CertiK發布Skynet預測市場報告：交易額激增400%，繁榮背後的安全與監管風險

2 月 10 日，在 Consensus 香港大會期間，全球最大的 Web3 安全公司CertiK發布了《Skynet 預測市場報告》，對當前預測市場的增長動因、技術架構、安全風險及監管環境進行了系統性分析。報告顯示，全球預測市場已正式進入主流視野，2024 年至 2025 年間，交易量從約 158 億美元躍升至 635 億美元，增幅高達 4 倍。

報告指出，在交易規模迅速擴大的同時，行業在基礎設施安全、合規一致性以及長期可持續性方面仍面臨顯著挑戰。

按公鏈劃分的預測市場週交易量（來源：Dune）

市場格局：三足鼎立與結構性輪換

報告指出，預測市場目前已形成 Kalshi、Polymarket 和 Opinion 三方割據的局面，三者合計佔據全球預測市場超過 95% 的交易量，但在合規路徑、用戶結構與生態依託上呈現出明顯分化。

Skynet 評分排名前列的預測市場平台

上述判斷，來自 CertiK 旗下的Skynet Top Board評價體系。不同於以市值或交易量為主要參考的市場排名，該榜單更關注細分賽道項目的整體風險結構與長期穩定性，綜合評估代碼安全、基本面健康、營運韌性、社區信任度、治理能力及市場穩定性等多維信號，幫助市場區分那些不僅在短期內表現活躍，也具備長期發展韌性的項目。

1. Kalshi（Skynet 評分：92.72）：憑藉美國大選及 NFL 賽事，在合規框架下穩守美國市場，並與 Robinhood 整合觸達 2,400 萬散戶。
2. Polymarket（Skynet 評分:89.88）：儘管面臨美國地理屏蔽，仍是全球加密原生用戶的首選，其概率數據已成為主流媒體的重要引用源。
3. Opinion（Skynet 評分：89.02）：作為增速最快的平台，依託 BNB 鏈生態激勵，在短短數月內攫取了約 30% 的市場份額。

值得注意的是，流動性正在發生「結構性輪換」：BNB 鏈的活躍度在 2026 年初已顯著超越傳統主導者 Polygon，吸納了每週資金流的最大份額。

繁榮下的陰影：虛假交易與基礎設施脆弱性

然而，快速增長也同步放大了安全風險。在交易額屢創新高的同時，CertiK 的研究揭示了行業面臨的風險：

• 刷量交易橫行：在空投激勵的高峰期，部分平台的虛假成交量佔比估算高達 60%。雖然這尚未破壞預測概率的準確性，但嚴重扭曲了流動性指標。
• Web2.5 的混合風險：2025 年 12 月 Polymarket 身份驗證供應商遭入侵事件表明，即便智能合約本身安全，Web2 接入層（如郵箱登入）正在成為預測市場中最薄弱的一環。
• 管理員權限風險：即便在去中心化框架下，不少平台仍保留著暫停市場或升級合約的管理員權限。一旦相關權限遭到濫用或入侵，不僅可能損害用戶資金安全與市場公平，也會削弱系統整體的安全邊界，形成系統性風險。

監管格局：全球碎片化與「各自為政」

各地區監管狀態

監管環境的高度碎片化，則被認為是預測市場面臨的另一項長期挑戰。報告梳理了不同司法轄區的政策差異：

在美國，雖有 Kalshi 訴 CFTC 案的勝訴確立了聯邦層面的合法性，但紐約州、加州等州級限制政策可能導致合規環境陷入「碎片化」。在歐盟，葡萄牙和匈牙利已將部分平台列為未經授權的賭博行為予以封禁；歐盟《MiCA》法案雖生效，但博彩豁免條款給了監管機構封禁預測市場的法律空間。

與歐美市場的拉鋸戰不同，中國香港、杜拜及新加坡正積極建立明確的預測市場監管框架。報告預測，香港有望在近期明確相關規則，將預測市場納入合規金融產品的範疇。

未來展望：安全技術如何定義「下半場」？

CertiK 在報告中總結稱，未來能夠長期存活的預測市場平台，必須同時滿足三項條件：在多司法轄區下維持流動性、構建足以吸引機構資金的安全基礎設施，以及擺脫對激勵驅動型交易量的高度依賴，形成可持續的商業模式。

安全風險評估熱力圖

隨著預測市場從散戶投機平台演變為「不確定性定價基礎設施」，其安全性與可信度正成為決定行業走向的關鍵因素。行業面臨的安全挑戰已從單一的智能合約風險，擴展為涵蓋預言機機制、管理員權限管理以及 Web2 與 Web3 混合架構的系統性問題。

圍繞這些風險，CertiK 目前已推出涵蓋智能合約審計、Skynet 即時監控、預言機安全審查及 Web2.5滲透測試在內的針對性方案，用於評估和緩解平台在合約、權限及基礎設施層面的潛在安全隱患。報告最後指出，在機構資金與監管關注度同步提升的背景下，安全能力正逐步成為預測市場平台獲得長期信任與持續發展的基礎條件。

報告連結：https://indd.adobe.com/view/8d056d84-8393-4e9a-945a-5b0fec527adf