詳解Virtuals Protocol的三層發射框架Pegasus、Unicorn和Titan

沉寂許久後，Virtuals Protocol 用一根大陽線宣告了它的回歸。VIRTUAL 價格在 2026 年開年強勢反彈，不僅重新站上 1 關口，更在不到 6 天時間內錄得超過 70% 的漲幅。

這並非單純的資金炒作，背後是 Virtuals Protocol 針對 AI Agent 發射賽道的一次戰略升級——從單一的發射平台，進化為分層管理的「Agent 資本市場」。

為何單一發射模式難以為繼？

2024 年的 Crypto 世界還在摸索 AI Agent 到底該怎麼玩。彼時 Virtuals 的思路十分明確 ——先讓市場跑起來。其核心邏輯是讓代理實現鏈上存續、公開交易，並承載真實的經濟價值流轉。

2025 年上半年，行業痛點發生轉移。Genesis 機制的落地，曾成功解決了公平性問題：它摒棄「手快者得」的野蠻模式，轉而以「貢獻度」分配份額，從根本上打破了狙擊手與小團體對 AI 代理所有權的壟斷。

但 Virtuals 團隊逐漸意識到，公平只是起點，絕非終點。優秀的生態建設者需要的不只是公平的起跑線，更需要支撐長期開發的「彈藥庫」。

於是，2025 年下半年，Unicorn 機制應運而生。它將「信念」這種抽象概念，轉化為實打實的激勵規則：每個 Unicorn 項目均以低估值啟動，早期參與者可斬獲非對稱收益；而創始團隊的資金回報，則與項目實際增長深度綁定，以此倒逼長期主義與責任共擔。

隨著生態版圖持續擴張，Virtuals 又發現了一個更現實的矛盾：不同 AI Agent 項目，根本不在同一起跑線上。有的只是一個極具潛力的 Meme 創意，需要極速上線驗證市場；有的是標準化的「正規軍」打法，需要充足資金支撐技術研發；還有的已是自帶流量的頭部項目，需要匹配與其體量相符的入場方式。

三套發射機制適配多元需求

Virtual Protocol 直言：單一發行模式，無法適配生態的複雜需求。為此，團隊針對性推出 Pegasus、Unicorn、Titan 三套發射機制，構建起一套統一且靈活的代理啟動框架。

Virtuals 此番升級的高明之處在於，它不再試圖定義「什麼是好的 Agent」，而是為不同階段的 Agent 量身打造生存土壤。

Pegasus：為 MEME 和靈感而生

Pegasus 是一個純粹的市場化試煉場，專為追求「短平快」的早期項目設計。無論是靈光一閃的創意，還是聚焦社區共識的輕量化 Agent，都能通過 Pegasus 快速上線。

在該機制下，項目代幣的 95% 將直接注入流動性池，團隊若需代幣，必須從公開市場購買。這一設計看似嚴苛，邏輯卻十分清晰：市場是否認可這個 Agent 或其背後的想法，用真金白銀投票最直接。

核心特徵：

• 輕量級啟動架構。
• 供應分配：代幣供應量的 95% 分配至流動性池，沒有團隊預留，沒有預售，僅保留 5% 用於生態空投（其中，2% 分配給 veVIRTUAL，3% 分配給 ACP 用戶）；
• 價格發現：採用聯合曲線提供透明價格發現機制。
• 交易稅：Pegasus 交易稅的設計很有意思，TGE 時為 99%，然後每分鐘遞減 1% 直到穩定在 1%。這是一個極其暴力的反狙擊機制。這意味著科學家和機器人如果想在第 1 秒搶跑，基本上是給池子送錢。
• 畢業機制：達到流動性閾值（4.2 萬 VIRTUAL）後自動畢業，上線 Uniswap V2。

Pegasus 適合那些「想法大於執行」的早期項目。不需要完整的白皮書、不需要豪華的團隊背景和機構背書，就能上線測試市場反應。

Unicorn：為「實力派」提供上升通道

Unicorn 實質上是 Virtuals 當前的發射機制。Unicorn 模式下，項目方在初期拿不到錢。只有當 Agent 在市場上證明了自己的價值（達到一定的 FDV 市值），協議才會通過「自動資本形成機制」分批次釋放資金給團隊。

簡言之，對志在長期深耕的開發者而言，融資不再是「一錘子買賣」，而是一場 「創業者與市場的對賭」：只有交付實實在在的成果，才能獲得市場的資金認可。

核心特徵：

• 代幣經濟學結構化： 與 Pegasus 機制不同，通過 Unicorn 發射的項目代幣經濟學為：25% 分配給團隊，25% 自動資本形成，45% 分配至 LP，5% 用於空投。Unicorn 給了團隊和資本形成機制更多空間。
• 自動資本形成機制： 這是 Virtuals 的殺手鐧。融資不是一次性給的，而是當市值達到 200 萬到 1.6 億之間時，根據表現釋放，根據項目表現分階段解鎖，倒逼團隊持續交付價值。
• 發射機制： 依然沿用 Bonding Curve（聯合曲線），集滿 4.2 萬 VIRTUAL 後自動遷移到 Uniswap V2。保證了早期流動性的平滑過渡。
• 交易稅：和 Pegasus 交易稅的設計一樣，TGE 時為 99%，然後每分鐘遞減 1% 直到穩定在 1%。

Unicorn 機制適配需要資金支持、願意接受市場長期考核、堅持長期主義的團隊。

Titan：「正規軍」高門檻啟動路徑

Titan 機制專為具備成熟品牌信譽、大規模技術部署能力的團隊或機構打造，也是本次 Virtuals 戰略升級的重頭戲。

核心特點：

• 高準入門檻：最低發射估值 5000 萬美元，以及至少 50 萬 USDC 等值 VIRTUAL 流動性配對（TGE 時）。
• 固定稅率：不用經歷 99%→1% 的遞減過程，從交易啟動第一秒起，稅率即穩定在 1%。
• 高度自定義權限：高門檻換來的是自主權，代幣經濟學、歸屬時間表和分配結構完全由創始團隊定義，僅受標準協議和合規約束。
• 無聯合曲線：不依賴聯合曲線、分階段發現或協議強制分發機制
• 遷移支持：支持現有代理代幣「帶資進組」直接遷移至 Virtuals 生態系統。

Titan 機制的本質，是一場「信任換效率」的雙向選擇。協議基於項目的產品實力、團隊背景與資金儲備，給予其 VIP 級別的啟動通道；而高門檻也自動篩選掉缺乏實力的投機項目，為用戶提供了第一道風險屏障。

更關鍵的是，Titan 機制將直接拉動 VIRTUAL 的買盤需求 —— 每一個 Titan 項目的落地，都意味著市場上將有大量 VIRTUAL 被購買並鎖定在流動性池中，形成對代幣價值的強力支撐。

如何賦能 VIRTUAL 代幣？

從 VIRTUAL 代幣賦能視角來看，三套機制實現了底層邏輯的統一：

• 統一出場門檻：無論選擇哪種發射模式，項目創建費用均為 1000 VIRTUAL，以標準化成本篩選優質項目。
• 強制流動性綁定：所有機制的流動性配對，均必須使用 VIRTUAL。這意味著，每一個 AI Agent 項目的成功，都將直接為 VIRTUAL 帶來新增買盤與流動性深度。
• 生態價值回饋：Pegasus 與 Unicorn 機制強制要求 5% 的代幣空投，其中 2% 流向 veVIRTUAL 質押者，3% 分配給 ACP 用戶，直接回饋生態的忠實持有者和參與者。

小結

Virtuals Protocol 的三層發射框架代表了從單一公平發射模式向分層、需求匹配的發射生態的戰略演進，更是 Virtuals 的價值捕獲網。

更重要的是，它真正將選擇權交還給了生態建設者：無需為融資妥協發射模式，也無需為追求公平放棄長期發展資金。根據項目階段、團隊能力、市場定位選擇最適配的機制，這正是「以建設者為中心」的核心體現。

沒有任何一種單一模式能適配所有項目，Virtuals 深刻洞悉這一點。因此專心「鋪設賽道」—— 讓追求爆發力的創意在 Pegasus 衝刺，讓深耕長期價值的團隊在 Unicorn 獲得持續彈藥，讓具備規模效應的巨頭在 Titan 穩健落地。

Pegasus 以廣撒網模式捕獲流量與創意，Unicorn 鎖定願意接受市場考核的長期建設者，Titan 則錨定成熟頭部項目，三者協同構建起靈活且統一的 AI 代理發射系統。尤其是 Titan 機制的引入，讓 VIRTUAL 真正成為優質項目啟動的「鏟子」。

Virtuals Protocol 核心貢獻者 EtherMage 透露，目前約有 4% 的 VIRTUAL 供應量被鎖定在代理流動性池中。團隊的核心目標，是將這一比例提升至 20%。而實現這一目標的關鍵，在於吸引更廣泛的創始人和項目方加入生態。

Virtuals 的終極野心，是錨定未來 AI 代理創造的經濟價值 —— 從現實世界的 GDP，延伸至智能代理的 aGDP（Agentic GDP）。

當然，生態發展仍有諸多待解問題：Titan 首批上線項目的質量、ACP 生態收入的多樣化路徑等都值得持續關注。Titan 首個項目或為機器人資本市場 XMAQUINA。此前於 2025 年 12 月份，XMAQUINA 宣布將與 Virtuals Protocol 合作進行 DEUS 的社區發售。