Tom Lee: การลดลงอย่างรวดเร็วในวันที่ 11 ตุลาคม เกิดจากการลดลงผิดปกติของ USDE บนแพลตฟอร์มการซื้อขายบางแห่ง ส่งผลให้มีการชำระบัญชีโดยอัตโนมัติ

ทอม ลี นักวิเคราะห์จาก Odaily Planet Daily ระบุว่า ตลาดคริปโตมีกระบวนการอัตโนมัติมากมาย เช่น ADL (Automatic Deleveraging) ระบบนี้จะบังคับให้มีการชำระบัญชีเมื่อราคาสินทรัพย์หรือหลักประกันในบัญชีของผู้ใช้ลดลง

เขาชี้ให้เห็นว่าในขณะที่ USDE ยังคงรักษาราคาไว้ที่ 1 ดอลลาร์บนแพลตฟอร์มซื้อขายอื่นๆ แต่ราคาภายในแพลตฟอร์มหนึ่งกลับร่วงลงเหลือ 0.65 ดอลลาร์ เนื่องจากมีสภาพคล่องไม่เพียงพอบนแพลตฟอร์มนั้น กลไกหนี้สินอัตโนมัติ (ADL) จึงถูกเรียกใช้งาน นำไปสู่การชำระบัญชีอัตโนมัติจำนวนมาก ปฏิกิริยาลูกโซ่นี้แพร่กระจายไปทั่วตลาดในที่สุด ส่งผลให้บัญชีคริปโตหลายหมื่นบัญชีถูกชำระบัญชีภายในไม่กี่นาที

Tom Lee เชื่อว่าโดยพื้นฐานแล้วนี่เป็นความเสี่ยงเชิงระบบที่เกิดจากช่องโหว่ของโค้ด: แพลตฟอร์มการซื้อขายพึ่งพาระบบการกำหนดราคาภายในอย่างผิดพลาดในการกำหนดมูลค่าของสกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพแทนที่จะรวบรวมข้อมูลราคาข้ามแพลตฟอร์ม

เขากล่าวเพิ่มเติมว่าเหตุการณ์ดังกล่าวส่งผลให้เงินทุนของผู้ดูแลสภาพคล่องและสถาบันการซื้อขายลดลงอย่างมีนัยสำคัญ เมื่อปริมาณการซื้อขายที่ลดลงส่งผลให้ราคาสกุลเงินดิจิทัลลดลง สถาบันเหล่านี้จึงต้องการเงินทุนเพิ่มเติมเพื่อดำเนินงาน จึงจำเป็นต้องลดขนาดงบดุลและทำลายรากฐานของตลาด เขาสรุปว่าโค้ดมีช่องโหว่อย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ และเลเวอเรจคือแหล่งที่มาของความเสี่ยงที่แท้จริงในตลาดสกุลเงินดิจิทัล