Bản gốc | Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )

Tác giả | Đinh Đang ( @XiaMiPP )

Thị trường tiền điện tử đang nóng lên và Ethereum đang dẫn đầu vòng tăng tốc của thị trường này.

Trong 48 giờ qua, ETH đã tăng vọt vượt qua ngưỡng tâm lý quan trọng 4.000 đô la, đạt mức cao nhất là 4.200 đô la và hiện đang giao dịch ở mức 4.194 đô la, mức cao nhất trong 45 tháng kể từ tháng 12 năm 2021. Kể từ khi chạm mức thấp nhất là 1.385 đô la vào ngày 9 tháng 4, ETH đã chứng kiến mức tăng tích lũy hơn 300% , với mức tăng 65% chỉ riêng trong tháng 7 - vượt trội đáng kể so với hầu hết các loại tiền điện tử thay thế và trở thành mục tiêu chính cho việc rút vốn.

Ngược lại, Bitcoin hoạt động tương đối yếu, hiện dao động trong khoảng từ 112.000 đến 119.000 đô la, và hiện đang giao dịch ở mức 117.200 đô la. Solana cũng hoạt động tốt trong hai ngày qua, phục hồi từ mức thấp nhất là 155,8 đô la vào ngày 3 tháng 8 lên khoảng 180 đô la. Ngành altcoin đã hoạt động hoàn toàn sôi động, với những tin tức tích cực thường xuyên từ các dự án thúc đẩy tâm lý thị trường và báo hiệu một "mùa altcoin" đang hình thành.

Về dữ liệu thanh lý, tổng giá trị thanh lý trong 24 giờ qua là 362 triệu đô la Mỹ; trong đó, các vị thế mua bị thanh lý 78,14 triệu đô la Mỹ và các vị thế bán bị thanh lý 286 triệu đô la Mỹ. Riêng ETH đã đóng góp 203 triệu đô la Mỹ vào giá trị thanh lý. Đợt thanh lý lớn nhất diễn ra tại OKX ETH-USDT-SWAP, với số tiền lên tới 10,6284 triệu đô la Mỹ.

Xét về dòng vốn, ETF giao ngay Bitcoin đã chuyển sang dòng vốn chảy vào ròng sau bốn ngày liên tiếp chảy ra ròng; ETF giao ngay Ethereum cũng đã kết thúc hai ngày liên tiếp chảy ra ròng và ghi nhận dòng vốn chảy vào ròng trong bốn ngày liên tiếp, cho thấy các quỹ đang đẩy nhanh quá trình quay trở lại thị trường tiền điện tử.

Chất xúc tác kinh tế vĩ mô: Sắc lệnh hành pháp của Trump và việc loại bỏ các yếu tố tiêu cực

Vào ngày 7 tháng 8, sắc lệnh hành pháp của Trump đã chính thức mở ra cánh cửa cho các chương trình hưu trí 401(k) chuyển sang các tài sản thay thế như tiền điện tử, vốn cổ phần tư nhân và bất động sản. Nếu chỉ cần 2% trong tổng số 9 nghìn tỷ đô la tài sản được quản lý được phân bổ cho tài sản tiền điện tử, về mặt lý thuyết, nó có thể tạo ra 170 tỷ đô la giá trị gia tăng - đủ để thúc đẩy toàn bộ thị trường ETF giao ngay. Mặc dù việc triển khai chính sách này vẫn còn nhiều tháng, thậm chí nhiều năm nữa, nhưng ý nghĩa biểu tượng của nó đã khơi mào cho sự đầu cơ trên thị trường. (Để biết thêm chi tiết, xem " Tiền điện tử chính thức tham gia vào các chương trình hưu trí của Hoa Kỳ, mở ra cánh cửa cho các khoản đầu tư gia tăng lớn ").

Cùng ngày, sắc lệnh hành pháp về thuế quan tương hỗ chính thức có hiệu lực, áp dụng mức thuế từ 15% đến 41% đối với hàng hóa nhập khẩu từ 67 đối tác thương mại. Những rủi ro còn tồn đọng cuối cùng đã được giải quyết và tác động tiêu cực đã dần được khắc phục.

Sự thay đổi chính sách của Fed: Kỳ vọng cắt giảm lãi suất tăng lên

Chủ tịch Fed San Francisco Mary Daly thẳng thắn tuyên bố rằng xét đến thị trường việc làm đang suy yếu và áp lực lạm phát hạn chế từ thuế quan, thời điểm cắt giảm lãi suất đang đến gần và Fed có thể cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9 hoặc tháng 12; nếu thị trường lao động tiếp tục xấu đi, số lần cắt giảm lãi suất có thể nhiều hơn.

Hôm thứ Năm, Trump đã đề cử Milan, Chủ tịch Hội đồng Cố vấn Kinh tế Nhà Trắng, vào Hội đồng Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang. Các nhà phân tích nhìn chung tin rằng với tư cách là kiến trúc sư của chính sách thuế quan, việc bổ nhiệm Milan có thể khiến chính sách của Fed trở nên ôn hòa hơn và gây áp lực buộc Powell phải cắt giảm lãi suất.

Phân tích của các ngân hàng đầu tư đều đi đến kết luận: Thuế quan đã đẩy mức thuế suất trung bình theo trọng số thương mại lên gần 20%. Cú sốc chi phí này sẽ làm xói mòn lợi nhuận doanh nghiệp, làm suy yếu sức mua của hộ gia đình và có khả năng buộc Cục Dự trữ Liên bang phải hành động sớm vào mùa thu. Các tổ chức như Fidelity International và Berenberg Bank thậm chí còn cảnh báo rằng phản ứng chính sách chậm trễ có thể dẫn đến "hiệu ứng trễ" của giai đoạn 2021-2022.

Xu hướng vốn: Các tổ chức đẩy nhanh việc bố trí

Michael Saylor, Chủ tịch điều hành của Strategy (trước đây là MicroStrategy), tuyên bố rằng thuế quan vàng của Trump sẽ "thúc đẩy làn sóng áp dụng Bitcoin mới của các tổ chức". Đây không chỉ là một tuyên bố về sự tự tin; mà còn củng cố thêm cho câu chuyện về "vàng kỹ thuật số".

Michael Martin, giám đốc của Codebase, công ty ươm tạo Ava Labs, dự đoán rằng các công ty đầu tư mạo hiểm sẽ đầu tư tới 25 tỷ đô la vào các công ty khởi nghiệp tiền điện tử vào năm 2025. Điều này là do "cơn bão hoàn hảo" của nhiều yếu tố thuận lợi, bao gồm việc niêm yết của Circle, sự phục hồi của thị trường, việc Stripe mua lại Privy, Phố Wall tăng đầu tư vào blockchain và làm rõ các quy tắc quản lý.

Dòng vốn năm nay đã báo hiệu sự khởi đầu của cơn bão này. Martin lưu ý rằng 13,2 tỷ đô la đã được rót vào các dự án tiền điện tử từ đầu năm đến nay, tăng 40% so với cả năm 2018 và dự kiến sẽ vượt qua dự báo 18 tỷ đô la của PitchBook. Tuy nhiên, ông cảnh báo rằng nếu các công ty đại chúng như Circle và Coinbase không đạt được kỳ vọng, hoặc nếu môi trường vĩ mô xấu đi do thuế quan, tốc độ triển khai vốn có thể chậm lại.

Dữ liệu trên chuỗi: Nhiều lĩnh vực tăng trưởng

Các số liệu trên chuỗi cũng đang cho thấy dấu hiệu phục hồi. Theo dữ liệu của DappRadar, tổng giá trị bị khóa trong các giao thức DeFi đã đạt mức cao kỷ lục 270 tỷ đô la vào tháng 7, tăng 30% so với tháng trước. Cổ phiếu được token hóa là một điểm sáng, với số lượng ví hoạt động tăng vọt từ khoảng 1.600 lên hơn 90.000, và vốn hóa thị trường tăng 220%.

Trong cùng kỳ, khối lượng giao dịch NFT tăng 96% so với tháng trước, đạt 530 triệu đô la Mỹ, với khoảng 3,85 triệu ví hoạt động hàng ngày tương tác với các DApp NFT, cao hơn một chút so với DeFi. Mặc dù thị trường đã phục hồi vào tháng 7, quy mô giao dịch NFT vẫn thấp hơn so với mức đỉnh điểm năm 2021.

Stablecoin tiếp tục đóng vai trò then chốt trong thanh khoản thị trường. Tổng nguồn cung lưu hành đạt mức cao kỷ lục 265 tỷ đô la, với tốc độ tăng trưởng 5% trong 30 ngày qua. Mặc dù không mạnh bằng mức tăng trưởng hai chữ số hồi đầu năm, nhưng sự phục hồi này, trong bối cảnh tăng trưởng chậm chạp liên tục, cho thấy các quỹ đang bắt đầu quay trở lại blockchain, chờ đợi làn sóng tăng trưởng tiếp theo.

Theo dõi các sự kiện gần đây của ba tài sản chính thống

Theo dữ liệu được công bố bởi nhà phân tích on-chain Yu Jin, trong tháng kể từ ngày 10 tháng 7, hơn 1,035 triệu ETH (trị giá khoảng 4,167 tỷ đô la Mỹ) đã được nhiều cá voi/tổ chức ẩn danh tích trữ thông qua các kênh như sàn giao dịch hoặc nền tảng kinh doanh của tổ chức. Phần lớn số ETH được các địa chỉ này tích trữ thuộc về các tổ chức hoặc công ty niêm yết tại Hoa Kỳ nắm giữ dự trữ ETH (ngoại trừ các địa chỉ SBET). Giá trung bình của số ETH được tích trữ này là khoảng 3.546 đô la Mỹ.

Địa chỉ của Sharplink Gaming đã được theo dõi. Hiện tại, công ty nắm giữ tổng cộng 532.914 ETH, trị giá 2,07 tỷ đô la. Vào ngày 7 tháng 8, SharpLink thông báo đã huy động được 200 triệu đô la thông qua đợt chào bán quyền mua với giá 19,50 đô la một cổ phiếu. Số tiền mới sẽ được sử dụng để mở rộng kho dự trữ Ethereum. Dựa trên đà tăng trưởng trước đây, một vòng mua lại lớn mới đang được triển khai.

Câu chuyện của Solana lại có phần khác biệt. Solana, một công ty quản lý quỹ tài sản kỹ thuật số do Joe McCann lãnh đạo, ban đầu dự định niêm yết cổ phiếu thông qua việc sáp nhập SPAC với Gores Holdings X, huy động được tới 1,5 tỷ đô la. Tuy nhiên, kế hoạch này đã bị dừng lại đột ngột gần đây vì những lý do không được tiết lộ. Các báo cáo trước đây cho biết quỹ đầu cơ Asymmetric của McCann đã lỗ gần 80% trong năm nay. Sự chậm trễ này đã dẫn đến những đồn đoán trên thị trường: Liệu đây là một sự thay đổi trên thị trường vốn hay là một sự thay đổi trong chiến lược của đội ngũ?

Theo dõi Altcoin: Bốn câu chuyện đáng chú ý

Ripple (XRP): Cuộc chiến pháp lý kéo dài sáu năm kết thúc

Cuộc chiến giằng co giữa XRP và SEC cuối cùng đã kết thúc. Cả hai bên đã rút đơn kháng cáo lên Tòa Phúc thẩm Khu vực Hai, mỗi bên tự chịu chi phí pháp lý. Điều này có nghĩa là phán quyết năm 2023 của Thẩm phán Analisa Torres đã chính thức có hiệu lực: các giao dịch trên thị trường thứ cấp không cấu thành giao dịch chứng khoán, nhưng việc bán hàng quy mô lớn cho các tổ chức cấu thành phát hành chứng khoán bất hợp pháp. Ripple đã bị phạt 125 triệu đô la và bị cấm vĩnh viễn khỏi các vi phạm trong tương lai. Để biết thêm thông tin, hãy xem " XRP tăng vọt hơn 70% trong tháng 7, vốn hóa thị trường vượt qua PepsiCo và BlackRock: Làm thế nào để đạt được khả năng phục hồi? "

Giám đốc điều hành Ripple, Brad Garlinghouse, tuyên bố công ty sẽ giải quyết hoàn toàn tranh chấp pháp lý này và tập trung vào vấn đề quan trọng hơn là xây dựng "Mạng lưới giá trị". Trong khi đó, nguồn cung stablecoin USD của Ripple, RLUSD, đã vượt quá 600 triệu đô la vào tháng 7, tăng 32% so với tháng trước, với khối lượng giao dịch đạt 3,3 tỷ đô la, mức cao kỷ lục.

Digital Wealth Partners Management, LLC (DWP Management) cũng thông báo rằng chuỗi quỹ đầu tư tư nhân của công ty đã huy động được khoảng 200 triệu đô la kể từ tháng 4. Là một công ty quản lý quỹ tư nhân chấp nhận đầu tư vào tài sản kỹ thuật số vật lý, tất cả các khoản đầu tư bằng hiện vật cho đến nay đều được thực hiện bằng XRP.

Ethena (ENA): Sử dụng mua lại để duy trì niềm tin

Vào ngày 21 tháng 7, Ethena Labs đã công bố giao dịch PIPE (Đầu tư Tư nhân vào Cổ phần) trị giá 360 triệu đô la với công ty phát hành stablecoin StablecoinX. StablecoinX dự kiến niêm yết trên Nasdaq với mã chứng khoán "USDE" (cùng mã chứng khoán với stablecoin USDe của Ethena). Đồng thời, Quỹ Ethena đã khởi động chương trình mua lại token ENA trị giá 260 triệu đô la, với mức đầu tư ước tính hàng ngày khoảng 5 triệu đô la trong sáu tuần tới để tích lũy dự trữ ENA. Để biết thêm thông tin, vui lòng xem " Trò chơi Niềm tin" của ENA: Mua lại 260 triệu đô la giúp ổn định giá, Truyền 360 triệu đô la giúp StablecoinX nhắm mục tiêu IPO ."

Theo DeFiLlama, đồng stablecoin tổng hợp USDe của Ethena đã đạt vốn hóa thị trường là 9,293 tỷ đô la, tăng 75,13% so với tháng trước. USDe hiện là đồng stablecoin lớn thứ ba xét theo vốn hóa thị trường, chỉ sau USDT và USDC.

Chainlink (LINK): Khóa doanh thu trên chuỗi

Chainlink đã công bố ra mắt Chainlink Reserve, một quỹ dự trữ chiến lược trên chuỗi dành cho token LINK. Chainlink có kế hoạch chuyển đổi phí người dùng từ các tích hợp doanh nghiệp và phí dịch vụ trên chuỗi thành token LINK để hỗ trợ sự tăng trưởng bền vững lâu dài của mạng lưới Chainlink, đồng nghĩa với một kế hoạch mua lại dài hạn và liên tục .

Đồng sáng lập Chainlink, Sergey Nazarov, cho biết nhu cầu thị trường đối với Chainlink đã tạo ra hàng trăm triệu đô la doanh thu cho dự án, phần lớn đến từ các doanh nghiệp lớn. Quỹ dự trữ đã tích lũy được hơn 1 triệu đô la token LINK ngay trong giai đoạn đầu ra mắt và dự kiến sẽ tiếp tục tăng trưởng.

BounceBit (BB): Một cách mới để tham gia CeDeFi

BounceBit đã hợp tác với công ty quản lý tài sản khổng lồ Phố Wall Franklin Templeton để ra mắt sản phẩm mới, BB Prime, đồng thời triển khai chương trình mua lại token. Sản phẩm này tích hợp quỹ thị trường tiền tệ token hóa của Franklin Templeton để tạo ra một sản phẩm có cấu trúc CeDeFi, kết hợp kinh doanh chênh lệch giá cơ sở với lợi suất trái phiếu kho bạc. Quỹ token hóa này, một phần của dòng sản phẩm BENJI, sẽ đóng vai trò là công cụ thế chấp và thanh toán trong chiến lược đầu tư. Điều này cho phép nhà đầu tư không chỉ nhận được lãi suất trái phiếu kho bạc cơ bản mà còn tận dụng các nguồn thu nhập khác. Chương trình mua lại token BB mới được công bố, được hỗ trợ bởi hơn 10 triệu đô la doanh thu giao thức , nhằm mục đích củng cố giá trị dài hạn của token.

Nhìn chung, sự phục hồi này được thúc đẩy bởi các chính sách kinh tế vĩ mô, dữ liệu trên chuỗi và tâm lý nhà đầu tư. Cho dù đó là sự đột phá nhanh chóng của ETH hay sự phục hồi chung của lĩnh vực altcoin, thị trường dường như đang tăng tốc theo một nhịp điệu quen thuộc và thú vị.