本レポートに記載されている市場、プロジェクト、通貨などに関する情報、意見、判断は参考目的のみであり、いかなる投資アドバイスも構成するものではありません。
今週、BTCは83,733.07ドルで始まり、85,177.34ドルで終了し、週間では1.72％上昇し、振幅は4.06％となり、2週連続の反発を達成しましたが、市場は上昇の勢いに自信を欠き、取引量は大幅に減少しました。 BTC価格は2週連続で下降チャネルの外側で推移しており、重要なテクニカル指標である200日移動平均線を試している。
トランプ大統領の「相互関税戦争」は正式に第2段階の「交渉」に入り、日本との予備交渉が行われているが、結果は期待通りではなく、トランプ政権は必然的にジレンマに陥っている。主目的は強固な対策を講じることであり、副次目標も次々と厳しくなってきています。さらに、これらの国々は時間と空間を交換することについて非常に明確です。実際、米国が関税をめぐって世界に対して宣戦布告すると、米国自身が直面する圧力は前例のないほどのものである。
今週水曜日、パウエル連邦準備制度理事会議長は「現時点では、政策スタンスの調整を検討する前に、より明確なニュースを待つことは十分可能である」と演説した。関税戦争の変化に対する連邦準備制度理事会の対応が変わらなかったため、「株、債券、通貨」の三重の圧力がワシントンに再びかかっている。
トランプ大統領は1日に3回利下げを促し、パウエル議長の解任を検討し始めた。
しかし、この行動が本当の突破口を開く前に、私たちはまず政治、経済、市場が中長期的には合理的な道筋に沿って機能すると信じたいのです。
政策、マクロ金融、経済データ
関税戦争に関しては、米国は日本との予備交渉で実質的な進展を何も遂げなかった。それどころか、会談開始前の日本の首相の演説は非常にタカ派的だった。中国の強硬な対抗措置の後、さらに多くの国が米国との交渉に臨んでいるものの、米国の状況は主張するほど良くないことにも気づき始めている。
消費者信頼感は依然として低く、企業界は生産計画をどう立てるべきか不透明だ。ワシントンからも連邦準備銀行からも支援がなく、衝撃を受けたウォール街は買い持ちポジションを売り続け、取引を減らした。
今週の4営業日では、ナスダック、SP500、ダウ・ジョーンズ指数はいずれも連続して下落し、それぞれ週ベースで2.62%、1.5%、1.33%の下落を記録し、取引量は明らかに減少傾向を示した。
債券市場の状況も同様に悪い。 2年国債利回りは3.7580％まで低下を続け、10年国債利回りは4.4960％まで低下したが、いずれも依然として高水準にある。債券市場におけるリスクは明らかに長期国債にあり、先週の11.25%の急騰は、急激な売りの中で流動性が危機的になっていることを示した。
米ドル指数は4週間連続で下落し、今週は99.171%まで下落した。資金はアメリカからヨーロッパへ流れている。ドル指数の低下は、株価の下落と債券市場が資金流出を吸収できなかったことによる。資本流出は米国が最も望んでいないことだ。
パウエル議長と他の連銀当局者は、経済はまだ悪化しておらず、関税はインフレ抑制と経済発展の道筋に大きな不確実性をもたらすだろう、そして、状況がより明確になるまで連銀は政策を据え置くだろう、という発言で概ね一貫していた。
ＦＲＢの「タカ派的」発言は、ＦＲＢが市場を救うために一時的に金利を引き下げるだろうという市場の幻想を打ち砕いた。週末時点で、CME FedWatchダッシュボードは5月の利下げ確率が14.4%に低下したことを示した。市場は現在、FRBの介入予想を受けて、FRBが6月に最初の利下げを行う確率は70.2%、年内は4回の利下げを行うとみている。
売り圧力と売り
今週もロングブレスレットとショートブレスレットの売り圧力は弱まり続け、先週から大幅に減少しました。今週のオンチェーン販売総量は107,810.75コインに減少し、そのうち103,713.35コインがショート、4,097.4コインがロングとなった。為替流出は継続し、今週は19,467.31に達した。
ロングとショートの売りの規模に関する統計
現在、長期保有グループは依然として安定化の役割を果たしており、今週は10万コイン近くが「増加」した。価格が反発するにつれ、ショートハンドグループ全体の浮動損失水準は8%に達するだろう。
資金の入出金
資金面では、ステーブルコインチャネルは1月以来最高の週次流入額を達成し、9億5,000万ドルを超えた。 ETFチャネルの資金は1,000万ドル以上流入しており、BTCは最近ナスダックを上回るパフォーマンスを上げ続けています。
サイクル指標
eMerge Engineによると、EMC BTC Cycle Metrics指標は0.125であり、市場は上昇リレー期にあります。
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