贝莱德：日本央行在进一步加息方面将谨慎行事

Ben Powell จากทีมวิจัยของ BlackRock กล่าวว่า หลังจากที่ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 1995 ธนาคารกลางน่าจะใช้ความระมัดระวังในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม ในประเทศ การเติบโตของค่าจ้างที่มั่นคง อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานที่แข็งแกร่ง และอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงซึ่งยังคงติดลบอย่างมาก สนับสนุนเหตุผลในการดำเนินนโยบายที่เข้มงวดขึ้น ในต่างประเทศ ความหวังว่าสถานการณ์ในตะวันออกกลางจะคลี่คลายลงช่วยบรรเทาภัยคุกคามจากภาวะช็อกด้านพลังงานอย่างต่อเนื่อง ซึ่งน่าจะช่วยควบคุมอัตราเงินเฟ้อที่เกิดจากการนำเข้าได้ อย่างไรก็ตาม ยังมีความเสี่ยงที่อัตราเงินเฟ้อจะสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของ BOJ

สถาบันดังกล่าวคงสถานะ underweight พันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGB) โดยคาดว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย พรีเมี่ยมระยะเวลาทั่วโลกที่อยู่ในระดับสูง และการออกพันธบัตรจำนวนมาก จะยังคงสร้างแรงกดดันต่ออัตราผลตอบแทนให้สูงขึ้น ในช่วงระยะเวลา 6 ถึง 12 เดือน สถาบันมีทัศนะเป็นกลางต่อหุ้นญี่ปุ่น เนื่องจากต้นทุนพลังงานนำเข้าอาจยังคงเป็นปัจจัยถ่วงผลตอบแทน ในระยะยาว สถาบันคงการจัดสรรเหนือเกณฑ์มาตรฐาน เนื่องจากแนวโน้มเงินเฟ้อและค่าจ้างสนับสนุนความสามารถในการทำกำไรของบริษัท (Golden Ten)