QCP: ความเสี่ยงด้านเครดิตของ AI แทนที่เงินเฟ้อเป็นความกังวลหลักของตลาด CoreWeave ดิ่งลง 15.5%

Odaily รายงานว่า QCP เผยแพร่รายงานตลาด ระบุว่า CPI ของสหรัฐฯ เดือนกันยายนเพิ่มขึ้น 3.7% เมื่อเทียบปีต่อปี สูงกว่าที่ตลาดคาดไว้ที่ 3.6% และเพิ่มขึ้น 0.6% เมื่อเทียบเดือนต่อเดือน ขณะที่ Core CPI เพิ่มขึ้น 2.6% เมื่อเทียบปีต่อปี ซึ่งสูงกว่าที่คาดเช่นกัน แม้ข้อมูลเงินเฟ้อจะแข็งแกร่ง แต่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ยังคงปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญ โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีและ 30 ปีพลิกกลับมาลดลงหลังจากแตะระดับ 5.35% และ 5.73% ตามลำดับ สะท้อนความต้องการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงที่เพิ่มสูงขึ้นในตลาด

QCP มองว่า ความเสี่ยงด้านเครดิตของอุตสาหกรรมโครงสร้างพื้นฐาน AI กำลังกลายเป็นจุดสนใจหลักของตลาด หุ้น CoreWeave ร่วงลง 15.5% โดยราคา Credit Default Swap (CDS) อายุ 5 ปีพุ่งขึ้นสู่ระดับ 60% ก่อให้เกิดความกังวลต่อความสามารถในการชำระหนี้ของบริษัทผู้ให้บริการพลังประมวลผล AI และฉุดดัชนี Nasdaq รวมถึงดัชนี KOSPI ของเกาหลีใต้ให้ปรับตัวลดลง

นอกจากนี้ วิธีการจัดหมวดหมู่ใหม่ของ MSCI สำหรับบริษัทที่ดำเนินธุรกิจนอกภาคปฏิบัติการอาจส่งผลต่อคุณสมบัติการรวมดัชนีของบริษัทบางแห่ง เพิ่มความเสี่ยงเชิงโครงสร้างให้กับตลาดมากขึ้น

QCP ระบุว่า จุดสนใจหลักของตลาดกำลังเปลี่ยนจากข้อจำกัดด้านเงินเฟ้อไปสู่ความเสี่ยงด้านเครดิตของอุตสาหกรรม AI เมื่อฤดูกาลรายงานผลประกอบการของบริษัทเทคโนโลยีในอีกสองสัปดาห์ข้างหน้ากำลังใกล้เข้ามา ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องอาจส่งผลต่อการจัดสรรสถานะของนักลงทุนและความคาดหวังการ IPO ของบริษัทเทคโนโลยีในไตรมาสนี้อย่างต่อเนื่อง