2025年投資問卷：近六成人整體獲利，在場老油條佔比超六成

原創｜Odaily 星球日報（ @OdailyChina ）

作者｜Wenser（ @wenser 2010 ）

又是一年聖誕節，相較於以往火熱的“聖誕行情”，今年的聖誕節對於加密貨幣市場而言，稍顯冷清。

BTC 在8.5 萬美元至9 萬美元區間反覆震盪；ETH 則沒了之前新高的意氣風發，略顯頹唐；SOL、BNB 等主流幣更是自「10·11 大暴跌」後一蹶不振，與新高價格的距離越來越遠；至於山寨幣？對很多人來說或許只能說一句「不好意思，我們不熟」。

在先前的《4 大關鍵字，奏響2025 Cryoto 四季歌》一文中，我們以4個季度關鍵字對行業過往一年的發展進行了簡要回顧，受限於文章主題及篇幅，諸多行業參與者們的周圍經歷只是一筆帶過，原因無它，蓋因對於大家普遍關心的“年度投資複盤”這一主題，我們進行了長達半個個多月的問卷調查，收集了來自社區用戶、加密KOL、知名交易”這一主題，我們進行了長達半個個多月的問卷調查，收集了來自社區用戶、加密KOL、知名交易企業以及媒體從業者以及媒體。

在這裡，我們能夠看到，儘管市場在新高與低谷之間動盪，但仍有人留在牌桌並斬獲頗豐，當然，成功背後的另一面，則是投資失意者的割肉離席、虧損出局。藉由這份問卷結果及數據，我們得以一窺當下加密市場投資交易的真實樣貌；藉此機會，我們也將對本年度「那些讓人拍斷大腿的錯失大機會」予以簡要盤點，供讀者吸取經驗，來年再戰。

2025 年度投資回憶錄：總有人終將老去，但也有人正在年輕

以下為《Odaily 星球日報2025 年度投資複盤》問卷調查相關信息，我們將從人群、投資戰績以及關注領域等方面進行詳細分析。

問卷對象：新韭菜VS 老油條？入圈超3 年人群佔比超6 成

先來說下本問卷的人群畫像。

根據問卷結果來看，超60%的投資人入圈年限在3 年以上，已經算是妥妥的「老油條」了，其中：

入圈4-6 年的族群人數最多，佔比約41%；

入圈6-8 年的族群人數佔比約12%；

8 年以上的族群人數則約為9%。

相較於“3 年級以上人群”，“新韭菜”的人數佔比則稍顯單薄，入圈不足1 年及入圈1-3 年的人數總共為21 人，在有效問卷中佔比約為38%。

看完問卷，筆者的第一個念頭是－－ 「難怪加密貨幣市場流動性不行了，原來是新韭菜越來越少了！」（Odaily 星球日報註：受限於問卷數量有限，以上結論僅為單份問卷調查結果，不代表行業整體人群結構）

投資戰績：爆賺VS 血虧？獲利群體佔比超57%

相信這也是多數人最關心的問題，那就是──辛苦忙碌一年，到底是賺了還是虧了，是不是只有我一個人虧慘了？

看到問卷結果，我只能說還是低估了大家的賺錢能力——

大幅獲利（+50%以上）人數佔比：17.2%；

小幅獲利（0-50%）人數佔比：39.7%；

不賺不虧（相當於一年白玩）人數佔：15.5%；

小幅虧損（0-50%）人數佔比：15.5%；

大幅虧損（-50%以上）人數佔比：12.1%。

換言之，獲利群體佔比接近60%，不虧不賺的人佔比約15%，而超過27%的人面臨著或多或少的虧損，佔比約三成，遠低於市場觀點及社區討論時反映出來的情緒。如此反覆橫跳的猴市，還是賺錢的人更多，也側面印證了，當下加密市場上確實是經驗豐富的老韭菜多一點。至於新人，要嘛還在市場泥濘中摸爬滾打；要嘛已經被迎頭痛擊後割肉離場。

寫到這裡，筆者也只能無奈感嘆一句： “平時群裡說虧錢的人那麼多，原來真虧錢的只有我一個？！”

獲利賽道：Meme 幣VS 主流幣？土狗仍然是YYDS

至於具體的獲利領域/賽道/專案/代幣，問卷調查的結果稍顯複雜。

不出意外，Meme 幣（土狗計畫）仍然是賺錢的不二法門，約34%的問卷參與者提及主要靠這一領域的項目賺錢（少部分人甚至提及銘文，不知道是真的還是裝的？）；

約26%的投資者則主要依靠BTC、ETH、BNB、SOL 等主流幣收穫了盈利，考慮到今年BTC、ETH、BNB、SOL 均階段性地創下價格新高，有這樣的表現並不奇怪，當然，這也取決於投資者是否及時止盈，否則，一味地當鑽石手，只能自己躲起來哭了；

約16%的人將票投給了DeFi，考慮到今年是「穩定幣大年」、「高端理財局」不少，這一結果也不奇怪，加之鏈上Perp DEX 的火熱，DeFi 階段性地迎來了「第二春」；

約12%的投資者的主要盈利仍然來自空投交互，說實話，這個結果多少有些出乎我的意料，畢竟，市場流動性緊縮的當下，不少加密項目方為了高控盤、好拉盤對社區空投分配份額越來越吝嗇，多數項目反擼已成常態；但無論如何，市場如何變化，空投仍然是許多投資者低成本投入搏取高價值回報的不二法門，行情冷熱不論，總歸是有一些「擼毛聖手」堅守崗位，為市場和項目提供著各類活躍數據和交易量，值得所有人的敬意；

最後，沒想到除去如TRUMP、ASTER 這樣的單一項目，居然還有人將NFT 列為盈利領域，我只能說還是低估了交易員們的投資實力，在賽道接近沉寂甚至死亡的NFT 領域還能賺到錢，除了一句“牛X”，我也想不到其他的評價了。不過，考慮到OpenSea CMO 近期仍然喊話招人，也足以說明，市場如何變化，還是有一些NFT 收藏者或交易員仍然看好這個賽道，在用自己的真金白銀為市場提供流動性，身為“NFT 遺老遺少”的一員，多少還是讓人有些動員。

除此之外，單一項目中，也有人給出「WET、黃金、PING、幣安Alpha、DOGE」等答案，結果並無太大代表性和參考價值，因此這裡不再單獨分析，僅作說明。

虧損賽道：Meme 幣VS 合約？數據驗證盈虧同源

有人得意，自然也有人失意。

在具體的虧損賽道及專案方面，問卷結果再次向我們展示了市場的殘酷一面。

約28%的投資者在Meme 幣及山寨幣上損失慘重，其中既包括Giggle、ASTER 等幣安繫資產，也包括Base 生態山寨幣（如PING）以及HYPE 這樣的大熱幣種；

其次，虧損的另一大誘因則是「黑天鵝事件」——有人因質押服務商出事而在FIL 上損失慘重；有人則在Polymarket 上押注虧損；此外，DeFi 協議的無常損失、高位接盤BTC、ETH、SOL 均為行業較為常見的虧損原因；

約26%的投資者則在合約交易上跌了跟頭，這一數據倒是略低於我個人預期，作為今年市場為數不多的“活躍交易場域”，主流幣和山寨幣合約開單仍是不少投資者的選擇，而考慮到特朗普任職後的多變表態、朝令夕幣的政令以及包括“10·11 大損”鵝的大規模暴跌；

再一次，身為「大敗局賽道代表」的NFT、GameFi、L2 相關項目也是不少投資者的虧損癥結，大約有22%的人因為沒有及時轉換投資思路、死拿某一類賽道資產，最終損失慘重；

最後，相較於以往投資領域仍侷限在加密貨幣圈內的投資標的，在今年加密主流化的主旋律影響下，DAT 財庫公司股票也成了不少投資者的選擇，而在市場下行震盪階段，虧損自然而然地接踵而至：有人買入MSTR、BMNRDAT 龍頭股，仍然無奈被壓死（LCRCyCRC）。曾經的加密貨幣交易員搖身一變，成為了“尊貴的美股交易員”，但身份的轉變並不意味著投資表現的必然順利，也有可能代表著多了一種虧錢的渠道。

虧損反思：及時止盈VS 果斷止損？止盈是一堂人生必修課

聊完虧損，我們也在問卷中設定了具體的虧損原因問題，試圖以此尋找大家存在的共通性問題。

約三分之一的人將虧損歸因於“套牢後未及時止損”，這也是包括我在內的加密貨幣投資者的通病之一，那就是沒有想清楚，加密市場上90%甚至99%的山寨幣都只有歸零一途，只有極少數的代幣能夠經歷低谷之後再次沖高，就算如此，大概率也只是歸零一途拉盤，為了更好地收割市場。這個故事告訴我們，及時停損、停止幻想，很有必要。

操作層面，反應慢半拍、操作保守或盲信消息、追漲殺跌成為又一虧損主因，超過45%的投資人在這些方面犯錯導致投資虧損。根據筆者的個人觀察，“成為先信資本”，等待其他人接盤，或許是市場上保持常勝不敗的重要法門，而這，往往與信息敏銳度、信源渠道以及個人風險偏好、資金及設備準備等情況息息相關，很難一蹴而就。

最後，約12%的人將虧損歸因於操作失誤、判斷失誤或行業黑天鵝，在這樣一個上躥下跳的“猴市”，很多時候確實也是“非戰之罪”，投資者只能默默接受自己的虧損，調整狀態，來年再戰。

而最令我意外的是，高頻交易導致虧損的人數佔比遠低於個人預期，僅有8.6%的人將個人虧損歸因於此，一方面，可能大多數人確實較少高頻交易；另外一方面，則可能大家對於高頻交易的標準並不明確，有人可能一小時之內買入時間也有人靜變，但接下來有人都靜靜操作其一周；次交易，每月交易時間佔比可以多達二十天以上，很多人可能認為後者並不算高頻交易，但其實相較於多數人，已然算得上「高頻玩家」。

常用商品：Perp DEX VS 預測市場？仍有超40%人群沒用過預測市場

當被問及常用的熱門商品時，相關數據頗為耐人尋味。

使用過Perp DEX 的人群佔比約為40%，其中約40%的人為Hyperliquid 用戶；約22% 使用過Lighter；約12%的人使用過Aster；使用其他平台的人數佔比約為15%，其中DYDX、GMX 這樣的老牌平台也有人使用，或許不得不說，DeFi 的長久驗證了。

至於預測市場，參與使用的投資者佔比接近60%；超過40%的投資者聽說過但並未參與預測市場押注，從這一小樣本數據來看，預測市場仍有較大的增長空間，2026 年Polymarket、Kalshi、The Clearing Company 以及BSC 生態、Base 生態的預測市場平台或將繼續迎來用戶增長期。

展望未來：看好賽道VS 投資建議？ RWA、AI、Meme 分列前三，定投才是王道

問卷的最後，我們也設定了2 道“開放式問題”，一個是“2026 年看好的賽道”；一個則是“可以分享的投資心得/建議”。

在看好賽道方面，RWA、AI 與Meme 幣分居前三名——

提及RWA 的佔比高達31%，值得一提的是，這裡的RWA 結合了股票代幣化、穩定幣以及PayFi 等元素；

提及AI 的比例約為25%，在AI 模型及應用滲透率逐漸提高、AI 相關科技公司快速發展的當下，AI 與加密貨幣的結合仍是市場主流人群高度期待的方向之一；

Meme 幣仍被不少人看好的原因或許在於其較低的進入門檻以及相較於主流幣的高風險、高收益，但筆者個人對此持悲觀態度，畢竟，山寨幣被吸血已是必然，Meme 幣這一極為依賴場內流動性的板塊目前來看很難回到曾經的“百花齊放”階段。

預測市場則是不少人的“共識”，Polymarket 和Kalshi 兩大估值超百億美元的寡頭以及交易量快速增長的行業規模讓更多人看到了預測市場的發展潛力，而“萬物皆可預測”的功能設置疊加2026 年各類熱門體育賽事及政治等熱點事件或將為預測市場的重火熱一把預測市場。

在具體的投資建議方面，多數人都認可“定投為王”的道理，並建議“只買BTC”，但究竟能有多少人做到，只有自己知道了。

此外，有趣的點在於，加密KOL @_FORAB 分享表示，建議每週五下午定投主流幣，在時間把握方面頗有幾分巧妙；也有不建議公開處刑的“某群友”表示，建議在下午4 點之後再交易，因為“那時候老外醒了”，退出儼然將“老外”做了“流動性”。

有趣的是，有6 位問卷參與者給出了自己的“投資建議”——“高買低賣”，堪稱“韭菜成就指南”；也有人給出了自己的“投資建議”——“高買低賣”，堪稱“韭菜成就指南”；也有人給出了自己的“投資建議”——“高買低賣”，堪稱“韭菜成就指南”；也有人給出了自己的判斷——“L1、L2 已死，遠離合約或設置止損，尋找低市值RWA 板塊代幣”；還有人更是要提神：「賺錢到錢」就敢出錢了；別上手法。

在此，我們對所有參與此次問卷調查的投資者表示感謝；同時，也感謝以下留下ID 的問卷用戶，感謝你們與Odaily星球日報讀者們共同分享一份自己的年度投資回憶：@wanzwa6、@_FORAB、@airn_619、@muzz201o、@0xJerrrry、@bcxiongdi、@GaoNew3、@anchor9960、@cry ptoshouyi、@Meiko5200、@a6825272、@qinxiaofeng888、@Asher_0210、@azuma_eth、@ethanzhang_web3、@0xmz2987、@gold7108。

無論如何，現在仍然活躍在加密市場上的每個人，都相當於彼此的「戰壕戰友」了。

2025 年我們錯失的那些「大機會」：年度最紮心計畫盤點

文章的最後，我想用簡短的篇幅對今年無數人錯失的「年度暴富大機會」進行簡要盤點，一年走過，無數次暴富的機會曾擺在我們面前，但受限於本金、手速、認知乃至突發情況等不同狀況的影響，我們還是與一次又一次的暴富機會擦肩而過。

在2025 年的最後，回看過去，或許我們更能夠看清，到底是“無法賺到認知以外的錢”，還是“機緣巧合下就是棋差一著”。無論是些許的遺憾或是更多的期盼，新的一年即將到來，總有新的機會和挑戰等待我們去征服、去探索、去成功或失敗。

Q1 錯失大機會：TRUMP、MELANIA、Swarms、PIPPIN、TST、MUBARAK、HYPE、VIRTUAL、IP、KAITO

第一季度，川普上台前的官方正版Meme 幣TRUMP 稱得上是“年度史詩級暴富機會”，不少中文區交易員藉此實現了單幣100 萬美元甚至超1000 萬美元的交易利潤，堪稱“一步A8”的典範；隨後，AI Agent 概念000 萬美元的交易利潤，堪稱“一步A8”的典範；隨後，AI Agent 概念000 萬美元的交易利潤，堪稱“一步A8”的典範；隨後，AI Agent 概念派經歷了短暫時期，CZeme 領銜的“.L標準幣”之後，Meme.幣熱潮」初現端倪，測試幣概念、名人類Meme 再度成為市場焦點；HYPE 的暴漲、IP 空投以及後續的10 倍漲幅、KAITO 開創的「嘴擼賽道概念幣」也是不錯的造富機遇。

Q2 錯失大機會： Circle（CRCL）上市、PUMP、LAUNCHCOIN、USELESS、MYX、HUMA、SAHARA

第二季度，DAT 逐漸加入加密戰局，Circle 的「10 倍漲幅奇蹟」在美股市場登台亮相，一舉打破了加密原生人群對於這一合規穩定幣之前的質疑和看衰，儘管後續受到市場影響仍然難掩頹勢，但由此開啟的「加密IPO 熱潮」為隨後的DAT 財庫擴大版平台擴大了股票裝置；領域的發展以及幣安Alpha 的神盤頻出也為市場的流動性注入了新的活力，不少項目藉此完成TGE，把握到了難得的「市場最佳發幣時間真空期」。

Q3 錯失大機會：： WLFI、Plasma（XPL）、ASTER、AVANT（Avantis）

第三季度，最讓人扼腕嘆息的無外乎2 大項目：一個是存1 U 即可領取價值近10000 U 代幣的Plasma（XPL）；一個則是交易數萬U 額度即可領取不菲代幣的ASTER。儘管前者的理財活動需要滿足手速或KYC 等條件，但回報頗豐的結果仍然讓很多人拍斷大腿；而後者，很多人痛惜嘆氣的原因，則在於「倒在了黎明前一夜」的賣飛，不乏有人賣飛價值數百萬的ASTER 代幣。最後，也只能嘆一句，時也命也。

Q4 錯失大機會：幣安人生、4、Giggle、ZEC

第四季度，則更偏向於迴光返照的“人造牛市”，無論是在CZ、何一等幣安系代表人物一力主推的幣安人生等BSC 生態Meme 幣，還是“10·11大暴跌”後煥發新生的隱私幣板塊代表ZEC，都是經歷了大盤新高後的“人造產物”，因此很難將其簡單地判定為“大機會”，但無論如何，對於當時的市場而言，無疑是“加密市場本年度最後的造富餘暉”。

最後的最後，借用群友的一句話來說，「你總以為機會無限，結果機會果真無限」。從後視鏡視角來看，或許很多人也不會想到2025 年擁有這麼多的造富機會，而能夠抓住一次，或許就足以翻身改命。

2025 年，加密主流化之年行將結束；2026 年，加密市場又有何等的波瀾壯闊等待著我們呢？

See you next year.