二級標題
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FTX 事件最大的衝擊是原有的交易所生態，這個生態接下來會不斷演化，以解決對中心化交易的信任問題。包括Cobo 在內，目前業內機構都在想辦法推動更透明、更健康的交易生態。
圖片描述
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Cobo Loop 聯盟成員
2019 年，Cobo 首家推出了加密貨幣跨平台清算和結算網絡——Loop 聯盟，供聯盟成員（如交易所、交易機構等）在鏈下即時結算交易。 Loop 聯盟未來升級為SuperLoop 後，將成為一個交易所場外託管和結算網絡，允許交易團隊在保持資金獨立託管的同時，在交易所進行交易。
關於DCG
目前DCG 這個事情目前觀察下來不會進一步擴大化——這裡所說的擴大化，指的是波及到灰度幾十萬個比特幣資產被迫出售的情況。所以，從市場下跌主要驅動因素來講，沒有大規模的可能清算的風險。
關於以太坊
第二個事情其實也是比較明確的，是以太坊基金會已經宣布了3 月份上海昇級基本確定會準時到來，基金會確定即使把其他幾個feature 擱置的情況下，也要保證上海昇級。
從這一點看以太坊是給行業注入了一個強心劑。過去三個月整個市場上圍繞著加密市場的資管，反复就是一個點Staking，所以， 2022 年困擾大家的Staking 流動性風險通過3 月份上海昇級可以順利解決。
我們回看歷史，整個以太坊基金會在進行重大戰略決擇，無論是1559 ，還是合併，還是上海昇級，一般都會主動擇時，選擇一些外部有利的宏觀環境，所以3 月份也是一個比較重要的時間節點。
第三，我們看到很多L2，尤其是基於ZK 的L2，項目方都紛紛表態要在2023 年Q3 或Q4 上線測試網或主網。
總體來說，從行業內部因素來看，未來一年首先沒有大的潛在風險，另外有兩個利好，一個是在3 月份，一個是在Q4。因此，在這個層面上來看，不太具備由事件推動下跌的因素。
關於週期
此外，我們需要注意，還有兩個比較確定的事情，一個是還有470 多天比特幣就將迎來減半。如果我們復刻過去十年整個減半週期的影響，也意味著可能新的一輪行情會在今年年底誕生。
另一個是從整個加密貨幣市場週期來講，整個週期都是牛短熊長。從去年3 月份我們開始進入到熊市的階段，這個週期基本上也就是一年多一點時間，快走完了。
基於以上對宏觀和行業內的因素分析，回頭看整個行業過去一年，我們在這輪熊市裡最痛苦或快速下跌的階段已經過去了，現在處在一個市場逐步恢復信心、尋找新的敘事邏輯、整理盤整的階段。
以上年末歲尾的一點分享，作為新年之際的一份問候。最後，預祝老鐵們在2023 能繼續保持意志堅定，收穫幸福！
神魚
二〇二三年正月初五
