原文| Odaily星球日報（ @OdailyChina ）
作者| Asher（ @Asher_ 0210 ）
今晨一點，「 12 分鐘打滿5 億美元公售額度」的PUMP 代幣正式開盤，開盤最高觸及0.0061 美元後有所回調，最低跌至0.005 美元附近，目前再次回升至0.0059 美元。儘管大家先前對PUMP 估值及透明度存有爭議，但開盤價格表現來看，無論何時賣出， 0.004美元參與公售的投資者都處於盈利狀態。
值得一提的是，幣安雖仍未上線PUMP 現貨，但幣安 Alpha 目前已上線PUMP 代幣。
只要參與公售，都賺了
“不管你是套保還是直接打的，只要參與公售，都賺了。”
雖然PUMP 正式開盤前仍爭議不斷，但參與公售的用戶基本上實現了「無腦盈利」。不論是提前做套保對沖，還是直接持幣博弈行情，只要以公售價格打入，幾乎都收穫可觀的回報。
KOL 0xSun也發文分享了本次參與PUMP 公售作業的完整過程：公售共打入145 萬美元，並以0.0054 美元的價格對沖100 萬美元，若以0.0054 美元的價格全部賣出，則淨盈虧約為50 萬美元。若待更高位兌現，收益空間還會進一步擴大。
Wintermute、DWF Labs 或皆為 Pump.fun 做市商
昨晚，Pump.fun 專案方向Wintermute 轉移了137.5 億枚PUMP，以公售價格0.004 美元計算價值5,500 萬美元，目前價值近8,000 萬美元。
Wintermute 收到 137.5 億枚PUMP 代幣
並且，DWF Labs 也在隨後的2 分鐘從Pump.fun 專案方獲得了25 億枚PUMP，以公售價格0.004 美元計算價值1000 萬美元，目前價值近1450 萬美元。
DWF Labs 收到 25 億枚PUMP 代幣
此外，先前公售交易所認購問題眾說紛紜，從鏈上數據看，至少在開盤前「額度是給了」。根據鏈上分析師Ai 姨@ai_ 9684 xtpa 監測，Pump.fun 專案方累計向各交易所轉移201.5 億枚代幣，分別為：
Gate： 64.1億枚（很可能包含Launchpad 的25 億枚）；
Bybit： 50億枚；
疑似Kraken： 75億枚；
地址2XQbX...iNrPm ： 12.5億枚。
後面兩個地址尚未確定歸屬，但大機率也是交易所地址。
何時空投？
可以說，對於0.004 美元參與公售的小伙伴都嚐到了甜頭，但截止目前，Pump.fun 官方並未就PUMP 代幣空投向社區發布任何明確公告，這讓不少早期參與者心存疑慮。
根據先前公佈的PUMP 代幣經濟模型，代幣總量為1 兆枚，其中高達總供應量的24% 將保留給社區和生態系統計畫。依照慣例，許多項目在代幣上線前後，都會從這部分額度中拿出一部分，直接空投給早期參與互動的用戶作為激勵。
PUMP 代幣經濟模型
然而，PUMP 代幣雖已正式上線交易，但官方仍未就空投相關事宜做出任何明確說明。無論是空投是否會進行、快照時間是否已定，還是具體的分發標準與物件範圍，目前都處於「只聞其名、不見其形」的狀態。專案方的持續沉默讓部分早期使用者感到困惑甚至焦慮。
從當前社交媒體上的回饋來看，中文社群對空投未發的「罵聲」較為克制，更多討論的是參與公售獲得盈利的內容；而在英文社區，關於空投的質疑、抱怨和失望情緒則更為集中且情緒化，許多用戶開始質疑Pump.fun 項目方故意對空投信息保持模糊，甚至以此來控制資金來控制資金打算故意「鴿掉」代幣空投。
英文社群對Pump.fun 未公佈代幣空投表示不滿的梗圖
也有觀點認為，專案方可能刻意延後空投公佈時間，以避免短期過度拋壓。根據KOL 屠神分享Pump.fun 聯合創始人alon 的聊天記錄顯示：「空投機制已經設計好了，很快就會公佈。」這意味著空投仍在計劃之中，只是時間未到，或許專案方有意延後公佈，以維持市場節奏和預期管理。
Pump.fun 共同創辦人 alon 相關聊天記錄
整體而言，PUMP 是否會如期空投、空投對象的覆蓋範圍以及分配機制的透明度，將直接影響專案上線初期的社群情緒和信任度。對許多早期支持者而言，現在最期待的，就是專案方能盡快給出一個明確的答案。
根據Coinglass 數據，目前全網PUMP 未平倉合約升至7.9 億美元， 24小時增幅35%， 24小時合約成交額23.07 億美元，增幅155%。目前，幣安合約資金費率為正，多頭仍在瘋狂發力做多。那麼，是跟風上車做多，還是選擇旁觀，等著熱度退去或空投FUD 情緒蔓延後再出手，就要看個人風險偏好和操作風格了。
