复盘edgeX空投：从刷量到收割，一场被设计好的「反撸局」

Original | Odaily 星球日報（@OdailyChina）

作者 | Asher（@Asher_ 0210）

幣圈寒冬，也是擼毛的寒冬。2026 年又一個「被嚴重反擼」、「信任崩盤」的項目出現。昨日中午，edgeX 上線其代幣 EDGE 空投查詢頁面， 「擼毛黨」再受重創，早期用戶幾乎全員「被反擼」。

數據從一開始就不對

edgeX 的問題，並不是從空投當天才出現。

在更早之前，其平台數據就已經引發質疑。KOL 風無向表示，「一個 TVL 僅約 2 億美元的 Perp Dex，卻能維持超過 10 億美元的未平倉合約規模，平均槓桿超過 5 倍，這樣的結構本身就與同類產品存在明顯差異。」

更讓人起疑的，是極端行情下的表現。高槓桿的 Perp Dex 一旦出現劇烈波動，連鎖清算幾乎不可避免，但 edgeX 在類似行情中卻幾乎沒有明顯爆倉，這本身就不太合理。再疊加前端延遲和滑點問題，交易體驗偏差明顯，不少用戶實際是下單即虧。同時，其數據結構本身也存在明顯反差，社交媒體幾乎沒有對應熱度，日交易量卻長期維持在 50 億美元以上，僅次於 Hyperliquid。

在這種情況下，市場逐漸形成一種推測，edgeX 平台交易量中有相當一部分並非真實用戶貢獻，而是透過做市與對敲堆出來的，普通用戶更多是在持續提供手續費。

「同分不同權」，空投規則引發爭議

edgeX 在 Genesis 階段曾對外表示，將有 25% 至 30% 的代幣分配給社群，但在昨日 TGE 申領過程中，並未公布任何明確的分配規則，用戶難以驗證分配邏輯。

更具爭議的是「同分不同權」的現象。在同一積分區間內，新錢包往往可以獲得數十萬枚 EDGE，而長期參與交易、持續交易的用戶卻僅拿到幾千枚甚至更少。項目方表示不同來源的積分存在權重差異，但並未揭露具體規則或計算方式。

KOL 冰蛙表示，「為什麼會出現同分不同權、隨意改規則？因為一個從一開始就準備靠虛假交易堆數據、靠拉高估值講故事、靠和背後做市集團配合完成利益輸送的項目，本質上就不可能尊重用戶，也不可能尊重社群。」類似的負面聲音在社群迅速發酵，用戶對 edgeX 的信任徹底崩塌。

「老鼠倉」被實錘，多地址符合「4 至 10 天內創建 + CEX 熱錢包直充 Gas + 巨額空投申領」

根據 @jeg6322、@muarmemuar、@btctianze 等多名用戶透過鏈上數據反饋，edgeX 代幣空投存在大量「老鼠倉」地址，這些地址獲得的代幣空投數量遠高於普通用戶。

進一步梳理可以發現，圖中地址的鏈上行為上高度一致，均為新建 EOA 帳戶（4 至 10 天內新創建），缺乏歷史交易與 DEX 互動記錄，在空投開放後短時間內集中完成空投代幣申領操作，且 Gas 資金來源集中於 Gate.io、OKX、Binance 等交易所熱錢包，這類路徑通常與機構或團隊資金調度方式相符。

此外，鏈上數據顯示，包括上述地址在內，超過 80 個新建且相互關聯的錢包集中領取空投，合計約 1.8 億枚 EDGE 代幣。

此外，分配權重存在明顯差異。「老鼠倉」地址的單積分價值可達 100 美元以上，而普通用戶普遍低於 2 美元。有早期用戶反饋，其 940 積分僅獲得不到 300 枚代幣，折算每積分約 0.2 枚，對應價值約 1.3 美元。

官方應對社群負面情緒的方式：關閉 X 評論區、並在 TG/Discord 刪文踢人

在 edgeX 官方昨日宣布空投申領消息後，面對社群對空投代幣「同分不同權」的質疑，官方直接選擇關閉此後推文的評論區。

此外，edgeX 官方 Telegram 和 Discord 社群，類似的操作也同步進行。群組開啟了 15 分鐘慢速模式並加強入群驗證，試圖過濾部分用戶；更直接的是，對於在群內公開質疑、分享聊天記錄或表達不滿的成員，管理員迅速採取刪文、禁言甚至直接踢人的處理方式。有用戶反饋，自己僅因在 TG 群組貼出與官方的對話記錄，就被立即移除群聊，無法繼續參與討論。

小結

當用戶拿真金白銀去刷量，卻連規則到底怎麼算都說不清的時候，這件事就已經變味了。原本是投入換回報，現在完全成了被拿捏。

edgeX 幾乎全員被反擼，並不只是一次空投結果的不及預期，而是一套完整的早期交易類項目收割鏈條——透過積分吸引流量，推動交易量放大，一方面在手續費層面完成變現，另一方面在 TGE 時透過大量「老鼠倉」在二級市場砸盤變現。

當「全員被反擼」不再是個別情況，而逐漸成為一種常見體驗時，擼毛也從曾經的確定性機會，轉向了高不對稱的博弈。對於現階段仍堅持擼毛的用戶來說，如何控制成本、審視預期，可能比單純追逐潛在回報更加關鍵。