บทวิเคราะห์: เฟดไม่ได้มีท่าทีแข็งกร้าวอย่างที่คาดไว้ วงจรการลดอัตราดอกเบี้ยยังคงดำเนินต่อไป

สัญญาณจากธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ในสัปดาห์นี้ที่บ่งชี้ว่าพร้อมที่จะลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในปี 2026 ได้รับการต้อนรับจากนักลงทุน ก่อนหน้านี้ ตลาดคาดการณ์ว่าธนาคารกลางจะลดอัตราดอกเบี้ยนโยบาย (federal funds rate) ในลักษณะที่ "แข็งกร้าว" ในขณะเดียวกันก็ส่งสัญญาณอย่างชัดเจนถึงความลังเลที่จะปรับอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม หุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้นพร้อมกับพันธบัตร โดยดัชนีอุตสาหกรรมดาวโจนส์ (Dow Jones Industrial Average) เพิ่มขึ้นเกือบ 650 จุด (1.3%) ในวันพฤหัสบดี แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ แม้จะมีความขัดแย้งภายในเฟดและสัญญาณที่สับสนที่ปล่อยออกมาในวันพุธ แต่หลายคนยังคงมองเห็นสัญญาณว่าแม้เพียงการอ่อนตัวลงเล็กน้อยในตลาดแรงงานก็อาจกระตุ้นให้ธนาคารกลางลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า การประกาศของเฟดว่าจะขยายงบดุลโดยการซื้อพันธบัตรระยะสั้นของกระทรวงการคลัง ซึ่งเป็นมาตรการที่มุ่งบรรเทาแรงกดดันในตลาดกู้ยืมข้ามคืนเมื่อเร็วๆ นี้ ก็เป็นสิ่งที่กระตุ้นนักลงทุนเช่นกัน นักลงทุนคาดว่าเฟดจะแตกต่างไปอย่างมากในปีหน้า โดยทรัมป์เริ่มการสัมภาษณ์รอบสุดท้ายในสัปดาห์นี้กับผู้ที่อาจสืบทอดตำแหน่งต่อจากพาวเวลล์ (Jinshi)