2026，活下去：給加密者的熊市生存與反擊手冊
- 核心观点：加密投资者需多元化策略应对市场僵局。
- 关键要素：
- 币股双修成必修课，利用股市或代币化平台。
- 宏观局势紧张，贵金属及战略资源或持续上涨。
- 采用质押、借贷、定投等中性理财方案防御。
- 市场影响：引导资金流向股市、贵金属及稳健理财。
- 时效性标注：中期影响。
原創｜Odaily 星球日報（ @OdailyChina ）
作者｜Wenser（ @wenser 2010 ）
今年4 月，川普首次發起「關稅貿易戰」引發加密市場閃崩，筆者在《加密亂紀元開啟，聽聽這13 點參考建議》系統地寫下了對於市場後續走向以及應對方法。多數內容已然應驗，其中包括TACO 交易、穩定幣熱潮、理財熱潮、及時停損、AI 老幣反彈等等。
轉眼行至2025 年末，加密市場再度陷入「8.5萬～9萬美元」的震盪僵局。如筆者先前在《再這麼下去，真沒人炒幣了》所言，市場活躍投資者正在肉眼可見地減少，而「新韭菜」並未像往年一樣紛至沓來。
有鑑於此，作為一枚穿越牛熊的四年“老韭菜”，筆者仍想通過自己的視角嘗試回答那個永恆之問—— “現在該怎麼辦？” （Odaily註：以下內容僅供學習交流，不構成投資建議，一切交易操作請DYOR）。
論加密市場持久戰：幣股雙修已成必然
去年10 月，川普還未贏得美國大選、DAT 還沒成為產業現象級發展路線之時，我們就曾在《速覽上市公司BTC 持倉排名TOP 25，尋找「幣股雙修」的成神秘訣》一文中對當時BTC 持倉前25 的上市公司名單進行了詳細梳理。
一年後的今天再看，部分上市公司已然經歷了股價、市值的大起大落，如BTC 財庫領頭羊Strategy（MicroStrategy）、日本「BTC 財庫第一股」 Metaplanet；也有一些加密礦企上市公司大力轉型，紛紛尋求業務第二曲線，如Riot、Hut8、CleanSpark 等
如果說以往上市公司選擇「幣股雙修」是分散風險、抵抗通膨、向資本市場講述新故事所採取的手段，那麼在2025 年的末期、即將迎來2026 年的當下，對於散戶等個人投資者而言，幣股雙修已經逐漸成了一堂「投資必修課」。
細究原因，個人認為有以下3 點：
一是美股市場的持續上漲與AI 泡沫吸引了大量流動性，對於講求效率的資本、資金和資源來說，美股市場乃至全球股票市場都是深度最好、容量最大、效率最高的投資舞台；
二是股票代幣化平台、穩定幣以及PayFi 賽道的發展進一步彌合了TradFi 與DeFi 之間的鴻溝，精通鏈上投資、交易的加密原生群體比以往擁有更多機會、更多渠道以及更低門檻接觸到全球範圍內的優質資產及投資標的，資金的出入也更為便捷，進一步壓縮了山寨幣的市場空間；
三是BTC 財庫、ETH 財庫、SOL 財庫等DAT 敘事失靈，除去現有的龍頭公司以外，包括Circle、Bullish 等在內的加密概念股能否在資本市場站穩腳跟，除去華爾街的資本機構以外，最為重要的支撐力量就買代股票代幣化交易的股票市場的股份（如納斯達克股票板塊之後推動加密板塊仍然具備一定的「市夢率」預期。當然，這並不是說現在就要買入加密概念股，相反，擇機入場，結合消息面利好去吃反彈止盈的利潤是一種更優選擇。
因此，要麼透過券商管道進入股市，發揮自身以往炒幣累積的「News Trading」經驗優勢以及包括我們在《CZ 獲川普特赦的4 層連帶影響分析》一文中提到的波紋式思考路徑等認知優勢去反向收割股票市場；要麼發揮股票代幣化平台的槓桿優勢，如MSX.com （邀請新碼等平台，採取低倍多空的策略進行交易嘗試，摸索符合自己風險偏好和承受能力的交易路線，在股票市場追逐屬於自己的「第二春」。
幣圈熊市，那就股市撈金；股市遇冷，那就幣圈金塊。
對於遊走在各類市場熱點的幣圈人來說，什麼熱門、什麼是風口、什麼有Meme 屬性玩什麼，既是常規操作，也是必修課程。
中長期宏觀政治局勢緊張影響：貴金屬或仍將持續上漲
今年自川普上台以來，世界各地區政治經濟局勢越複雜，局部熱戰與冷戰交替，全球宏觀環境在未來5-10 年內或許仍維持緊張態勢。
別的不說，俄烏戰爭之後，以色列哈馬斯衝突、美國委內瑞拉爭端以及東亞地區關係轉冷等事件對世界範圍內的經濟局勢都有著不同程度、或快或慢、或深或淺的影響。以往，BTC 往往被視為避險資產，但在BTC 現貨ETF 進入美股體系之後，加密貨幣市場上的主流幣也難以倖免，紛紛成為“美股收編資產”，基於這樣的大背景，我們可以略為大膽地給出判斷：黃金、白銀、鈀金、鉑金等的貴金屬資源也將繼續上漲；
此外，考慮到明年SpaceX、OpenAI、Anthropic 等商業航空、人工智慧領域的巨頭公司即將迎來IPO，英偉達、谷歌、亞馬遜等科技巨頭的晶片資源價格還將進一步走高，其上游供應鏈相關上市公司及原材料供應商企業都將成為「上漲鏈條」當中的一部分。
近期A 股市場的半導體、衛星航空等板塊的上漲就已初現端倪；而機器人產業的發展與相關龍頭企業的IPO 也將從側面助推礦產資源及能源產業的進一步發掘和更為旺盛的需求。
總而言之，儘管國內金礦屢見不鮮，時不時有發現特大金礦的消息爆出，但中長期來看，黃金等貴金屬、有色金屬等礦產資源仍然是資源流通中的「硬通貨」。
對幣圈人來說，和BTC 一樣，要嘛定投即可，要嘛可以藉助代幣化資產進行佈局，或低倍槓桿或直接買入對應代幣標的即可。
中性化理財方案仍是市場剛需：質押收益、借貸收益、定投收益三管齊下
對於震盪下行的加密市場而言，相較於高倍做多或做空的“進攻型策略”，尋求更為中性化的理財方案或許是更為穩健的“防守型策略”。
在這方面，個人認為對於除去如同我這樣的10 U 小散以外的幣圈人來說，可以採取「質押+借貸+定投」三管齊下的防禦策略，以度過眼下的熊市，並做好準備隨時調取資金迎接機構以及傳統金融市場投資者進入後的下一個狂暴牛市。
質押收益，除去交易所的主流幣質押以外，ETH、SOL 的生態應用的質押收益都可以擇機選擇，當然，如同「10·11 大暴跌」引發的一系列DeFi 暴雷事件導致的壞帳及連環清算一樣，在篩選具體的項目及平台時需要做足功課，避免產生不必要的本金損失；
借貸收益，作為DeFi 領域最為穩定的基石，儘管近期因DAO 與Labs 之間的利益爭端而引發項目代幣的價格波動，Aave 仍然是以太乃至整個加密市場最大的借貸協議，“10·11 大暴跌”中該平台也成功經受住了極端黑天鵝事件的考驗，在“10·11 大暴跌”中該平台也成功經受住了極端黑天鵝事件的考驗，在清算中運作正常。此外，Solana 生態的Kamino 相對運作也較為穩定，可酌情納入參考。
定投收益，除去BTC、ETH、SOL、BNB 等主流幣以外，包括幣安、OKX、Bybit、Bitget 等在內的CEX 均會不定期開放理財活動，此前Plasma（XPL）的2.5 億存款活動、USDC 存款補貼活動等都獲不少，近期幣代幣理財活動也有不少人賺的盆滿缽滿。越是市場行情冷淡，交易所的拉新促活及補貼活動越接近於以往的“加密項目方空投交互”，是圈內為數不多必須參與的高收益投資機會。最重要的是，多數CEX 擁有一定的資金兜底能力，出現突發情況或意外安全事件能夠最大程度上保障自身資金不會不翼而飛。
總而言之，留在牌桌上的前提是，既要確保自己擁有一定的場外賺錢能力，同時場內也要構築更具反脆弱性的多元收入管道，不能將所有的回報和收益都寄希望於高風險資產。
預測市場更值得下注：Polymarket 發幣將是下一里程碑式事件
基於Kalshi 近期推出的各項功能、聯合Coinbase、Robinhood 等平台組成預測市場聯盟以及 計劃於明年3 月舉辦首屆預測市場大會等消息來看，預測市場正在成為除加密貨幣、 AI 賽道及互聯網科技巨頭以外又一「能夠上桌吃飯」的重要力量。
結合明年世界盃、美國中期選舉及一系列體育賽事等絕佳天時利好影響，預測市場明年單月交易量可望實現10 倍增長（Odaily 星球日報註： 最新消息顯示，11 月預測市場交易額超過130 億美元，該數據是2024 年大選高峰期成交量的三倍以上）至近1000 億美元的規模。
類似NFT 熱潮助推了一大批NFT 掃貨工具、Mint 網站及交易平台、 Hyperliquid 等鏈上Perp DEX 興起後Hyperbot、HyperInsight 等工具網站迎來一波流量高峰，除去基於「賣鏟子」思路應該抓住「預測市場跟單工具」、「AI Agent 預測市場最安全」的想法
一是“買早盤”，即押注事件可能性更大的選項，在其機率上升後賣出對應籌碼，鎖定利潤。當然，這同樣對投資人個人認知以及對市場情緒、新聞消息等方面的把握有一定要求；
二是“跟大哥”，即篩選高品質的押注投資者，進行交叉驗證和AB Test 嘗試，建立屬於自己的跟單系統和押注決策邏輯體系。當然，這同樣存在一定風險，所以倉位的匹配、賣出時機的抉擇仍然需要躬身入局之後去琢磨和練習。
與以上2 種思路相比，「掃尾盤」看似更為穩妥，但終究是個「壓路機前撿鋼鏵」的選擇，很容易被黑馬爆冷事件一鍋端，個人不建議分配過多資金參與，更加不建議如同部分巨鯨那樣ALL IN 賭博，畢竟，巨鯨輸了
結論：AI 將成個人助理，x402 協議未來不止於此
前不久，Solana 官方推出了@x402 帳號，明牌將x402 協議在自家生態的發展擺在了優先級更高的位置上，在穩定幣發行量仍然以月均數十億乃至數百億的速度增長的現在，PayFi、穩定幣及AI 支付概念仍然會是明年的加密主題乃至數百億的速度增長的現在，PayFi、穩定幣及AI 支付概念仍然會是明年的加密主題之一。
屆時，如同前段時間豆包與中興手機聯合推出的「 AI OS 」將以更為深度的形式滲透到生活、工作、政治、經濟的方方面面，而其與加密貨幣的結合，x402 協議首當其衝。結合攜程海外版Trip.com 開放東南亞部分地區穩定幣支付窗口等消息來看，AI 支付概念或將誕生又一百億級別代幣。
2026，活下去，明年見。
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