Strategy อาจถูก MSCI ตัดออกจากดัชนี ซึ่งความเสี่ยงนี้อาจถูก priced in ไว้ล่วงหน้าแล้ว และการที่ net mNAV ลดลงต่ำกว่า 1 อาจกลายเป็นโอกาสในการลงทุน

Odaily รายงานว่า KOL สายคริปโต CM โพสต์ข้อความระบุว่า ตลาดอาจได้ priced in ผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากการที่ Strategy (MSTR) ถูกตัดออกจากดัชนีที่เกี่ยวข้องกับ MSCI ไว้ล่วงหน้าแล้ว และแม้ว่าจะมีแรงขายจากกองทุน passive ตามมาในภายหลัง ราคาหุ้น MSTR ก็อาจไม่ปรับตัวลงอย่างมีนัยสำคัญอีก ทั้งนี้ MSTR ปิดตลาดเมื่อวานนี้ลดลง 9.56%

CM ชี้ว่า mNAV ทั่วไปวัดอัตราส่วนระหว่างมูลค่าตลาดของบริษัทกับมูลค่าของบิตคอยน์ที่ถือครองเป็นหลัก ส่วน net mNAV จะพิจารณาปัจจัยเพิ่มเติม เช่น หุ้นบุริมสิทธิและหนี้สิน ซึ่งสะท้อนระดับมูลค่าของหุ้นบริษัทเมื่อเทียบกับมูลค่าสุทธิของบิตคอยน์ได้ดีกว่า ในอดีตกรณีที่ net mNAV ลดลงต่ำกว่า 1 เกิดขึ้นไม่บ่อยนัก และโดยทั่วไปหมายความว่าตลาดมีความกังวลเกี่ยวกับสถานะการดำเนินงานหรือตรรกะการประเมินมูลค่าของบริษัท

CM มองว่า ในปัจจุบันเงินสำรองของ Strategy ตามทฤษฎีเพียงพอต่อการจ่ายเงินปันผลในอีกประมาณสามปีข้างหน้า และราคาบิตคอยน์ยังคงสูงกว่าต้นทุนเฉลี่ยของการถือครองที่ประมาณ 75,000 ดอลลาร์ของบริษัท ดังนั้นความน่าจะเป็นที่ net mNAV จะลดลงต่ำกว่า 1 อีกครั้งจึงอยู่ในระดับต่ำ และหากในภายหลังลดลงต่ำกว่าระดับดังกล่าว ก็อาจกลายเป็นโอกาสในการลงทุนได้แทน