CICC: Federal Reserve มีพื้นที่จำกัดในการลดอัตราดอกเบี้ยในสภาวะ "คล้ายภาวะเงินเฟ้อซบเซา"
Odaily รายงานว่า รายงานวิจัยของ CICC ระบุว่า Federal Reserve รักษาอัตราดอกเบี้ยให้คงที่ในการประชุมเดือนมีนาคม ซึ่งสอดคล้องกับความคาดหวังของตลาด แผนจุดและคาดการณ์ทางเศรษฐกิจแสดงให้เห็นว่าความคาดหวังด้านเงินเฟ้อได้รับการปรับปรุงขึ้น พื้นที่สำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยแคบลง และแนวโน้มนโยบายโดยรวมมีความระมัดระวัง แม้ว่า Powell จะเชื่อว่าการช็อคของราคาน้ำมันมีความไม่แน่นอนสูง และเศรษฐกิจยังคงมีความยืดหยุ่น แต่เรามองว่าสถานการณ์จริงซับซ้อนกว่านี้ นโยบายภาษีศุลกากรและการเข้าเมืองได้จำกัดอุปทานแล้ว เมื่อรวมกับการช็อคของราคาน้ำมัน เศรษฐกิจสหรัฐฯ กำลังเข้าสู่ขั้นตอน "คล้ายภาวะเงินเฟ้อซบเซา" ในเวลาเดียวกัน ความเสี่ยงด้านสินเชื่อเอกชนเริ่มปรากฏขึ้น เงื่อนไขทางการเงินอาจเข้มงวดขึ้นเองตามธรรมชาติ ในบริบทนี้ Federal Reserve ในระยะสั้นถูกจำกัดโดยความเหนียวแน่นของเงินเฟ้อ และอาจยังคงไม่ดำเนินการใดๆ ต่อไป ในระยะกลาง เมื่อความต้องการอ่อนแอลงหรือความเสี่ยงทางการเงินเพิ่มสูงขึ้น นโยบายจะเผชิญกับแรงกดดันที่จะต้องเปลี่ยนไปลดอัตราดอกเบี้ยอย่างเฉยเมย เราคาดว่า Federal Reserve อาจรักษาอัตราดอกเบี้ยให้คงที่ในช่วงครึ่งแรกของปี และการกลับมาลดอัตราดอกเบี้ยจะถูกเลื่อนออกไปจนถึงครึ่งหลังของปี แต่หากการลดอัตราดอกเบี้ยเป็นการตอบสนองอย่างเฉยเมยต่อการที่เศรษฐกิจหรือสภาพแวดล้อมทางการเงินแย่ลง ก็จะยากที่จะกระตุ้นความชอบความเสี่ยงของตลาด (Jin10)
