Robinhood CEO專訪：Meme幣爆發是意外，我的投資組合相當多元

播客來源The Iced Coffee Hour

編譯 / Odaily 星球日報 Golem（@web 3_golem）

編者按：8 月 24 日，Robinhood CEO Vlad Tenev 接受了海外播客 The Iced Coffee Hour 的影片採訪。在採訪中，Vlad Tenev 闡述了對 Robinhood Chain 的未來願景、對當前股市的看法、Robinhood 目前面臨的最大挑戰，以及回應了市場對其推出預測市場的批評。Vlad Tenev 強調 Robinhood Chain 上 Meme 幣的爆發是團隊未預料到的，但其本人很喜歡加密貨幣，曾玩過一段時間的加密交易，喜歡和大家一起並肩作戰的感覺。Vlad Tenev 還表示他對比特幣長期持有樂觀態度。

在本次採訪中，Vlad Tenev 還分享了個人生活。工作之外正專注於教自己的孩子數學，最近迷上了桑拿、冷水浴和冷熱交替療法，為了戒掉睡前看手機停不下來的習慣，正在堅持睡前寫日記和紙本閱讀……Odaily星球日報 將採訪核心內容整理精編如下，enjoy～

Robinhood Chain 是金融未來的樣貌

主持人：金融的未來會是什麼樣子？

Vlad Tenev：我覺得 Robinhood Chain 就是。我不知道你們是否熟悉 Robinhood Chain，它現在基本上是目前加密貨幣領域最熱門的鏈。我們幾週前推出了它，它在 DEX 的交易量中一直位列前五，TVL 增長迅猛。Robinhood Chain 優勢之一是它支援股票代幣，這些代幣是股票的代幣化版本，即使目前僅對美國以外的用戶開放，但它們仍然能在全球一百二十多個國家/地區交易。

如果你在 Robinhood Chain 上持有特斯拉、輝達或其他公司的股票代幣，實際上就可以用它們做所有你能用鏈上加密貨幣做的事情，既可以像發送比特幣或以太坊一樣，將它們發送給鏈上其他地址，也可以在資金池中進行交易。Uniswap 在 Robinhood Chain 上有一些非常活躍的資金池，用戶可以進行抵押、借貸。

雖然這 120 多個國家/地區的稅收政策略有不同，但只要有人建立了一個用於兌換股票代幣和加密貨幣的資金池，那麼用戶就可以直接進行兌換。我們最初使用的是穩定幣，如 USDG，但後來開發者們做出了各種各樣我們根本沒想到會存在的特色資金池，還搭建了各種協議。

例如，如果用戶持有某個 Meme 幣，就會直接收到股票代幣空投。他們將 Meme 幣、主流加密貨幣和股票代幣關聯起來，組合成了一些獨特的產品，這些產品是我們之前根本沒預料到會去做的，換作我們自己大概也想不到要去做。

Robinhood Chain 是開發者平台與高收益的股票代幣等金融基礎功能的結合體，我們將不斷補充這些功能。

如今其他券商的問題是規模太大了。在這個領域有很多競爭者，老牌巨頭們規模龐大，資產動輒數兆美元，但 Robinhood 的產品交付速度更快，也更現代化，這意味著我們能夠吸引到更年輕的客戶群體。在未來幾十年裡，他們的財富會不斷增長。所以，從某種程度上來說，Robinhood 也是這場正在發生的財富轉移浪潮的受益者。

如何看待 AI、股市泡沫？

主持人：你是否會擔憂 AI、股市泡沫破裂？並對 Robinhood 產生不良影響？

Vlad Tenev：我認為在某些方面，警鐘已經開始敲響。我們一直收到大量客戶的功能需求，確實有一部分用戶想要海外股票交易相關功能，但在很長一段時間內，這個需求都排不進前十。而大概一兩個月前，我在每場採訪中被問到的最多的問題變成了「你們什麼時候上線韓國股票？」

投資者想要交易韓股，沒人想要預測市場或者加密貨幣，雖然我們會上線韓國股票的，但是這麼多人同時提出這個要求，確實有點讓人擔心，最後果然不出所料，韓股市場出現了劇烈波動。

不過我們的客戶向來都是把創新放在首位的。所以過去我們是最早投資電動車的一批機構之一，現在他們顯然也對加密貨幣、AI 感興趣，不過要直接佈局 AI 企業難度不小，我們正透過 Robinhood Ventures 來解決這個問題。之前大家關注半導體，現在又有很多人在討論能源，所以我覺得在晶片和能源這兩個品類上，投資者需要拿捏好非常複雜的平衡。

一方面， AI 的需求持續增長，那勢必會影響晶片以及它底層整個技術棧裡的所有生產環節；另一方面，交易員們也在買入晶片，這其中也包括一些避險基金，他們之所以買入晶片，是因為他們知道，即使自己不需要這些晶片，也能以更高的價格轉售。某種東西是否被低估，取決於很多因素，但如果大量供應都被投機者買入，即使是像在 AI 晶片這種具有巨大增長潛力的領域也可能會出問題。

主持人：你認為目前股市高企是否對二、三十歲的年輕人不利？

Vlad Tenev：我認為任何時候都存在機會。2020 年，新冠疫情前後股市暴跌，但我們的客戶在買入，而其他券商的客戶都在賣出。歸根結底，我們的客戶買入是因為他們更年輕，著眼於長期投資，並且看到了機會。他們仍然對國家經濟抱持根本性的樂觀態度，看好當時正在開發的各種項目，以及股市提供的各種機會。

很多人都問過我是否擔心股市回調，說實話我不太擔心，因為我們過去的經驗表明，年輕的客戶群體會把股市回調視為機會。

但這並不意味著我希望出現回調，我甚至不希望價格持續走低，這對經濟和投資者來說都是不幸的，大家都希望價格平穩上漲，但這並非現實。我認為，對於交易者而言，任何市場環境都蘊藏著可以把握的機會，雖然預測這些機會並把握時機並非易事。

優化用戶體驗是如今 Robinhood 最大挑戰

主持人：過去一年裡你犯過的最大錯誤是什麼？

Vlad Tenev：老實說，我雖然犯過不少小錯，但我的做事的思路向來都是我該如何前進。我不太喜歡糾結過去，總想著反覆掰扯過往的決定只會讓人裹足不前，真正該關注的是我們現在身處何方？有時我甚至更願意處於落後位置、當那個不被看好的一方，因為我覺得這能給我們一個明確的目標去全力衝刺。

過去一年，針對活躍交易者，我們推出了預測市場業務，這對我們來說是個很有意思的新賽道，但我們不是第一個推出這個產品的玩家。

在 Robinhood 出現之前，股票交易已經存在了幾十年，就連電子交易也早已普及，我們只是對它做了優化，把它搬到了智慧型手機上，還實現了零佣金。加密貨幣交易我們也沒趕上早班車，我們 2018 年才推出相關服務，和傳統金融公司比確實算早的，但很多加密原生公司早在 2012 年甚至更早起步了，比如我們收購的 Bitstamp，就是持續營運時間最長的加密貨幣交易所之一。

所以在預測市場這塊，我們也不是最早入局的，不過當這類業務在美國獲得合法地位後，我們是首批推出相關產品的玩家之一，短短幾週內就上線了產品，之後又持續迭代擴充，如今這塊業務的年營收已達數億美元，成了我們有史以來增長最快的業務線。

我現在花最多時間思考的一個挑戰是：既然我們佈局了這麼多業務線，要怎麼保證用戶的核心體驗是統一連貫的？我們也正在個人化和應用體驗打磨上加大投入，讓頁面變得更乾淨。

主持人：面對市場的批評，Robinhood 未來會如何改進？

Vlad Tenev：有人批評我們的產品缺乏連貫性，公司的宗旨和立場也不夠清晰易懂，這個批評是合理的，我們也收到過一些類似的反饋。大家總是想要新功能，例如支援韓股，這個訴求沒問題，我甚至認為我們不僅應該支援韓股，還應該支援各地區市場的股票。只是有太多事情我們還沒來得及處理，因為要做的功能永遠層出不窮。我們的工作大致可以分為三個方向。

第一類是基礎設施優化，用來提升現有體驗，比如更快的運行速度、更美觀簡潔的 UI、更可靠的 UX，這樣我們就能更好地應對流量峰值之類的情況。光是過去一年，我們在這方面就取得了非常大的進展。

第二類產品是其他券商都有，但 Robinhood 沒有的，如信託帳戶、海外股票在我們的一些競品平台上也能買到、還有固定收益類產品。我們還有很多產品沒上線，而這些產品都是客戶投資組合裡相當重要的組成部分。

除此之外，還有第三個類別，目前佈局這一領域的公司並不多，但核心問題在於，我們能不能實現創新，能不能比我們的同業率先推出新產品面市？預測市場、Robinhood Ventures ，還有 Robinhood Chain 和 Robinhood Earn，都屬於這個範疇。

我們也想在 Robinhood 上加入一些完全出人意料的產品，如 AI 智慧體交易。目前沒有什麼有頭有臉、真正有分量的機構或團隊在做這方面的研究，除了我們。

不想看到預測市場功能的用戶可以選擇關閉

主持人：也有人批評 Robinhood 過於側重預測市場，而預測市場被認為和賭博沒什麼兩樣，對此你有什麼回應？

Vlad Tenev：實際上，我們收到的批評是雙向的。有一部分用戶根本不想看到預測市場功能，針對這部分需求，我們推出了個人化設定以及一系列相關舉措，不只是讓用戶可以直接關閉該功能，更重要的是確保能在用戶想查看的時候，在 App 裡展示用戶想看的內容。

所以這是我們的一大工作重點，不只是針對預測市場，對於我們旗下更多不同的產品和功能也是如此，核心要解決的問題是，用戶根本不知道我們推出了一款能讓他們受益的優質功能。

所以有兩種聲音存在，一種是「我不想看到這個產品（預測市場）」；另一種則是「我想更方便地看到它，它在產品頁面裡藏得太深了，我不想跳轉三下才能找到，我就想立刻看到當前的動態」。而我們認為個人化設定就是解決這個問題的方案。

另外我們還在嘗試另一種方式，在某些情況下，如果體驗差異確實很大，我們會把相關功能拆分成獨立的 App，例如銀行業務。所以如果用戶想要的是銀行和銀行卡相關的體驗，那麼可以用銀行類 App；如果用戶想要的是優先聚焦交易的體驗，那可以用綠色版 Robinhood App；如果用戶想要完整的加密貨幣相關功能，Robinhood 錢包則能提供原生的 DeFi 體驗。

個人投資：熱愛加密交易，對比特幣持樂觀態度

主持人：你本人會在 Robinhood 上交易嗎？或者會將 Robinhood 股份都放在 Robinhood 平台裡嗎？

Vlad Tenev：我持有的 Robinhood 股份並不存放在 Robinhood 平台裡。是因為我自己的股份，還有我們所有員工的股份，都是由專門機構管理的，員工持股計畫的管理有特殊要求，還有所謂的 10b5-1 計畫，我不能隨便自由交易我手裡的 Robinhood 股份，我必須按照提前報備的特定計畫來交易，這是監管層面的要求。

但是我個人會用 Robinhood 交易。不過我現在交易個股必須格外小心，我覺得 ETF 更簡單明瞭。之前我玩過一段時間加密貨幣，因為我本身就很喜歡加密貨幣，我熱愛加密交易，也喜歡和大家一起並肩作戰。可惜的是，我已經不太在 Reddit 上發文了，我剛開始用 Robinhood 的時候也用過 Reddit。

主持人：你持有哪些加密貨幣？

Vlad Tenev：我認為加密貨幣是一個很有趣的交易品種。但我要再次聲明，我不推薦任何加密貨幣，我的投資組合相當多元化。

比特幣在很多方面都是獨一無二的，它是首個加密資產，也是最早的 Meme 幣，它的品牌影響力相當強，後來者可以造出很多比特幣的仿盤，但永遠沒人能取代它作為首個、也是最受信任的加密資產的地位。企業在搭建加密資產儲備、以此對沖通膨以及開展各類相關操作時，首先想到的加密資產也是比特幣。所以，長期來看我對比特幣持樂觀態度，我認為它的獨特性讓它相比同類幣種更具優勢，但類似它能達到 100 萬美元之類的具體價格數字，我沒法預測。

個人生活：專注教孩子數學，堅持睡前寫日記與閱讀

主持人：除了 Robinhood 之外，你還有什麼個人目標？

Vlad Tenev：我最近一直專注於教我的孩子學數學。我始終認為數學很重要，要讓他們愛上學習、保持好奇心，所以只要我有空陪他們，雖然時間遠沒有我期望的那麼多，我都會試著和他們聊歷史，鼓勵他們做數學題，了解他們在學校的近況。

他們擁有一些我小時候沒有的優勢。比如，他們能接觸到最頂尖的輔導老師，想和誰交流都可以。而我一直擔心的是，要怎麼樣才能讓他們在享受這些好處時，又不會產生過多負面影響。作為我的孩子，成長過程中肯定會覺得一切都來得很容易，或許他們就不會有我當年那種迫切想要上進的動力。

我當年要是不努力，我父母會非常直白地告訴我，我們沒錢供你上大學，你大概得拿獎學金，你必須自己把這些事都做到位。而且我們當年是持簽證居留的，所以我們在這個國家的身分非常不穩定，心裡總是繃著一根弦：要是表現不好，說不定全家就得搬回保加利亞。

現在這種壓力少了一些，某種程度上是好事，但反過來講，如果本身沒有那種迫切感，刻意逼孩子反而不好。不過說真的，我其實特別為他們驕傲，即便沒有了那種壓力，他們還是長成了特別棒的人。

至於其他的目標，我會關注自己的健康。隨著年紀增長，我得保證身心都保持良好狀態。我做過全身核磁共振，我會定期驗血，也盡量保持規律運動，最近還迷上了桑拿、冷水浴還有冷熱交替療法。

我也一直在努力養成睡前的固定習慣，因為我太容易一拿起手機或者 iPad，就刷公司的 Slack、看文件，直到閉眼的前一秒才停下，手機都快砸我臉上了。所以我現在睡前會先寫 10 到 15 分鐘日記，再讀 15 到 20 分鐘紙本書，讓自己慢慢放鬆下來。

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