ธนาคารไชน่าเมอร์แชนท์แบงก์: การที่ญี่ปุ่นกลับมาปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง อาจส่งผลให้สภาวะทางการเงินโลกตกต่ำลง
จากรายงานการวิจัยที่เผยแพร่โดย China Merchants Bank ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานเมื่อวันที่ 19 ธันวาคม ทำให้อัตราดอกเบี้ยนโยบายเพิ่มขึ้นเป็น 0.75% แม้ว่าธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นมีแนวโน้มที่จะรักษาระดับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างจำกัด แต่การเปลี่ยนแปลงในสภาพคล่องของเงินเยนและตลาดพันธบัตรญี่ปุ่นจะยังคงสร้างแรงกดดันต่อสภาวะทางการเงินโลกต่อไป ประการแรก การซื้อขายเงินเยนแบบ Carry Trade อาจมีการเปลี่ยนแปลงอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้สภาพคล่องสินทรัพย์ทั่วโลกลดลงในระยะยาว ณ สิ้นปี 2024 สภาพคล่องประมาณ 9 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ จะยังคงมาจากเงินเยนที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำ และสภาพคล่องนี้อาจลดลงอย่างต่อเนื่องเมื่อส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่นแคบลง ประการที่สอง ความเสี่ยงของพันธบัตรญี่ปุ่นอาจเพิ่มสูงขึ้นอีก ในระยะสั้น รัฐบาลของนางซานาเอะ ทาคาอิจิ ได้อนุมัติงบประมาณเพิ่มเติมทางการคลังเทียบเท่า 2.8% ของ GDP ตามราคาตลาด ในระยะยาว ญี่ปุ่นวางแผนที่จะเพิ่มงบประมาณด้านกลาโหมเป็น 3% ของ GDP ตามมูลค่าที่แท้จริง และลดภาษีการบริโภคอย่างถาวร ท่าทีการขยายตัวทางการคลังที่ไม่เหมาะสมของรัฐบาลญี่ปุ่นอาจก่อให้เกิดความกังวลในตลาดมากขึ้น ซึ่งอาจนำไปสู่การปรับตัวสูงขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นระยะกลางและระยะยาว และทำให้เส้นอัตราผลตอบแทนชันขึ้นเร็วขึ้น (จินชิ)
