้ไร้เหตุผล ผู้คนต่างยึดมั่นในกระดาษเชิงพาณิชย์ของ Tether และสิ่งที่สำคัญที่สุดคือเอกสารเชิงพาณิชย์นั้นแตกต่างจากรายการเทียบเท่าเงินสดทั่วไป ตลาดเต็มไปด้วยเอกสารเชิงพาณิชย์มากมาย และเอกสารเชิงพาณิชย์ก็ได้รับผลกระทบจากตลาดที่มีความผันผวนสูงเช่นกัน ท้ายที่สุด มีช่วงเวลาที่เอกสารเชิงพาณิชย์ของ GE นั้น "เหมือนทองคำ" แต่ตอนนี้ ใครอยากได้เอกสารเชิงพาณิชย์ของ GE บ้าง

เพื่อไขข้อสงสัยเหล่านี้ ตราบใดที่ Tether ประกาศองค์ประกอบของเอกสารเชิงพาณิชย์อย่างเป็นทางการ อย่างไรก็ตาม Tether ปฏิเสธที่จะเปิดเผยรายละเอียดที่เกี่ยวข้องเกี่ยวกับกระดาษเชิงพาณิชย์และข้อมูลเกี่ยวกับคู่สัญญา และอ้างว่า "เป็นไปตามแนวทางปฏิบัติทางการค้ามาตรฐาน" (ซึ่งเป็นไปตามหลักปฏิบัติทางการค้า)

คำอธิบายภาพ

ข้อกำหนดในการให้บริการของ Tether: Tether สามารถชะลอการไถ่ถอน หรือไถ่ถอนหลักทรัพย์และทรัพย์สินอื่นๆ (ที่ไม่ใช่ USD)

คำอธิบายภาพ

ข้อความ

โดยอาศัยความได้เปรียบของผู้เสนอญัตติรายแรก Tether ครองตำแหน่งที่โดดเด่นที่ 70% ถึง 90% ในตลาดโทเค็นที่มีเสถียรภาพเสมอ และปริมาณการใช้ข้อมูลรายวันก็เท่ากับหรือมากกว่าปริมาณการทำธุรกรรมในวันเดียวของ Bitcoin

แต่ไม่ควรประมาทศักยภาพของดาวรุ่ง ตามข้อมูลจาก CoinMarketCap มูลค่าตลาดของ USDT แทบไม่ได้ขยับเลยในช่วงเดือนที่ผ่านมา ในขณะเดียวกัน USDC ซึ่งเป็นคู่แข่งที่ใกล้เคียงที่สุดของ Tether ได้กินส่วนแบ่งตลาดถึง 20.96% ของมูลค่าตลาดทั้งหมดของโทเค็นที่มีเสถียรภาพ ซึ่งเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าของส่วนแบ่งตลาดที่น้อยกว่า 10% ณ สิ้นปี 2020 BUSD ที่ออกโดยแพลตฟอร์มการซื้อขายแบบรวมศูนย์ Binance คิดเป็น 8.19% และโทเค็น DAI ที่เสถียรซึ่งค้ำประกันโดยสินทรัพย์ที่เข้ารหัสคิดเป็น 4.22% ของมูลค่าตลาดทั้งหมดของโทเค็นที่เสถียร

Tether พยายามที่จะพลิกกลับสถานการณ์นี้เนื่องจากการโต้เถียง ตามการถอดรหัส Tether กำลังอยู่ในขั้นตอนการว่าจ้าง "ผู้จัดการชื่อเสียง" ความรับผิดชอบหลักของตำแหน่งนี้คือ "เป็นผู้สนับสนุนบริษัทในพื้นที่โซเชียลมีเดีย มีส่วนร่วมในการสนทนาและตอบคำถามตามความเหมาะสม" ดูเหมือนว่าไม่ว่าบทเรียนแห่งประวัติศาสตร์จะซ้ำรอยสักกี่ครั้ง ก็จะมีผู้คนก้าวเข้าสู่ "แม่น้ำสายเดียวกัน" ซ้ำแล้วซ้ำเล่า ไม่รู้ว่าเมื่อไหร่ Tether จะรู้ตัวว่าเสียงบางอย่างไม่สามารถถูกกลบได้ด้วยการพึ่งการประชาสัมพันธ์

บัลลังก์ของ USDT ที่ยิ่งใหญ่เกินกว่าจะล้มได้จะยังนั่งอย่างมั่นคงต่อไปได้หรือไม่? เส้นทางสู่ "ความโปร่งใส" ของ Tether จะดำเนินต่อไปหรือไม่? USDC ที่ได้รับยกย่องจากหน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐฯ จะกลายเป็นมีดในหัวใจของ USDT หรือไม่?

ฤดูหนาวกำลังจะมา เวลาจะตอบทุกอย่าง