美光追投500億背後的真正信號：存儲軍備競賽正從「燒錢建廠」轉向「鎖定原料」

原文作者：鮑奕龍

原文來源：華爾街見聞

美光科技大幅擴大美國本土製造投資，將原定 2000 億美元的承諾提升至 2500 億美元，再度點燃市場對 AI 驅動存儲晶片需求的熱情。

美光科技週四宣佈，計劃在 2035 年前將在美國新建工廠的投資總額增至逾 2500 億美元，較此前承諾新增 500 億美元，以應對全球人工智能熱潮催生的空前存儲晶片需求。

公司同時宣佈斥資 30 億美元強化半導體供應鏈，包括向中國台灣的晶圓供應商環球晶圓（GlobalWafers）提供 5 億美元戰略融資。

此次投資計劃發佈於美光位於紐約州錫拉丘茲附近新工廠外舉行的發佈活動，美國商務部長盧特尼克等政府官員出席。盧特尼克在會上表示：

優秀的企業正在大力投資美國，美光毫無疑問處於領軍地位。

此舉亦受到美國貿易代表 Jamieson Greer 的支持，多位白宮官員將其視為增強美國供應鏈韌性的重要舉措。

受此消息提振，美光股價盤中一度大漲逾 9%，重返千元上方，晶片板塊全線走強，費城半導體指數漲幅一度超過 5.3%。

投資藍圖：2035 年前實現 40% 美國本土 DRAM 生產

根據週四公告，美光將在紐約州、愛達荷州和弗吉尼亞州等地推進擴產項目，投資將持續至 2035 年，以支持公司實現十年後在美國生產 40% 動態隨機存取存儲器（DRAM）產品的目標。

美光首席執行官 Sanjay Mehrotra 在紐約州活動上表示，此次投資將創造逾 9 萬個就業崗位，"幫助確保塑造未來的前沿技術在美國本土得以建成"。

值得關注的是，週四同時標誌著美光位於紐約州 Clay 市工廠首次正式澆築混凝土，施工進度較原計劃提前一個季度。

Evercore ISI 分析師 Amit Daryanani 在週三的報告中指出，美光加大力度簽署長期協議和戰略客戶協議，有望提升營收的可見性與穩定性。

此次公告為投資者提供了對其長期業務穩健性的進一步信心，同時也回應了外界對地緣政治風險的關切。

週四受美光消息帶動，晶片板塊全線大漲：ARM 漲超 11%，AMD 漲超 7%，Lumentum 漲超 10%，康寧（Corning）漲超 7%，Marvell 漲超 5%，西部數據、希捷、閃迪等存儲相關個股漲幅均超 6%。

供應鏈佈局：鎖定硅晶圓核心資源

在供應鏈戰略層面，美光與環球晶圓簽署了一項為期 10 年的供應協議，確保美光長期獲得用於生產高帶寬內存（HBM）和 DRAM 所需的先進晶圓產能。

美光同時向環球晶圓提供 5 億美元戰略融資，支持後者在德克薩斯州 Sherman 市建設先進的 300 毫米原始硅晶圓設施。

美光高級副總裁兼首席採購官 Ben Tessone 在聲明中表示：

這些舉措有助於建立更具韌性的供應鏈，支持未來創新及對先進存儲解決方案持續增長的需求。

環球晶圓目前是唯一獲得美國《晶片法案》（CHIPS for America Program）認證、能夠在美國本土生產先進 300 毫米晶圓的供應商。雙方還表示，將進一步探索次世代晶圓技術的合作機會。

AI 需求爆發，存儲晶片短缺蔓延至多行業

美光擴大投資的核心驅動力來自人工智能基礎設施的高速擴張。數據中心所使用的高端處理器對存儲晶片需求巨大，存儲晶片廠商已將生產重心轉向這一高溢價、高增長市場。

AI 驅動的存儲需求已引發全球範圍內的供應短缺，衝擊範圍延伸至消費電子和汽車製造等行業。

華爾街見聞提及，蘋果公司近期已上調全線 Mac、iPad、家用設備及 Vision Pro 產品售價，以應對存儲成本上漲，並據報探討從兩家被美國國防部列入黑名單的中國晶片商採購存儲產品。

在競爭格局方面，韓國兩大存儲巨頭三星電子和 SK 海力士日前宣佈未來數年合計投資 8800 億美元擴充產能。其中，SK 海力士正籌備在美國交易所上市，根據其首爾股價最新收盤價估算，此次上市最高可募資近 270 億美元。