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저자 - 아즈마

포스트 ETF 시대에도 시장 하락세는 지속되고 있다.

어젯밤부터 오늘 아침까지 시장은 하락세를 이어갔습니다. OKX 시장 데이터에 따르면 BTC는 40,000 USDT 아래로 떨어졌고 일시적으로 39,701.1 USDT에 거래되어 24시간 동안 4.4% 하락했으며 ETH는 2,300 USDT 가까이 떨어져 최저치인 2,302.01 USDT에 도달했으며 24시간 동안 5.4 하락했습니다. %.

BTC, ETH 외에도 이전에 상당히 강세를 보였던 일부 알트코인도 상당한 조정을 겪었습니다. 게시 당시 SOL은 24시간 동안 7% 감소한 86.64 USDT로 일시적으로 보고되었습니다. ARB는 일시적으로 하락했습니다. 24시간 동안 6.8% 감소한 1.69 USDT로 보고되었으며, 영업이익은 24시간 동안 4.2% 감소한 3 USDT로 잠정적으로 기록되었으며, TIA는 24시간 동안 9.1% 감소한 15.24 USDT로 잠정적으로 기록되었습니다.

전반적인 하락 추세에 영향을 받아 암호화폐의 전체 시장 가치도 크게 감소했습니다. CoinGecko 데이터에 따르면 현재 총 암호화폐 시장 가치는 24시간 만에 4.3% 감소한 미화 1조 6300억 달러로 감소했습니다. 암호화폐 사용자들의 거래 열의도 크게 하락해 오늘 패닉과 탐욕 지수가 50에 도달했고, 그 수준도 오랫동안 자리 잡은 탐욕에서 중립으로 떨어졌습니다.

파생상품 거래 측면에서 코인글래스(Coinglass) 데이터에 따르면 지난 24시간 동안 전체 네트워크에서 미화 2억 5,200만 달러의 포지션이 청산되었으며, 그 중 대부분은 매수 주문으로 미화 2억 1,700만 달러에 달합니다. 통화 종류별로는 BTC가 7,465만 달러, ETH가 6,487만 달러를 청산했습니다.

감소 이유: 좋은 소식이 모두 사라졌나요? 이익을 취하는가? 그레이스케일이 시장을 강타하고 있다고요?

지난 1월 10일 비트코인 ​​현물ETF가 공식 승인된 이후 시장은 하락세를 보이고 있으며, 이날 이후 BTC 최고가(고점 48988, 최저점 39757)를 기준으로 전체적인 시장 조정폭은 20에 가까워졌다. %. .

하락 원인에 대해 여러 기관과 분석가들이 서로 다른 의견을 보이고 있습니다.

일부에서는 이것이 ETF의 혜택이 소진된 후 예측 가능한 콜백이라고 믿고 있습니다.Ark Invest의 전 암호화폐 사업 책임자이자 현재 Placeholder VC의 파트너인 Chris Burniske는 ETF가 승인된 다음날 다음과 같이 예측했습니다. 현재 상황은 Coinbase의 화려한 IPO를 쉽게 연상시킵니다. 당시 많은 사람들이 이번 사태에 대한 걱정이 커져 시장에 대한 기대감이 높아졌지만 돌이켜보면 BTC의 경우 몇 분기 만에 최고점이었다”고 말했다.

비트뱅크 애널리스트들도 같은 견해를 갖고 있는데, 비트뱅크는 고객들에게 보낸 이메일에서 해당 ETF가 승인되면 단기~중기적으로 BTC 가격의 최고점에 도달할 수 있다고 예측했다.

시장 데이터 소스를 보면 대형 트레이더의 전반적인 운영 추세도 이러한 예측과 일치합니다. 카이코 데이터에 따르면 ETF 승인 이후 시장의 매도 압력은 주로 바이낸스, OKX, 업비트에 집중됐다.가격 하락의 주된 이유는 현재 ETF 시장에 대응하여 대규모 장기 거래자들이 차익을 취하고 있기 때문인 것으로 보입니다.

보다 직관적인 뉴스에 집중하고,현재 가장 우려되는 하락 요인은 그레이스케일의 지속적인 판매 행동입니다.

• Odaily 참고: 자세한 내용은 다음을 참조하세요.ETF는 승인됐지만 그레이스케일의 시장 붕괴로 인해 BTC가 급락했다고요? 아직도 매도 압력이 얼마나 가중되고 있나요? 》。

GBTC의 포지셔닝 스위치는 초기 투자자에게 역상환 채널을 열어줍니다. Colorways Ventures 및 The Consensus의 창립자인 Kiarash Hossainpour가 편집하고 작성한 분석 보고서에 따르면, 비트코인 ​​현물 ETF 승인 이후 GBTC의 BTC 보유량은 621,000에서 580,000 바로 아래로 감소했으며 40,000 이상 유출되었습니다. 현재 가격으로 약 16억 달러에 달합니다.

또한 소식통에 따르면 이번에 GBTC 매도 압력의 주요 원인은 FTX로 보이며, FTX는 약 10억 달러 상당의 GBTC 2,200만 개를 판매했습니다.

향후 시장 방향은 무엇인가? 아직 반등의 희망이 있나요?

시장 전망에 대한 여러 당사자의 판단이 결합되어대부분의 투자자들은 단기 후속 시장에 대해 낙관적이지 않은 것 같습니다.

Kiarash는 위 보고서에서 GBTC에 대해 약 120억 달러 상당의 BTC 281,045에 대한 매도 압력이 여전히 존재한다고 덧붙였습니다.

JPMorgan 분석가 Nikolaos Panigirtzoglou 팀도 GBTC 투자자들이 계속해서 이익을 얻을 경우 비트코인 ​​가격은 앞으로 몇 주 안에 추가 하락 압력에 직면할 수 있다고 지적했습니다. 그러나 Nikolaos는 GBTC의 최종 유출 가치가 약 30억 달러가 될 것이라고 믿고 Kiarash보다 더 낙관적입니다.

최근 시장 예측에 좋은 기록을 갖고 있는 비트멕스(BitMEX) 공동 창업자 아서 헤이스(Arthur Hayes)도 어제 비트코인의 미래 가격 추세에 대해 비관적이라고 예측했는데, 그는 비트코인이 곧 4만 달러 선 아래로 떨어질 것이라고 믿고 있다(오늘 실현됐다). 이를 위해 Arthur는 3월 29일에 만료되는 풋옵션을 행사 가격 $35,000에 구매했습니다.

Arthur는 또한 1월 31일 미국 재무부의 분기별 재융자 발표가 발표될 때까지 비트코인 ​​가격 하락이 계속될 수 있다고 강조했습니다.

그러나 단기 시장에서는 전반적으로 약세를 보이고 있지만,많은 투자자들은 장기적인 시장 동향에 대해 긍정적인 입장을 유지하고 있습니다.

FTX에 정통한 소식통에 따르면 FTX는 GBTC 지분을 청산했으며, 지금까지 GBTC 매도의 주역이었던 기관이라는 점을 감안할 때 향후 시장의 매도 압력은 줄어들 것으로 예상됩니다.

갤럭시디지털(Galaxy Digital) CEO 마이클 노보그라츠(Michael Novogratz)는 비트코인 ​​가격이 “6개월 안에 더 높아질 수 있다”고 말했다. Michael은 현재 GBTC에서 유출된 자금의 30%만이 다른 ETF로 전환되었을 수 있다고 설명했는데, 이 비율이 증가함에 따라 현재 시장 불안은 점차 가라앉아 비트코인 ​​가격이 6개월 이내에 급등하게 될 것입니다.

Bitwise의 최고 투자 책임자인 Matt Hougan은 현재 시장 상황을 매우 간결하게 요약했습니다. 사람들은 비트코인 ​​현물 ETF의 단기 효과를 과대평가했지만 ETF의 장기 효과도 과소평가했습니다.

전체적으로 투자자들은 ETF 도입 이후 시장 동향에 대해 다소 실망할 수 있지만, 시장 심리의 변화와 결합하면 이 스크립트는 그리 놀라운 것은 아닙니다. ETF의 승인은 확실히 좋은 일이지만, 그것이 가져오는 매수 효과는 즉시 나타나지 않고 점차 축적되는 데 시간이 걸릴 것입니다.

지난 주 GBTC가 상황을 혼란에 빠뜨리는 상황에서도 ETF 시장 전체는 여전히 순유입 추세를 보였습니다. 전자는 결국 끝날 것이고 후자는 이제 막 시작되었습니다. 시장 정서는 결국 변화를 가져올 것입니다.