CoinW研究院週報(2026.2.23 - 2026.3.1期)

CoinW研究院

特邀专栏作者

2026-03-02 04:02

本文約8725字，閱讀全文需要約13分鐘

全球加密貨幣總市值為2.35兆美元，較上週的2.30兆美元，本週內加密貨幣總市值上升約2.17%。

AI總結

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核心觀點：本週加密貨幣市場整體呈現溫和上漲態勢，但鏈上活躍度出現分化，部分公鏈在交易量上表現強勁，而用戶活躍度普遍回落，市場情緒指標顯示為極度恐慌。
關鍵要素：
1. 全球加密貨幣總市值上升2.17%至2.35兆美元，美國比特幣和以太坊現貨ETF本週分別淨流入7.87億美元和8046萬美元。
2. 鏈上DEX日成交量分化加劇，Solana和BNB Chain分別大幅上升38.5%和85.9%，而以太坊下降10.9%。
3. 主要公鏈日活躍地址普遍下降，其中Sui降幅達56.3%，僅BNB Chain微增0.8%，顯示整體用戶參與度回落。
4. DeFi總TVL小幅上升1.37%至931.4億美元，以太坊Layer 2總TVL則下降3.49%至318.1億美元。
5. 市場情緒指標「恐慌指數」為9，處於「極度恐慌」狀態，與市值上漲形成對比。
6. 穩定幣總市值下降2.33%，但USDC本週增發約26.9億枚，顯示潛在資金流入準備。

關鍵要點

全球加密貨幣總市值為 2.35 兆美元，較上週 2.30 兆美元，本週內加密貨幣總市值上升約 2.17%。截止至發稿，美國比特幣現貨ETF 累計總淨流入約 548 億美元，本週淨流入 7.87 億美元；美國以太坊現貨ETF 累計總淨流入約 116 億美元，本週淨流入 8,046 萬美元。
穩定幣總市值為 3,120 億美元，較上週 3,049 億美元，下降約 2.33%；其中 USDT 市值為 1,836.7 億美元，佔穩定幣總市值的 58.87%，較上週 1,835.7 億美元，上升約 0.05%；其次是 USDC 市值為 752 億美元，佔穩定幣總市值的 24.1%，較上週 744 億美元，上升約 1.08%；DAI 市值為 53.7 億美元，佔穩定幣總市值的 1.72%，與上週持平。
據 DeFiLlama 的數據，本週 DeFi 總 TVL 為 931.43 億美元，較上週 918.8 億美元，上升約 1.37%。按公鏈進行劃分，其中 TVL 最高的三條公鏈分別是 Ethereum 鏈，佔比 56.90%；Solana 鏈，佔比 6.98%；BNB Chain，佔比 5.93%。
本週鏈上 DEX 日成交量整體分化加劇，部分公鏈放量明顯。Ethereum 為 13.6 億美元，下降約 10.9%；Solana 為 30.6 億美元，上升約 38.5%；BNB Chain 為 13.4 億美元，上升約 85.9%。Sui 升至 1.0 億美元，上升約 8.7%；Aptos 升至 0.4 億美元，上升約 29%；TON 升至 0.03 億美元，上升約 42.9%。交易費用方面，Ethereum 維持在 0.01 美元，Solana 升至 0.002 美元；Sui 升至 0.002 美元，Aptos、BNB Chain 與 TON 均與上週持平。
本週日活躍地址方面，整體活躍度有所回落。Ethereum 為 57.93 萬，下降約 10.8%；Aptos 為 108.94 萬，下降約 24.8%。與此同時，Solana 為 204 萬，下降約 11.7%；BNB Chain 為 267 萬，上升約 0.8%；Sui 為 13.9 萬，下降約 56.3%；TON 回落至 11.16 萬，下降約 7.8%。TVL 方面整體小幅承壓，Ethereum 為 530 億美元，下降約 1.5%；Solana 為 65.1 億美元，上升約 2.5%；BNB Chain 為 55.2 億美元，下降約 1.8%；Sui 為 5.5 億美元，下降約 0.5%；Aptos 為 3.1 億美元，上升約 14.4%；TON 為 0.6 億美元，下降約 4.8%。
新項目關注：Cash City 是構建於 Solana 生態上的 degen 風格鏈遊，定位偏向高波動、高參與度的投機型遊戲，強調社區驅動與鏈上資產交互；Spirit Protocol 是部署於 Base 主網的鏈上自治代理經濟基礎設施協議，致力於為 Agent 生態建立可量化、可驗證的質量評估與經濟信號體系；NUVA Finance 是由 Animoca Brands 與 NUVA Labs 聯合開發的 RWA 相關的 DeFi 協議，致力於將機構級資產投資機會以去中心化、可組合與透明化的方式引入鏈上。

一.市場概覽

1.加密貨幣總市值/比特幣市值佔比

全球加密貨幣總市值為 2.35 兆美元，較上週 2.30 兆美元，本週內加密貨幣總市值上升約 2.17%。

數據來源：Cryptorank,https://cryptorank.io/charts/btc-dominance

數據截止至 2026 年 3 月 1 日

截止至發稿，比特幣的市值為 1.32 兆美元，佔加密貨幣總市值的 56.09%。與此同時，穩定幣的市值為 3,120 億美元，佔加密貨幣總市值的 13.31%。

數據來源：Coingeck,https://www.coingecko.com/en/charts

數據截止至 2026 年 3 月 1 日

2.恐慌指數

加密貨幣恐慌指數為 9，顯示為極度恐慌。

數據來源：Coinglass,https://www.coinglass.com/pro/i/FearGreedIndex

數據截止至 2026 年 3 月 1 日

3.ETF 流入流出數據

截止至發稿，美國比特幣現貨 ETF 累計總淨流入約 548 億美元，本週淨流入 7.87 億美元；美國以太坊現貨 ETF 累計總淨流入約 116 億美元，本週淨流入 8,046 萬美元。

數據來源：Sosovalue,https://sosovalue.com/assets/etf

數據截止至 2026 年 3 月 1 日

4.ETH/BTC 和 ETH/USD 兌換比例

ETHUSD ：現價 1,949 美元，歷史最高價 4,946.05 美元，距最高價跌幅約 60.62%。

ETHBTC ：目前為 0.029488，歷史最高為 0.1238。

數據來源：Ratiogang,https://ratiogang.com/

數據截止至 2026 年 3 月 1 日

5.Decentralized Finance (DeFi)

據 DeFiLlama 的數據，本週 DeFi 總 TVL 為 931.43 億美元，較上週 918.8 億美元，上升約 1.37%。

數據來源：Defillama,https://defillama.com

數據截止至 2026 年 3 月 1 日

按公鏈進行劃分，其中 TVL 最高的三條公鏈分別是 Ethereum 鏈，佔比 56.90%；Solana 鏈，佔比 6.98%；BNB Chain，佔比 5.93%。

數據來源：CoinW 研究院，Defillama,https://defillama.com

數據截止至 2026 年 3 月 1 日

6.鏈上數據

Layer 1 相關數據

主要從鏈上 DEX 日成交量、日活躍地址、交易費用分析目前主要 Layer1 含 ETH、SOL、BNB、TON、SUI 以及 APT 的相關數據。

數據來源：CoinW 研究院,Defillama,https://defillama.com

數據截止至 2026 年 3 月 1 日

鏈上 DEX 日成交量與交易費用：鏈上 DEX 日成交量和交易費用是衡量公鏈活躍度和用戶體驗的核心指標。鏈上 DEX 日成交量整體分化加劇，部分公鏈放量明顯。Ethereum 為 13.6 億美元，下降約 10.9%；Solana 為 30.6 億美元，上升約 38.5%；BNB Chain 為 13.4 億美元，上升約 85.9%。Sui 升至 1.0 億美元，上升約 8.7%；Aptos 升至 0.4 億美元，上升約 29%；TON 升至 0.03 億美元，上升約 42.9%。交易費用方面，Ethereum 維持在 0.01 美元，Solana 升至 0.002 美元；Sui 升至 0.002 美元，Aptos、BNB Chain 與 TON 均與上週持平。

日活躍地址與 TVL：日活躍地址反應了公鏈的生態參與度和用戶粘性，TVL 反應了用戶對平台的信任程度。日活躍地址方面，整體活躍度有所回落。Ethereum 為 57.93 萬，下降約 10.8%；Aptos 為 108.94 萬，下降約 24.8%。與此同時，Solana 為 204 萬，下降約 11.7%；BNB Chain 為 267 萬，上升約 0.8%；Sui 為 13.9 萬，下降約 56.3%；TON 回落至 11.16 萬，下降約 7.8%。TVL 方面整體小幅承壓，Ethereum 為 530 億美元，下降約 1.5%；Solana 為 65.1 億美元，上升約 2.5%；BNB Chain 為 55.2 億美元，下降約 1.8%；Sui 為 5.5 億美元，下降約 0.5%；Aptos 為 3.1 億美元，上升約 14.4%；TON 為 0.6 億美元，下降約 4.8%。

Layer 2 相關數據

據 L2Beat 數據顯示，以太坊 Layer 2 總 TVL 為 318.1 億美元，本週較上週 329.6 億美元，下降約 3.49%。

數據來源：L2Beat,https://l2beat.com/scaling/tvs

數據截止至 2026 年 3 月 1 日

Base 和 Arbitrum 分別以 36.51%和 33.94%的市場份額佔據前排，本週 Base 在以太坊 Layer2 的 TVL 中位居第一。

數據來源：Footprint,https://www.footprint.network/public/research/chain/chain-ecosystem/layer-2-overview

數據截止至 2026 年 3 月 1 日

7.穩定幣市值與增發情況

據 Coinglass 數據，穩定幣總市值為 3,120 億美元，較上週 3,049 億美元，下降約 2.33%；其中 USDT 市值為 1,836.7 億美元，佔穩定幣總市值的 58.87%，較上週 1,835.7 億美元，上升約 0.05%；其次是 USDC 市值為 752 億美元，佔穩定幣總市值的 24.1%，較上週 744 億美元，上升約 1.08%；DAI 市值為 53.7 億美元，佔穩定幣總市值的 1.72%，與上週持平。