ความคิดเห็น: ราคาทองคำจะเข้าใกล้ 5,000 ดอลลาร์ในปี 2569 และทำสถิติประวัติศาสตร์อีกครั้งในปี 2570

ตามรายงานของ Odaily Planet Daily ธนาคาร Deutsche Bank คาดการณ์ว่าราคาทองคำอาจเข้าใกล้ 5,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในปี 2569 และทะลุระดับจิตวิทยาที่สำคัญนี้ในปี 2570

Michael Hsueh นักวิเคราะห์ของธนาคาร ชี้ให้เห็นว่าหลังจากที่ตลาดเสร็จสิ้นการเคลียร์สถานะแล้ว ความต้องการทองคำของธนาคารกลางจะยังคงมีต่อไป และเมื่อมีการกลับเข้ามาของกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) คาดว่าราคาทองคำจะพุ่งสูงถึง 4,950 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในปี 2569

ในรายงานที่เผยแพร่เมื่อวันพุธ ไมเคิลได้ปรับเพิ่มคาดการณ์ราคาทองคำเฉลี่ยสำหรับปีหน้าจาก 4,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ เป็น 4,450 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อออนซ์ สำหรับปี 2570 เขาตั้งเป้าหมายไว้ที่ 5,150 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อออนซ์

แม้ว่าราคาทองคำจะลดลงประมาณ 10% จากจุดสูงสุดในเดือนตุลาคม แต่หลังจากนั้นก็สามารถฟื้นตัวกลับมาได้ครึ่งหนึ่ง นักวิเคราะห์ท่านนี้ตั้งข้อสังเกตว่า "ทองคำกำลังทำลายสถิติเดิม" โดยคาดว่าความผันผวนของราคาในปี 2568 จะสูงที่สุดนับตั้งแต่ปี 2523 ในขณะนั้น ความกังวลอย่างต่อเนื่องของตลาดเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อ การลดค่าเงินเฟียต และภาวะหนี้สาธารณะทั่วโลก ได้ผลักดันให้ราคาทองคำพุ่งสูงสุดเป็นประวัติการณ์

เขาย้ำว่าการดำเนินการอันโดดเด่นของราคาทองคำในรอบนี้ไม่ได้เกิดจากการอ่อนค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐเพียงอย่างเดียว ซึ่งทำให้การดำเนินการดังกล่าวยิ่งโดดเด่นมากขึ้นไปอีก

ไมเคิลคาดการณ์ว่าอุปสงค์ที่ “เป็นทางการ” และ “แข็งแกร่ง” ของธนาคารกลางทั่วโลกจะยังคงผลักดันให้ราคาทองคำสูงขึ้นในปี 2569 การซื้อทองคำของธนาคารกลางแตะระดับ 220 ตันในไตรมาสที่สาม ซึ่งสูงเป็นอันดับสามเป็นประวัติการณ์ สูงกว่าตัวเลขในไตรมาสที่สองอย่างมาก แม้ว่าราคาทองคำจะสูงอยู่แล้วก็ตาม เขาอ้างอิงถึงเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางท่านหนึ่งที่กล่าวว่าทองคำเป็น “เครื่องป้องกันขั้นสูงสุดจากความเสี่ยงช่วงท้ายของเหตุการณ์หงส์ดำ”

หลังจากการไหลออกของเงินทุนต่อเนื่องกันสี่ปี คาดว่ากองทุน ETF ทองคำจะกลับมามีเงินทุนไหลเข้าสุทธิในปี 2568 ไมเคิลเชื่อว่าแรงขายทำกำไรเมื่อเร็วๆ นี้อาจลดลงแล้ว โดยพิจารณาจากความผันผวนเล็กน้อยของราคาซื้อและขายสุทธิในแต่ละวัน เขาเชื่อว่าแนวรับที่ 3,900 ดอลลาร์ต่อออนซ์จะยังคงอยู่

ไมเคิลสังเกตเห็นรูปแบบเชิงสาเหตุบางประการในกระแสเงินทุนในกองทุน ETF ทองคำ (ทิศทางราคาเป็นตัวกำหนดปริมาณเงินไหลเข้าและไหลออกของเงินทุน) และชี้ให้เห็นว่าช่วงต้นปีมักเป็นช่วงเวลาที่ทองคำมีผลประกอบการตามฤดูกาลมากที่สุด จากการทดสอบย้อนหลังข้อมูลในช่วง 20 และ 30 ปีที่ผ่านมา แสดงให้เห็นว่าโดยทั่วไปแล้วทองคำมีการเติบโตแบบเดือนต่อเดือนในเดือนมกราคมและกุมภาพันธ์

สุดท้ายนี้ จากข้อมูลในช่วงเก้าเดือนแรก ไมเคิลประเมินว่าการผลิตทองคำทั้งหมดในปี 2568 จะสูงถึง 3,693 ตัน ซึ่งดูเหมือนจะมีอุปทานจำกัดมากเมื่อเผชิญกับราคาที่สูง แบบจำลองของเขาคาดการณ์อุปทานไว้ที่ 3,715 ตันในปีหน้า ซึ่งหมายความว่าอุปสงค์มีแนวโน้มที่จะสูงกว่าอุปทานอย่างต่อเนื่อง (จินสือ)