ธนาคารเพื่อการลงทุนคาดการณ์ว่าจะเกิด "ฤดูหนาวของคริปโตเคอร์เรนซี" ในปี 2026 แต่การสร้างสถาบันและการเปลี่ยนแปลงบนบล็อกเชนจะยังคงดำเนินต่อไป

จากรายงานของ Odaily Planet Daily ธนาคารเพื่อการลงทุน Cantor Fitzgerald ระบุในรายงานสิ้นปีว่า Bitcoin อาจกำลังเข้าสู่ช่วงขาลงที่ยาวนาน และอาจเผชิญกับ "ฤดูหนาวของคริปโต" ในปี 2026 นักวิเคราะห์ Brett Knoblauch ชี้ว่า ปัจจุบัน Bitcoin อยู่ห่างจากจุดสูงสุดของวัฏจักรประมาณ 85 วัน และราคาอาจยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันในอีกหลายเดือนข้างหน้า แม้กระทั่งทดสอบจุดคุ้มทุนเฉลี่ยที่ประมาณ 75,000 ดอลลาร์สำหรับสินทรัพย์ที่ถือครองในกลยุทธ์นี้

อย่างไรก็ตาม แคนเตอร์เชื่อว่าการปรับตัวในรอบนี้แตกต่างจากตลาดหมีครั้งก่อนๆ ที่เกิดจากการชำระบัญชีครั้งใหญ่หรือความเสี่ยงเชิงระบบ แรงขับเคลื่อนหลักในตลาดปัจจุบันกำลังเปลี่ยนจากนักลงทุนรายย่อยไปสู่นักลงทุนสถาบัน และประสิทธิภาพของราคาโทเค็นแสดงให้เห็นถึงความแตกต่างอย่างชัดเจนจากพัฒนาการพื้นฐาน การเงินแบบกระจายอำนาจ การแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็น และโครงสร้างพื้นฐานคริปโตยังคงก้าวหน้าอย่างต่อเนื่อง

รายงานระบุว่า การแปลงสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง (RWA) ให้เป็นโทเค็นมีมูลค่าเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 18.5 พันล้านดอลลาร์ในปีนี้ ซึ่งเพิ่มขึ้นสามเท่าจากต้นปี ครอบคลุมผลิตภัณฑ์สินเชื่อ พันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐ และหุ้น แคนเตอร์คาดการณ์ว่า ตลาด RWA บนบล็อกเชนจะมีมูลค่าเกิน 50 พันล้านดอลลาร์ภายในปี 2026 และอัตราการเติบโตอาจเร่งตัวขึ้นเมื่อสถาบันการเงินต่างๆ หันมาใช้การชำระเงินบนบล็อกเชนมากขึ้น

ในแง่ของโครงสร้างการซื้อขาย ตลาดแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ (DEX) กำลังลดส่วนแบ่งการตลาดของแพลตฟอร์มแบบรวมศูนย์ลงอย่างต่อเนื่อง แม้ว่า Cantor จะคาดการณ์ว่าปริมาณการซื้อขายโดยรวมอาจลดลงในปี 2026 เนื่องจากราคาของสกุลเงินดิจิทัลลดลง แต่ DEX ซึ่งแสดงโดยสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบไม่จำกัดระยะเวลา ยังคงคาดว่าจะเติบโตต่อไป โดยได้รับแรงผลักดันจากการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานและประสบการณ์ของผู้ใช้

ในด้านกฎระเบียบ กฎหมาย Clarity Act on Digital Asset Markets ที่เพิ่งผ่านการอนุมัติในสหรัฐอเมริกาถือเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญ กฎหมายฉบับนี้ชี้แจงเกณฑ์ในการนิยามสินทรัพย์ดิจิทัลว่าเป็นหลักทรัพย์หรือสินค้าโภคภัณฑ์ และเมื่อตรงตามข้อกำหนดด้านการกระจายอำนาจแล้ว จะโอนอำนาจการกำกับดูแลหลักเหนือตลาดซื้อขายคริปโตเคอร์เรนซีแบบทันที (spot crypto market) ไปยัง CFTC (คณะกรรมการกำกับสินค้าโภคภัณฑ์แห่งสหรัฐอเมริกา) กรอบการทำงานนี้คาดว่าจะช่วยลดความไม่แน่นอนทางนโยบายและเป็นแนวทางที่ถูกต้องตามกฎหมายสำหรับธนาคารและสถาบันบริหารสินทรัพย์ในการมีส่วนร่วมในตลาดคริปโตเคอร์เรนซีอย่างลึกซึ้งยิ่งขึ้น

นอกจากนี้ รายงานยังกล่าวถึงการขยายตัวอย่างรวดเร็วของตลาดการทำนายผลบนบล็อกเชน โดยเฉพาะอย่างยิ่งในภาคการพนันกีฬา ซึ่งปริมาณธุรกรรมที่เกี่ยวข้องมีมูลค่าเกิน 5.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ คิดเป็นมากกว่า 50% ของปริมาณธุรกรรมในไตรมาสที่สามของ DraftKings สถาบันต่างๆ เช่น Robinhood, Coinbase และ Gemini ได้เข้ามาในตลาดนี้ ผลักดันให้เกิดการพัฒนารูปแบบที่มีความโปร่งใสมากขึ้นและอิงตามสมุดคำสั่งซื้อขาย

แคนเตอร์ยังเตือนด้วยว่าความเสี่ยงยังคงมีอยู่: ราคาของบิตคอยน์อยู่สูงกว่าช่วงต้นทุนของบริษัทบริหารจัดการสินทรัพย์ดิจิทัลบางแห่งเพียงเล็กน้อย และหากราคาลดลงต่ำกว่าระดับแนวรับสำคัญ อาจทำให้เกิดความผันผวนของความเชื่อมั่นในตลาด ในขณะเดียวกัน อัตราการสะสมของกองทุนรวมสินทรัพย์ดิจิทัลก็ชะลอตัวลง เนื่องจากราคาและเบี้ยประกันภัยลดลง

โดยรวมแล้ว แคนเตอร์เชื่อว่าในปี 2026 อาจจะไม่มีการพุ่งขึ้นของราคาครั้งใหม่ แต่เมื่อตลาดเริ่มเย็นตัวลง โครงสร้างพื้นฐานที่แข็งแกร่งขึ้นและการรวมตัวของสถาบันที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้นก็จะค่อยๆ ก่อตัวขึ้น (CoinDesk)