Gate CBO: ค่า β อธิบายความสัมพันธ์ในอดีตของบิตคอยน์ได้ แต่ค่า α เท่านั้นที่จะกำหนดอนาคตของบิตคอยน์
Odaily ตามที่ Cathie Wood จาก Ark Invest ได้แสดงมุมมองหลักว่า "บิตคอยน์มีค่า β ต่ำและมีคุณสมบัติทั้งเชิงรุกและรับ" Kevin Lee ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายธุรกิจ (CBO) ของ Gate ได้เผยแพร่การวิเคราะห์เฉพาะทางชี้ให้เห็นว่า มูลค่าที่ยาวนานของบิตคอยน์ไม่ได้เกี่ยวข้องกับระดับของค่า β แต่ขึ้นอยู่กับเส้นทางการค้าและเอฟเฟกต์เครือข่ายที่เป็นเอกลักษณ์ของมัน
Kevin Lee ระบุว่า ผลตอบแทนของบิตคอยน์ไม่ได้ถูกขับเคลื่อนโดยปัจจัยเสี่ยงเพียงอย่างเดียว แต่เกิดจากปัจจัยโครงสร้างหลายประการร่วมกัน ได้แก่ การขยายขนาดเครือข่าย การมีส่วนร่วมของสถาบันที่เพิ่มขึ้น โครงสร้างพื้นฐานด้านกฎระเบียบที่สมบูรณ์ขึ้น และการนำแอปพลิเคชันออนเชนไปใช้จริง คุณสมบัติของมันเปลี่ยนแปลงไปตามสภาพแวดล้อมของตลาด: ในช่วงที่ได้รับผลกระทบจากปัจจัยมหภาค จะแสดงลักษณะของสินทรัพย์เสี่ยง ในช่วงที่เทคโนโลยีมีการพัฒนาและอัตราการนำไปใช้เพิ่มขึ้น บิตคอยน์จะปลดปล่อยผลตอบแทนส่วนเกินที่ไม่เป็นระบบ นั่นคือค่า α
เขาเน้นย้ำว่า ค่า β และค่า α ขึ้นอยู่กับการคำนวณโดยใช้แบบจำลองการถดถอยเชิงเส้น ซึ่งได้รับอิทธิพลจากช่วงข้อมูลและความถี่ทางสถิติ ทำให้ยากที่จะกำหนดโครงสร้างความเสี่ยงและผลตอบแทนที่แท้จริงของบิตคอยน์อย่างเป็นกลาง ตลาดสามารถใช้แบบจำลองเพื่ออธิบายประสิทธิภาพในอดีตของมันได้ แต่ไม่สามารถจำกัดอนาคตของบิตคอยน์ได้ ปัจจุบันเครือข่ายบิตคอยน์ยังคงขยายตัว โครงสร้างความเสี่ยงและผลตอบแทนยังคงพัฒนาอย่างต่อเนื่อง การเติบโตแบบไดนามิกและความเป็นเอกลักษณ์นี้คือแกนหลักของมูลค่าการจัดสรรในระยะยาวของมัน และยังยืนยันตรรกะการจัดสรรที่ว่า "การรวมเข้ากับพอร์ตโฟลิโอตามสัดส่วนสามารถปรับปรุงขอบเขตที่มีประสิทธิภาพได้"
