「每周编辑精选」是Odaily星球日报的一档“功能性”栏目。星球日报在每周覆盖大量即时资讯的基础上，也会发布许多优质的深度分析内容，但它们也许会藏在信息流和热点新闻中，与你擦肩而过。
因此，我们编辑部将于每周六从过去 7 天发布的内容中，摘选一些值得花费时间品读、收藏的优质文章，从数据分析、行业判断、观点输出等角度，给身处加密世界的你带来新的启发。
下面，来和我们一起阅读吧：
投资
Mint Ventures 研究合伙人：备战牛市主升浪，我对本轮周期的阶段性思考
本轮牛市的促动因素还缺少的条件是新型资产模式和商业模式创新。
这轮周期出现的比较新的物种，主要是 BTC 生态和Web3 AI 项目（勉强算新）。
本轮牛市想要博 Alpha 的难度更高，主仓配置 BTC+ETH 的收益风险比会比上一轮更好。
牛市周期已经明显前移：最好是 24 年提升仓位， 25 年减仓收获。
对前几个周期的研究应谨慎解读，因为样本量小，难以将其模式泛化到即将发生的未来。
美国现货比特币 ETF 也通过建立 BTC 需求的新锚点重塑了比特币的市场动态，这使得这轮周期变得独一无二。
目前的价格走势只是长期牛市的开始，价格上涨的趋势还需要更进一步才能推动供需动态达到平衡。
新闻=价格，信息=金钱。金钱和注意力越来越具有相似的特征。
在加密领域，交易所的地位类似于消费者互联网中的主要发布者（例如 X、Instagram 和《纽约时报》）：发布者控制着消费者互联网上的注意力流向，而交易所控制着加密领域中的资金流动。
“我们对内容网络中的无形数量进行代币化感到兴奋：准确性、声誉、幽默。”
Bankless：把握 Meme 浪潮，这 5 款工具值得了解
从 Dexscreener 的实时跟踪和 Coinglass 的市场洞察，到 Arkham 的敏锐分析、DefiLlama 的数据聚合和 Zapper 的熟悉格式，每种工具都为你的加密货币武器库增添了独特的功能。
一篇 Dune 常用工具页面合辑。
创业
绝大多数项目的团队背景都不错；团队最开始要做的事情，大概率是独一无二的；拿到头部机构的融资；对 lnfra 类项目而言，跨越周期的核心竞争力；一定要解决市场上的一个痛点，而且自己的解决手段，独一无二。
至少 200-300 个潜在的华人背景头部项目，在未来三年内，以每周 1-2 个的速度出现在市场。Web3目前正处于应用红利期的前夜，转折点将在未来 12-18 个月内到来。
中国互联网创业者应该利用好Web2方法论，形成差异化优势，主攻Web2向Web3迁移的场景，做大增量市场。华人开发者的优势赛道在大 DAU base、创作者经济、强运营的平台性经济系统、及已在Web2中验证的商业模式 。
空投机会和交互指南
获 Arthur Hayes 投资，Elixir 目前可以做哪些交互？
Elixir 成立于 2022 年，目前已经上线了两版测试网，并即将开启v3测试网，这也是 8 月主网上线前最后一个测试网。
目前用户可以通过运行节点、在 Apothecary 赚取积分、为与 Elixir 集成的 DEX 提供流动性等方式交互。
比特币生态
比特币生态始终缺乏基础设施。Alex 等团队都在比特币生态中投石问路。
从以太坊发展路径就清楚地知道，真正能够成功的 Layer 2 大多是资金驱动的——开发 Layer 2 是一回事，而能否形成生态则是另一回事。
技术解读 Particle「链抽象」服务：如何助力 Merlin 达成 40 亿美元 TVL？
BTC Layer 2 的发展需要 「链抽象」能力的持续加持。MerlinChain 能快速、有条不紊地吸纳近 40 亿美金的 TVL 资产，和 Particle Network 在幕后提供的 BTC Connect、AA 账户抽象、Paymaster 等成熟 “链抽象” 服务有直接关系。
DeFi：MerlinSwap (iZUMI)、BitSmiley、Surf Protocol、KiloEx、Ethena、BendDAO、Solv Protocol；
游戏：Dragonverse Neo (MOBOX)、Cellula、Bitmap War、Elfin；
基础设施：LayerZero、Pyth、Cobo、Particle Network、Lumoz、Meson；
链上工具 Marketplace：UniCross、GeniiData、Element、Ordinal Hive；
Meme：$VOYA、$HUHU。
Merlin Chain 的生态地图有其完整的逻辑性，针对比特币原生的问题提供解决方案。
以太坊与扩容
文章介绍了 OKLink 推出的 Dencun 升级专题页面，包含L2手续费、日交易数、日交易量、TPS、地址概览、TVB、TVL、币价看板。
Solana 的单一架构提供了快速、低成本的交易体验，但其对硬件的高要求可能导致中心化趋势，而模块化设计如 Celestia 和以太坊的最新动向，通过分离数据可用性层等方式来降低成本、提高安全性和灵活性，支持更广泛的应用和创新。
Rollup 是实现扩容和降低交易费用的关键，现在数据可用性层（以及模块化堆栈的其余部分）的战斗已经开始。
Celestia 选择了最快的上市路径，采用欺诈证明（这也是 Optimism rollups 使用的）。其权衡是，在当前配置下，Celestia 将无法支持 ZK rollups。
Avail（前 Polygon Avail）作为一个独立的区块链，提供了一个快速和安全的数据和共识层，给开发者提供了他们需要的东西来启动 rollup（无论是 ZK 还是乐观的）。
EigenDA 可能是最符合以太坊的，因为它是一个 DA 模块，而不是一个区块链。此外，在 EigenLayer 中再质押的 ETH 将可用于保护使用 EigenDA 的 rollups。它的弱点是它不使用数据抽样或数据可用性证明。
NearDA 通过在 Near 的分片区块链上存储数据，帮助 rollups 节省数据可用性费用。NearDA 利用了 Near 共识机制的一个重要部分，该机制将网络并行化为多个分片。
模块化技术通过提供多种组合可能性，极大地简化了技术实施的复杂性，这是技术发展中的一个重大进步。但许多人对于外包 DA 持有保留意见。
CeFi
“迷你比特币信托”Grayscale Bitcoin Mini Trust 可能会让灰度在费用上变得更具竞争优势。另一个潜在原因是税收问题。
灰度的市场主导地位已经开始显现出减弱迹象。Grayscale Bitcoin Mini Trust 的推出或许能在一定程度上减缓 GBTC 资金外流，但效果可能较为有限。
DeFi
Puffer Finance 和 Ether.fi 是按流动再质押代币的市值计算的两个最大流动再质押协议。两者都专注于原生再质押，相比于 LST 再质押，风险层级更少。此外，这两个协议还致力促进以太坊验证者的去中心化。Ether.fi 拥有最多的 DeFi 集成数量。
Kelp 和 Renzo 协议支持原生再质押和 LST 再质押。它们接受主要的 LST，如 stETH、ETHx 和 wBETH。值得一提的是，Renzo 将再质押服务扩展到以太坊第二层，为用户提供了降低 gas 费用的好处。
Swell 原本是一个流动性质押协议，其流动质押代币为 swETH。swETH 市场规模大约为 9.5 亿美元。Swell 推出再质押服务，并推出了流动再质押代币 rswETH。它提供原生再质押和 swETH 再质押。
Eigenpie 是 Magpie 的一个子 DAO，专注于 LST 再质押。它接受 12 种不同的 LST 并发行相应的 12 种不同的 LRT，提供了一个独特的隔离 LST 再质押模型。
MakerDAO 锚定稳定模块（PSM）上周出现大量 DAI 资金外流。原因是 MakerDAO 和 Spark 的借贷利率低于同行。MakerDAO 的系统利率最终都取决于 3 个月的美国国债利率。随着整体 DeFi 市场利率相对于传统金融（TradFi）上升，MakerDAO 的 DAI 利率却没有及时反映借贷成本的增加。
在此背景之下，BA Labs 团队就提议进行紧急费率调整。
背后的逻辑是：
提高利率以鼓励偿还 DAI - 最好是通过将 USDC 兑换成 DAI 来进行偿还；
提高 DSR（DAI 储蓄率）以鼓励持有 DAI - 同样最好让用户在 PSM 进行操作。
NFT
Pandora 飙升背后，ERC 404 是昙花一现，还是 NFT 范式创新？
ERC-404 的设计目的是在实施该标准的 NFT 项目中实现原生碎片化和流动性。这为实验和交易 NFT 提供了新的途径。
ERC-404 是一个非官方标准，图币结合模式本身对 NFT 的流动性帮助甚少，也将会面临更多后起之秀的竞争压力。
404 协议项目代表有 Pandora、DeFrogs、Monkees。
一周热点恶补
过去的一周内，BTC 续刷历史新高，后小幅回调，坎昆升级启动，各 L2 gas 开始下降，WIF飞涨，BOME爆火；
此外，政策与宏观市场方面，香港金管局推出稳定币发行人沙盒；
观点与发声方面，特朗普：比特币已被大量使用无法确定是否禁止，但不允许美元被摆脱，MicroStrategy CEO：BTC 未来将成为比黄金更有价值的资产，法官裁定Craig Wright不是中本聪，也不是比特币白皮书作者；
机构、大公司与头部项目方面，灰度向美 SEC 申请迷你比特币信托 Grayscale Bitcoin Mini Trust，Telegram已接近盈利并拟赴美 IPO，此前曾计划 2025 年上市，Bakkt因股价持续低于 1 美元收到纽交所退市警告，Tether 将在 Celo 上发行 USDT，BNB Chain推出 RaaS 解决方案，以扩展其 Layer 2 生态，Uniswap即将推出v4，Maker将于夏季启动 Endgame 第一阶段，将发布新代币、Lockstake 引擎等功能，Lido：已成立网络扩展工作组，未来几月 wstETH 将部署到更多L2，Wormhole公布空投细则和女巫检测规则，Polyhedra Network完成 ZK 空投快照，Manta Network推出 Renew Paradigm，Polyhedra Network：用户资产安全，攻击事件系人为盗取而非合约漏洞导致，zkBridge 安全且正常运行，ether.fi（ETHFI）公布经济模型，Aevo（AEVO）开放空投申领，Blast 生态 Meme 项目Pacmoon 空投PAC；
NFT 和 GameFi 领域，Magic Eden已为“ETH OG”开放 Diamond 申领，Solana 生态 NFT 市场Tensor计划发行治理代币 TNSR，经典游戏《冒险岛》将推出基于 Avalanche 的Web3版本……嗯，又是跌宕起伏的一周。
附《每周编辑精选》系列传送门。
下期再会~
