大空頭Burry：現在是抄底港股的絕佳時機

星球君的朋友们

Odaily资深作者

2026-07-17 09:30

本文約1700字，閱讀全文需要約3分鐘

《大空頭》原型Michael Burry高調唱多港股，直言當下是尋找廉價籌碼的「絕佳時機」，並已悄然增持京東。

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核心觀點：多位專業投資者認為，儘管港股指數表現低迷，但市場已進入AI時代存在結構性機會，其估值窪地屬性在全球AI晶片熱潮降溫背景下，正成為資金流入的潛在目標。
關鍵要素：
1. Michael Burry公開表示，當前是尋找港股廉價股票的「絕佳時機」，認為資金將從韓國、日本及半導體板塊流出轉向估值窪地。
2. Burry增持京東等中概股倉位，將口頭看多轉化為實際行動，顯示其對港股的實際信心。
3. 截至7月，恒生指數年內下跌約7%，恒生科技指數跌幅達15.22%，顯著跑輸全球其他主要市場（如韓國KOSPI漲62%、日經225漲26%）。
4. 高盛王亞軍指出，港股已實質進入AI時代，但主要指數因成分股調整滯後而未反映這一現實，導致IPO市場火熱與指數低迷並存。
5. 他預計2024年港股股權融資總額有望創歷史新高，超越2021年峰值，下半年將有更多AI企業赴港上市。
6. 摩根士丹利同樣呼籲買入港股，理由是對企業盈利前景的樂觀預期及限售股解禁影響有限。

原文作者：趙穎

原文來源：華爾街見聞

以 Michael Burry 為代表的多空博弈正在港股市場上演，看多聲音持續匯聚。

因精準預判 2008 年美國次貸危機而聲名大噪、並被改編為電影《大空頭》原型的投資人 Michael Burry，近日公開表態稱現在是在港股市場尋找廉價股票的「絕佳時機」。他的看多邏輯建立在全球 AI 晶片股熱潮降溫的預判之上，認為資金將從韓國、日本及半導體板塊流出，轉而尋找估值窪地。

與此同時，高盛亞洲股票資本市場主管王亞軍也指出，香港市場已實質進入 AI 時代，只是主要指數尚未反映這一現實。

兩方觀點從不同維度共同指向同一結論：港股當前的低迷表現與市場內部的真實活力之間存在顯著背離，這一背離本身或正構成投資機會。對於尋找估值窪地的投資者而言，港股的吸引力正在上升。

Burry 看多港股：AI 熱潮退溫後的估值窪地

Scion Asset Management 創始人 Michael Burry 於 7 月 17 日在 X 平台發文稱，「現在是尋找港股廉價股票的絕佳時機，這些股票在韓國、日本及 SOXX（半導體 ETF）光芒褪去後理應表現良好。」

Burry 的表態有其市場背景。全球晶片股近期遭遇大規模拋售，市場對 AI 企業能否將技術投入轉化為實際盈利的疑慮持續升溫，疊加高資本開支壓力，令此前領漲全球的半導體板塊承壓。相比之下，港股今年以來的跌幅使其估值相對更具吸引力。

值得注意的是，Burry 本月早些時候已付諸行動——據彭博報導，他增持了中國電商企業京東的股份，並新建了 DraftKings 和 Flutter 的倉位，顯示其對港股及相關中概股的看多立場並非停留於口頭。

港股今年大幅落後全球主要市場

數據層面，港股的相對弱勢一目了然。恒生指數今年以來下跌約 7%，恒生科技指數跌幅更深達 15.22%，主要拖累因素包括消費支出疲軟以及市場對中國電商行業前景信心不足。

這與全球其他主要市場的強勁表現形成鮮明對比。據彭博數據，韓國基準指數今年以來大漲 62%，受益於兩大晶片巨頭的強勁表現；日本日經 225 指數上漲 26%；追蹤半導體板塊的 iShares SOXX ETF 更飆升 76%。

正是這種大幅跑輸的局面，令 Burry 認為港股具備了「撿便宜」的條件——當全球資金開始重新審視 AI 熱潮的可持續性時，此前被忽視的港股或將迎來補漲契機。

高盛：指數失真，港股已進入 AI 時代

高盛的視角提供了另一個維度的解讀——港口的低迷，在一定程度上是指數結構性滯後造成的「假象」。

高盛亞洲（除日本外）股票資本市場主管王亞軍在近期媒體會上直言，香港市場已經進入 AI 時代，但主要股票指數尚未能反映這一現實，這正是 IPO 市場火熱與指數表現低迷形成「冰火兩重天」的根本原因。

王亞軍指出，今年港股市場最活躍的話題是 AI，交易最活躍、表現最好、融資額最大的均是 AI 相關股票。然而，指數成份股的調整需要較長時間，導致指數與市場真實面貌之間出現錯配。他預計，今年香港市場股權融資總額有望創歷史新高，全年 IPO 融資額有望超越 2021 年的歷史峰值，下半年還將有更多 AI 企業赴港上市。

在基本面判斷上，王亞軍認為，受終端需求增長支撐，AI 企業的資本開支將持續，這為相關板塊的長期表現提供了基礎。