Bitwise CIO: ฤดูหนาวคริปโตเริ่มต้นขึ้นตั้งแต่เดือนมกราคม 2025 แต่ถูกบดบังด้วยข้อมูลการไหลเข้าของกองทุน ETF และ DAT และกำลังจะสิ้นสุดลง

Odaily Matt Hougan หัวหน้าเจ้าหน้าที่ฝ่ายลงทุน (CIO) ของ Bitwise ได้โพสต์ข้อความยาวบนแพลตฟอร์ม X ระบุว่า ตลาดอยู่ในช่วงฤดูหนาวของคริปโตมาตั้งแต่เดือนมกราคม 2025 และอาจใกล้ถึงจุดสิ้นสุดแล้ว Bitcoin ลดลง 39% จากจุดสูงสุดตลอดกาลในเดือนตุลาคม 2025 ในขณะที่ Ethereum ลดลง 53% นี่คือฤดูหนาวของคริปโตอย่างเต็มรูปแบบที่ถูกกระตุ้นโดยปัจจัยต่าง ๆ เช่น การใช้เลเวอเรจที่มากเกินไปและการทำกำไรจากนักลงทุนรุ่นเก่า (OG) โดยปกติแล้ว ฤดูหนาวของคริปโตจะกินเวลาประมาณ 13 เดือน ตัวอย่างเช่น Bitcoin ขึ้นถึงจุดสูงสุดในเดือนธันวาคม 2017 และตกถึงจุดต่ำสุดในเดือนธันวาคม 2018 จากนั้น ขึ้นถึงจุดสูงสุดอีกครั้งในเดือนตุลาคม 2021 และตกถึงจุดต่ำสุดในเดือนพฤศจิกายน 2022

เขาเชื่อว่า "ฤดูหนาว" ในปัจจุบันเริ่มต้นขึ้นในเดือนมกราคม 2025 แต่ข้อเท็จจริงนี้ถูกบดบังโดยการไหลเข้าของเงินลงทุนในกองทุน ETF และคลังสินทรัพย์ดิจิทัล (DATs) เขาแบ่งสินทรัพย์ออกเป็นสามกลุ่มเพื่อวิเคราะห์:

1. กลุ่มแรก (BTC, ETH, XRP) ได้รับการสนับสนุนจากกองทุน ETF/DAT อย่างมาก จึงลดลงเพียง 10.3% ถึง 19.9%

2. กลุ่มที่สอง (SOL, LTC, LINK) ได้รับการอนุมัติกองทุน ETF ในช่วงปี 2025 ลดลง 36.9% ถึง 46.2%

3. กลุ่มที่สาม (ADA, AVAX, SUI, DOT) ไม่ได้รับการสนับสนุนจากกองทุน ETF ลดลงถึง 61.9% ถึง 74.7%

ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าในช่วงเวลานี้ กองทุน ETF และ DATs ได้ซื้อ Bitcoin ทั้งหมด 744,417 เหรียญ ซึ่งมีมูลค่าประมาณ 75 พันล้านดอลลาร์ หากไม่มีเงินทุนสนับสนุนส่วนนี้ ตลาดนักลงทุนรายย่อยจะตกอยู่ในฤดูหนาวที่โหดร้ายมาตั้งแต่เดือนมกราคม 2025

สุดท้ายนี้ เขาระบุว่า ข่าวดีมักถูกละเลยในช่วงตลาดหมี แต่จะถูกสะสมไว้เป็นพลังงานศักย์ เมื่ออารมณ์ตลาดกลับสู่ภาวะปกติ พลังงานนี้อาจถูกปลดปล่อยออกมาอย่างรุนแรง คาดว่าตลาดจะฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งในไม่ช้า การฟื้นตัวในอนาคตจะขึ้นอยู่กับปัจจัยต่าง ๆ เช่น การเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งซึ่งกระตุ้นให้เกิดความต้องการความเสี่ยง (risk-on) การบังคับใช้กฎหมาย CLARITY Act การยอมรับ Bitcoin จากประเทศต่าง ๆ หรืออาจเป็นเพียงเรื่องของเวลา