โครงการซื้อพันธบัตรของเฟดเริ่มเห็นผลแล้ว: ความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยซื้อคืน ณ สิ้นปีลดลง
จากข้อมูลของ Odaily Planet Daily การวิเคราะห์เชิงสถาบันชี้ให้เห็นว่า ความวิตกกังวลในช่วงสิ้นปีในตลาดพันธบัตรสหรัฐฯ ได้คลี่คลายลงแล้ว โดยตลาดคาดการณ์ว่าแผนการจัดหาเงินทุนใหม่ของธนาคารกลางสหรัฐฯ จะช่วยบรรเทาแรงกดดันด้านเงินทุนตามฤดูกาลได้ โดยปกติแล้ว ธนาคารจะลดการปล่อยสินเชื่อและกักตุนเงินสดในช่วงสิ้นไตรมาสและสิ้นปีเพื่อปรับงบดุล ซึ่งนำไปสู่การเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยตลาดเงินระยะสั้นในช่วงปลายปี ตัวอย่างเช่น ในเดือนกันยายน 2019 อัตราดอกเบี้ยซื้อคืนพุ่งสูงขึ้นเนื่องจากการลดลงอย่างมากของเงินสำรองของธนาคารที่เกิดจากการชำระภาษีของบริษัทและการชำระหนี้จำนวนมาก อย่างไรก็ตาม หลังจากที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ประกาศเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่าจะซื้อตั๋วเงินคลังระยะสั้นเพื่อบริหารจัดการระดับเงินสดและควบคุมช่วงอัตราดอกเบี้ยเป้าหมาย ราคาในตลาดซื้อคืนสำหรับช่วงสิ้นปี (31 ธันวาคมถึง 2 มกราคม) ก็ลดลงอย่างมาก บ็อบ ซาเวจ หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์ตลาดมหภาคของ BNY Mellon กล่าวว่า "เฟดตั้งเป้าที่จะหลีกเลี่ยงความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรงในช่วงวันเสียภาษีหรือปลายปี และขณะนี้มีเครื่องมือที่เหมาะสมแล้ว เราไม่คาดว่าจะเกิดความผันผวนของตลาดซ้ำรอยปี 2019" นักวิเคราะห์ชี้ว่ามาตรการของเฟดจะช่วยบรรเทาแรงกดดันด้านเงินทุนในช่วงปลายปี ในขณะเดียวกัน การซื้อพันธบัตรของธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจลดความต้องการของนักลงทุนภาคเอกชนสำหรับตั๋วเงินคลังในปี 2026 ซึ่งจะช่วยสนับสนุนราคาพันธบัตร ลดอัตราผลตอบแทน และบรรเทาแรงกดดันด้านอุปทานหนี้ที่เคยผลักดันอัตราการซื้อคืนให้สูงขึ้น (จินชิ)
