幣股風向標丨Strategy BTC總持股達65萬枚；Bitmine上週增持96,798枚ETH，總持股增加至3,726,499枚（12月2日）

編按：在經歷了短時反彈之後，加密市場大盤再次接連跌破90000 美元、85000 美元關鍵支撐位。同時，Strategy 一反常態對外表示或將出售BTC 以償還可轉債債務及股息分紅，也為市場的下跌再次蒙上了一層陰影。儘管如此，眾多加密礦企股價反而開始了大幅回彈，多隻礦商股票單週漲幅超20%，也包括我們在上週幣股風向標提及的Cleanspark、Cipher Mining 等個股。由此可見，礦企的AI 領域轉型初見成效。此外，受益於量子演算法及量子攻擊等業界話題的熱度影響，部分概念股漲幅也較為亮眼，建議後續長期關注礦企股票走勢與加密量子演算法最新進展。

以下為Odaily 星球日報總結整理的上週幣股市場信息，所有美股數據均來自msx.com 。

加密概念股銳評

礦商股價回溫企穩，多家公司股價單週漲幅超20%

根據TheMinerMag 報告，比特幣挖礦行業正經歷15 年來最嚴峻的利潤收縮，哈希價格跌至約35 美元/PH/s 的結構性低位，新一代礦機回本週期延長至超過1000 天，而距離下一次減半僅約850 天；此外，MARA、CleanSpark、Riot 及HIVE 自30 月中旬以來跌幅10%。

儘管如此，但近期礦企股價表現仍稱得上是一枝獨秀，這點根據上文的長圖數據也可管窺一二。根據msx.com數據，其中：

• Applied Digital Corporation（APLD）股價近7 日漲幅33.48%；
• Cipher Mining Inc.（CIFR）股價近7 日漲幅39.22%；
• TeraWulf Inc.（WULF）股價近7 日漲幅36.05%；
• Riot Platforms, Inc.（RIOT）股價近7 日漲幅22.27%；
• Hut 8 Corp.（HUT）股價近7 日漲幅27.69%；
• Cleanspark, Inc.（CLSK）股價近7 日漲幅46.35%；
• 比特小鹿（BTDR）股價近7 日漲幅24.88%；
• Bitfarms Ltd.（BITF）股價近7 日漲幅35.8%。

華爾街機構仍在加註加密概念股：木頭姊姊、Benchmark 接連發聲表態

儘管降息預期逐漸升高，但加密市場仍然經歷了本月的大幅下跌，但華爾街部分機構仍然給出樂觀表態。

Cathie Wood 旗下Ark Invest 上週三（11 月27 日） 繼續加倉加密相關股票，累計買進價值約1,647 萬美元的Coinbase 股票，共62,166 股，分佈於ARKK、ARKW 與ARKF 三隻基金中。

華爾街經紀商Benchmark 分析師Mark Palmer 也重申對Strategy 的「買入」評級和705 美元的股票目標價，並且指出批評人士將短期走勢與真正的償付能力風險混淆了，忽略了旨在最大化比特幣槓桿的資產負債表。

新風向：納斯達克加速推動代幣化股票監理審批

11 月30 日，納斯達克數位資產策略負責人Matt Savarese 表示，交易所已將其代幣化股票方案的SEC 審批視為首要任務，並將「盡可能加快推進」。該提案提交於9 月8 日，旨在允許投資者在納斯達克平台交易以公開上市公司股份為基礎的代幣化資產。

Savarese 強調，納斯達克並非試圖“顛覆現有體系”，而是希望在SEC 監管框架下，以“負責任、以投資者為導向”的方式推動代幣化資產走向主流。他表示，後續將根據公眾回饋與監管問題持續完善方案。

一周幣股上市公司動態更新

BTC 財庫上市公司代表性企業

上週全球上市公司淨買進BTC 2,186 萬美元, Strategy 花費1,200 萬美元購買130 枚比特幣

根據SoSoValue 數據，截至美東時間2025 年12 月1 日，上周全球上市公司（不含挖礦公司）配置比特幣的單週總淨買進為2,186 萬美元。

Strategy（原MicroStrategy) 12 月1 日宣布投入1,200 萬美元，以$89,959 的價格增加130 枚比特幣，總持股達到650,000 枚。

日本上市公司Metaplanet 上週未購買比特幣。

此外，另有3 家公司上週購買比特幣。法國比特幣公司Capital B 11 月25 日宣布投入46 萬美元，以$92,188 的價格增持5 枚比特幣，總持倉達到2,823 枚；香港基因檢測與健康科技公司Prenetics 上週投入63 萬美元購買7 枚比特幣，總持倉達到508.0341 DayC71 月；萬美元，以$87,739.58 的價格增加100 枚比特幣，總持股達到1,183 枚。

截至發稿，統計中的全球上市公司（不含挖礦公司）合計持有比特幣總量為893,890 枚，當前市場價值約769.1 億美元，佔比特幣流通市值的4.48%。

Strategy 建立14.4 億美元股息儲備基金用於分紅

12 月1 日，Strategy 宣佈建立14.4 億美元股息儲備基金用於分紅，該股息儲備基金的資金來自Strategy 公司透過市場發行計畫出售A 類普通股所得款項。 Strategy 的目標是維持足以支付至少12 個月股息的美元儲備金，併計劃逐步增加儲備金，最終目標是覆蓋24 個月或更長時間的股息支付，此外該儲備基金的維持，以及儲備金的數額、條款和條件，均由Strategy 公司全權酌情決定，並可根據市場狀況、流動性需求及其他因素不時調整儲備金。

ETH 財庫上市公司代表性企業

BitMine：上週增持96,798 枚ETH，總持倉量增加至3,726,499 枚

12 月1 日，BitMine 宣布上週增持96,798 枚ETH，總持倉量增至3,726,499 枚，此外該公司還披露持有192 枚BTC，價值3600 萬美元的Eightco Holdings 股份以及8.82 億美元的未抵押現金。

SOL 財庫上市公司代表性企業

SOL 財庫公司Upexi 擬募資2,300 萬美元以強化SOL 財庫策略

11 月26 日，納斯達克上市公司Upexi 宣布與單一機構投資者簽訂證券購買協議，將以每股3.04 美元的價格發行約329 萬股普通股及同等數量的認股權證，認股權證行使價為4.00 美元，共募資2,300 萬美元，以支持其核心Solana 財庫策略。

SOL 財庫公司DFDV 兩位高階主管在公開市場購買總計14244 股普通股

11 月26 日，納斯達克上市的Solana 財庫公司DeFi Development（DFDV）宣布該公司兩位高管已在公開市場購買總計14244 股普通股，其中首席營運官兼首席投資官Parker White 購買10,044 股普通股，首席戰略戰略Daniel Kang 購買4,200 股普通股。

山寨幣財庫上市公司代表性企業

獨立投資公司Valereum 獲2 億美元投資擬啟動數位資產財庫策略

11 月25 日，總部位於開曼群島的獨立投資公司Valereum 宣布已獲得2 億美元投資，新資金將用於支持其建立數位資產財庫（DAT）並策略性地累積和管理數位資產，以及開發AI 驅動的代幣化和版稅及串流平台。

YZiLabs 發難BNC 董事會：執行混亂、溝通失序，要求引入新董事“救市”

11 月28 日，投資機構YZiLabs 發文稱，已向美國SEC 提交初步同意聲明，擬透過徵集股東書面同意的方式，將納斯達克上市公司CEA Industries Inc.（BNC）董事會規模擴大，並選舉若干新增董事。 YZiLabs 表示，其投資BNC 是看好公司基本面、以BNB 為核心的數位資產財庫（DAT）策略及成為「類目定義級DAT 公司」的潛力，但自今年夏天完成5 億美元PIPE 融資以來，BNC 股價表現與這一邏輯明顯背離，即便期間BNB 價格已有可觀漲幅。

YZiLabs 負責人Ella Zhang 表示，BNC 當前表現不佳，主要原因在於“戰略執行乏力、投資者溝通不足以及董事會監督不力”，因此希望透過擴充董事會規模、引入更多經驗豐富且勝任的新董事，以強化公司治理、改善資訊揭露與市場溝通，並推動股價與資產淨值及財庫策略的內在價值重新對齊。 YZiLabs 同時點名了公司在關鍵SEC 文件遞交延遲、未及時更新數位資產財庫與NAV 數據、對外身分與策略敘事混亂等議題，認為股東已無法再繼續等待。

公告顯示，本次同意徵集行動的參與者預計包括YZiLabs Management、CZ 及擬提名的多位董事候選人。 YZiLabs 目前直接持有約215 萬股BNC 普通股，並持有多類潛在可轉為普通股的權證，但受4.99% 持股上限條款限制，這些權證在短期內不會被行使。 YZiLabs 表示，很快就會公佈具體董事候選人名單，目標是在不動搖BNC 數位資產財庫願景的前提下，透過更強的董事會治理釋放公司潛在價值。

TON 財庫公司AlphaTON 部署第一批英偉達B200GPU

12 月1 日，正值Telegram 創辦人Pavel Durov 正式推出Cocoon（保密運算開放網路）之際，納斯達克上市的TON 財庫公司AlphaTON 宣布部署第一批英偉達B200GPU，這些裝置已部署到Telegram 的Cocoon AI 網路。