มุมมอง: ความผันผวนล่าสุดของบิตคอยน์เป็นผลจากการรีเซ็ตสภาพคล่อง ไม่ใช่การเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้าง ยังคงแสดงลักษณะของสินทรัพย์ความเสี่ยงสูงในระยะสั้น

Odaily รายงานว่า Elbert Iswara ผู้บริหารระดับสูงของ QCP กล่าวในการให้สัมภาษณ์ว่า การฟื้นตัวเร็วของบิตคอยน์จากประมาณ 60,000 ดอลลาร์ไปสู่ระดับเหนือ 70,000 ดอลลาร์เมื่อเร็วๆ นี้ มีแนวโน้มที่จะเป็นการรีเซ็ตสภาพคล่องมากกว่าการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างของตลาด เขาชี้ให้เห็นว่า แม้จะผ่านการปรับฐานอย่างรวดเร็ว แต่ราคาปัจจุบันที่ทรงตัวแสดงให้เห็นว่าความต้องการจากผู้ถือระยะยาวและสถาบันยังคงมีอยู่ Elbert Iswara เชื่อว่าทิศทางตลาดในปัจจุบันถูกขับเคลื่อนหลักโดยสภาพแวดล้อมสภาพคล่องมหภาคและการเปลี่ยนแปลงความคาดหวังด้านอัตราดอกเบี้ย ในขณะที่ปัจจัยภายในตลาดคริปโต เช่น การไหลเข้าออกของกองทุน ETF ตำแหน่งอนุพันธ์ และการลดเลเวอเรจ ได้ขยายขนาดและความเร็วของความผันผวน เขากล่าวว่า ในระยะสั้น บิตคอยน์มีพฤติกรรมใกล้เคียงกับสินทรัพย์ความเสี่ยงที่มี Beta สูงซึ่งไวต่อสภาพคล่อง โดยเฉพาะในช่วงที่ความต้องการรับความเสี่ยงลดลง แต่นี่ไม่ได้หมายความว่าเรื่องเล่าเกี่ยวกับการเก็บรักษามูลค่าในระยะยาวของมันสูญเสียความน่าเชื่อถือ บิตคอยน์คล้ายกับสินทรัพย์แบบไฮบริดที่เปลี่ยนคุณลักษณะตามวัฏจักรเศรษฐกิจมหภาคมากขึ้น ในระยะสั้น จำเป็นต้องให้ความสำคัญกับช่วงสำคัญ 60,000 ถึง 65,000 ดอลลาร์ การเปลี่ยนแปลงการไหลเข้าออกของกองทุน ETF สถานการณ์เลเวอเรจและการล้างพอร์ต ตลอดจนการเปลี่ยนแปลงความสัมพันธ์ระหว่างบิตคอยน์กับหุ้นสหรัฐฯ ในระยะยาว ตลาดควรมุ่งเน้นไปที่ความมั่นคงของการมีส่วนร่วมของสถาบัน ความเป็นผู้ใหญ่ของโครงสร้างตลาด และการเติบโตของอัตราการนำไปใช้