原作者: Nancy、PANews
7月30日、スタークネットのエコロジカル・デリバティブDEX ZKXは、収益と支出の深刻な不均衡を理由に事業を停止すると主張し、この合意が760万米ドルを受け取ったと正式に発表したことを知っておくべきだろう。戦略的資金調達は 1 か月以上前に行われました。実際、資金不足、流動性リスク、業界の低迷などの複数の試練により、かつては資本によって支持されていたとしても、仮想通貨プロジェクトの生存指数は急上昇しています。今年初めの CoinGecko のレポートによると、2024 年以降、50% 以上の割合に当たる 14,039 の仮想通貨が「消滅」し、プロジェクトのほとんどは 2020 年から 2021 年の強気相場中に登場しました。前回の強気市場だけでも、11,000の仮想通貨プロジェクトのうち約70％が運営を停止しました。
この記事では、PANewsは、昨年から現在までに500万ドル以上を調達した35の「アウト」プロジェクトをまとめました。その多くは、有名な資本によって支援されているか、主にNFT、DeFi、ゲームに関連する巨人によって支援されています。 。そして、こうした閉鎖されたプロジェクトの中には、衰退していくベテランもいるし、財務上の問題、市場不況、規制の圧力、製品採用率の低さなどの理由で、そのほとんどが突然終了した新人もいる。
クローズ済みプロジェクトの累計融資額は11億ドルを超え、DeFi、NFT、ゲームは存続困難に直面
仮想通貨市場は資本「コントロール」の段階に移行しているが、資金調達だけではバブルサイクルをうまく乗り越えられるわけではない。 PANewsの不完全な統計によると、2023年から現在までに、500万米ドル以上を調達した仮想通貨市場の35のプロジェクトが閉鎖されており、これらのプロジェクトの累計調達額は約11億7,000万米ドルで、平均額は約11億7,000万米ドルに上ります。 3,400万米ドル。その中で、最も資金調達額が多いプロジェクトは、Voice、Prime Trust、LINE NFTの3プロジェクトで、総額6億ドル以上の資金調達を受けている。
「しばらくは良い傾向が続いており、火葬場は再投資されているが、業界のリスクを克服した成功例は数多くあるが、投資市場は非常に残酷だ。」これらの失敗したプロジェクトの軌跡から判断すると、DeFi、NFT、ゲーム分野がその最初のものであり、これらが資本賭博の主要な物語です。これら 3 つの分野で失敗したプロジェクトの数はそれぞれ 22.8%、11.4%、8.5% を占め、投資額はそれぞれ約 1 億 7,000 万米ドル、5 億 3,000 万米ドル、3,500 万米ドルで、融資総額の約 62.8% を占めました。終了したプロジェクトの割合。
これらの高額資金調達の背後には、Coinbase Ventures、Paradigm、Binance Labs、Sequoia China、Circle Ventures、Galaxy Digital、a16z、Polychain、さらには破産したAlameda ResearchやThree Arrows Capitalなど、多くのスターレベルのVCが存在する。 Coinbase Ventures、Alameda Research、Three Arrows Capital、Polychain は「サンダーステップ」に最も頻繁に貢献しており、いずれも少なくとも 3 つの失敗したプロジェクトに参加しています。もちろん、これは彼らの高頻度の投資活動とも密接に関係しています。 。
さらに、設立スケジュールから判断すると、2020年から2021年の間に立ち上げられたプロジェクトは失敗率が最も高く、統計全体の約61.7％を占め、総額4億3,000万米ドル以上の融資を受けています。そのうち、失敗したプロジェクト16件は2021年のもので、主にDeFiとNFTプロジェクトです。
仮想通貨破産の流れの中で、これらの要因が主な引き金となっている
急速に変化する暗号化市場環境において、これらの暗号化プロジェクトの失敗例は間違いなく業界への警鐘となります。全体として、プロジェクトの大部分は、市場の冷え込み、財政難、より厳しい監督、不十分な製品普及に関連しています。
業界の繁栄はプロジェクトの存続と発展に影響を与える重要な要素であり、特に「寒い冬」の環境では、「存続」を成功させることが大きなプロジェクトにとって困難な問題となっています。 PANews の統計によると、市況により少なくとも 5 つのプロジェクトが操業停止を余儀なくされています。
NFT市場を例に挙げると、ご存知のとおり、NFT市場はブームが去った後も減少傾向を示しており、市場の需要はますます低迷しています。データ追跡プラットフォームCryptoSlamの最近のレポートによると、現在のNFT市場の月間売上高は3億9,300万ドルに減少し、2023年11月以来最低の月間売上高となっています。この種の取引が大幅に縮小しているため、NFT市場の多くが強力な背景と巨額の資金を持っているとしても、必然的に閉鎖の波が起こるでしょう。
たとえば、日本の通信大手LINEが所有するNFT市場であるLINE NFTは、Bithumbのメタバース企業であるBithumbが支援するNAEMO Marketから約1億5,000万米ドルの高額融資を受けたにもかかわらず、わずか2年の運営でサービスを終了した。メタも設立以来赤字続きで事業を停止しており、LG子会社のLG CNS、CJ子会社のCJオリーブネットワークス、SKグループの投資会社SKスクエア関連会社を含む韓国大手企業数社から約730万ドルの投資も受けている。 Dreamus：5,500万米ドルの資金調達を受けたNFTブランド体験プラットフォームRecurも、NFT市場における予期せぬ課題とビジネス環境の変化により、2年以上の運営を経て閉鎖されました。
同時に、資金調達によってプロジェクトの存続と開発の「障害点」をある程度緩和することはできますが、良性で実行可能な存続モデルがなければ、持続可能な存続スペースを獲得することは困難です。 PANews の統計によると、期待される効果が支出コストをカバーできなかったり、資金調達資金を超えたりしたために、少なくとも 7 件のプロジェクトが閉鎖されました。
たとえば、ZKX は 2 回の資金調達ラウンドで合計 1,210 万米ドルを受け取りましたが、それでも経済的に実現可能な道が見つからなかったため、事業を停止することを選択しました。創設者によると、ZKX の事業停止の決定は、いくつかの重要な要因に基づいていました。ユーザーエンゲージメントが非常に低い、TGEが期待を満たしていないなど、プラットフォームの収益は賃金やその他の基本的な運営コストをほとんどカバーできず、現在のトークン価値ではプロトコルをサポートし続けることができません。もちろん、この現状は、個人投資家による現在のVCコインの「ボイコット」に関連しています。実際、まだ解除されていない膨大な量の売り圧力により、VCコインはこの強気市場でますます「大衆の支持」を失っています。この投資背景は、暗号プロジェクトの開発における制約となっています。
同じ問題は、流動性ステーキング プラットフォームである ClayStack でも発生します。3 年以上の継続的な運用、6 回を超える製品監査、および最大 520 万米ドルの資金調達を経て、このプラットフォームはリソース不足により失敗しました。 Duは今年5月に段階的な閉鎖を発表するだけでは十分ではなく、120万米ドルの資金提供を受けたクロスチェーン流動性集約プロトコルも、資金的余裕がなくなったため協力を終了することを選択した。サーバーのコスト。
財政難によりプロジェクトの価値も大幅に損なわれ、最終的には破産の危機にさえ直面した。上記の失敗プロジェクトのうち、5 つのプロジェクトが資金難により存続困難に直面している。たとえば、Paradigmなどから1160万ドルの融資を受けたJet Protocol、DAO作成プラットフォームのSuperdao、チェーンゲームプロジェクトのAscendersなどのプロジェクトはいずれも財政難に陥り、閉鎖を選択した。
さらに、法規制への準拠も暗号化プロジェクトが直面している大きな課題です。実際、暗号化市場の規模が拡大するにつれて、世界的な規制当局による攻撃が頻繁に行われ、関連するコンプライアンス要件はますます厳しくなり、関連プロジェクトは監督とレビューからのプレッシャーの増大に直面しています。統計プログラムの少なくとも 5 つのプロジェクトが、規制上の理由により最終的に閉鎖されました。たとえば、2023年に設立されたプライバシープロトコルであるNocturneは、Bain Capital Crypto、Polychain、Bankless Ventures、Hack VC、Robot Ventures、Vitalik Buterinなどの投資家から600万ドルの支援を受けた後、今年6月に段階的に閉鎖することを決定した。この決定は、昨年初めに設立されたプライバシー・プロトコルが規制の圧力により運用を停止したことを受けて行われた。別の例として、暗号通貨投資アプリケーション Pillow は、2,100 万ドルの資金調達を受けた後、規制上の不確実性により暗号通貨の歴史の激流の中に沈むことを余儀なくされました。
もちろん、コアチームとの連絡喪失、ハッカー攻撃、投資の雷雨などのブラックスワン現象により倒産した企業もあった。閉鎖された35件のプロジェクトのうち、多くのプロジェクトは前触れもなく崩壊し、一部の通貨発行プロジェクトは投資家に巨額の損失をもたらした。たとえば、メタバース ゲーム エコシステムの DeHorizon とメタバース プロジェクト Pax.world は何も発表しておらず、トークンは現在ほぼゼロに達しており、集中取引所に上場すらしていません。
言及する価値があるのは、さまざまな理由で閉鎖されたにもかかわらず、直接的に不利益を被ったプロジェクトと比較して、積極的に閉鎖された一部のプロジェクトは、たとえば、ZKX がすべての市場ポジションを閉鎖し、すべての資金を全員に返却したことです。 LINE NFTは各ユーザーの取引口座において、閉鎖等後に販売資産を全て返却いたします。
