Polymarket、OKX、Tether等扎堆重返美國市場，4大路徑指引方向

原創｜Odaily 星球日報（ @OdailyChina ）

作者｜Wenser（ @wenser 2010 ）

2025 年逐漸步入尾聲，美國政府親手造就的加密友善監管環境日益穩固，不少加密項目也藉此良機使出渾身解數力圖爭奪這一關鍵市場。至於具體路徑，大致可以分為4 種：以Polymarket 為代表的「曲線救國派」、以Binance 為代表的「由點帶面派」、以OKX 為代表的「加密IPO 派」以及以Tether 為代表的「另起爐灶派」 。

Odaily 星球日報將於本文對以上重返美國市場的4 大路徑做出簡要介紹，供加密項目及交易平台參考。

Polymarket 的「曲線救國」之路：與美CFTC 和解，收購衍生性商品交易所QCX

作為當下最熱門的加密項目、當紅的預測市場，Polymarket 與美國市場的故事堪稱由來已久。

2020 年，藉助美國總統大選這一焦點事件，Polymarket 甫一推出 交易量便在短短三週內突破300 萬美元。

然而，好景不長，僅僅過去1 年左右的時間，Polymarket 便被美國CFTC（商品期貨交易委員會）盯上。

2021 年10 月，美CFTC 就「是否允許客戶不當交易掉期或二元選擇權，以及是否應向該機構註冊」等問題發起對Polymarket 的調查。彼時，Polymarket 為處理此次調查還聘請了前CFTC 執法部門負責人、Sullivan & Cromwell 律師事務所合夥人James McDonald 協助應對。

2022 年1 月，在被美CFTC 罰款140 萬美元並勒令關閉其市場後三週，Polymarket 終於重新上線。但 官方表示，美國居民無法在該網站上進行交易。

自此，Polymarket 對或許是全世界最富裕的加密群體關上了大門。不少美國用戶翹首以盼能夠在預測市場上大展身手。這一等，就是3 年。

在經歷了去年美國總統大選成功預測川普獲勝之後，Polymarket 一度於去年11 月 遭到美司法部指控，針對其「允許美國用戶交易」展開調查，聯邦調查局（FBI）甚至對Polymarket CEO Shayne Coplan 簽發了搜查令，並沒收了他的手機和電子設備。

但最終，隨著川普上台，美國加密監管環境為之一清，Polymarket 也終於迎來了屬於自己的「監管之春」。

今年7 月，美國司法部 正式結束對Polymarket 的調查；美CFTC 也同步終止了調查。隨後，Polymarket 斥資1.12 億美元收購美國合規衍生品交易所QCX，後者於7 月9 日獲得CFTC 批准運營，不得不說，如此巧妙的時間節點，不由得讓人浮想聯翩。

今年9 月，在美CFTC 終止調查後，Polymarket 最終獲得CFTC 市場監管部和清算與風險部聯合出具的「不採取行動」函，獲准在特定條件下重返美國市場。

10 月， 有消息稱，Polymarket 將於11 月底前重新向美國用戶開放；另有 消息人士表示，Polymarket 代幣及空投將於重返美國市場後實施，時間或為2026 年。

根據TheBlock 數據，Polymarket 月度活躍用戶數量於上個月創歷史新高，達47.7 萬人。

Binance 的「以點帶面」之路：CZ 獲川普特赦，幣安可望整合Binance.US 重返美國

與Polymarket 相比，Binance 重返美國市場尚無確定節點與準確消息，但CZ 先前獲川普特赦為此事的實現帶來了新的轉機，而Binance.US 的存在也為Binance 整合業務重返美國提供了基礎。

2023 年11 月，因未能有效實施反洗錢（AML）程序且被指控違反了美國《銀行保密法》（Bank Secrecy Act，BSA），Binance 創始人CZ 辭去CEO 職務，且同意支付43 億美元的和解罰款。此事最終以「Binance 退出美國，CZ 於2024 年4 月30 日被判處4 個月監禁」為結果而宣告結束。

2024 年12 月，當被問及「 Binance 是否會尋找重返美國市場的方法」時，Binance CEO Richard Teng 表示：「我們是否會重新進入美國市場，我認為這是一個為時過早的討論。」「截至目前，我們正專注於我們的全球部署，並關注那些將開始向加密領域配置資金的機構、主權財富基金和高淨值資產。

時隔不到一年，此事因CZ 獲川普特赦而情勢大變。

今年10 月，根據華爾街日報消息，川普 實施總統特赦權力，赦免了CZ ；CZ 隨後 公開表示，對獲得的赦免以及川普總統維護美國對公平、創新和正義的承諾深表感謝。將盡一切努力幫助美國成為加密貨幣之都，並推動Web3 在全球的發展。

此外，川普還 對外表示，他赦免Binance 創始人趙長鵬，因為他「無罪」並且「受到拜登政府的迫害」。儘管此事隨後遭到美國民主黨派參議員Elizabeth Warren 與Adam Schiff 等人的譴責（代表人士稱此舉是“赤裸的腐敗”，並呼籲國會採取措施防止類似情況重演），但 川普的特赦令仍被認為是在為Binance 重返美國市場鋪平道路。

今年3 月，Binance 高層會見了美國財政部官員，商討放鬆美國政府對該公司的監管事宜；4 月， 有消息稱，Binance 正在探索與川普家族加密貨幣項目達成商業合作的可能性；部分知情人士表示，Binance 高管在華盛頓向財政部官員提出撤銷監督該公司反洗錢合規情況的獨立監察員職位，這一舉措將成為第一步。

值得一提的是， Binance 先前獲得了阿聯酋主權基金MGX 的20 億美元投資，這筆資金採用的正是川普家族加密項目WLFI 發行的美元穩定幣USD1，該消息此前也得到了 川普次子Eric Trump 的證實。

綜合現有資訊來看，CZ 後續能否重返Binance 核心職位或將決定Binance 重返美國市場的進度快慢。另外，Binance 透過 對韓國加密交易所Gopax 的收購，已正式重返韓國市場。

OKX 的「加密IPO」之路：與美司法部達成和解，4 月重返美國市場，擬赴美IPO

相較於Polymarket 與Binance， OKX 重返美國市場的路徑選擇更為「穩紮穩打」：一方面，透過與美國司法部的和解與罰款支付，OKX 已完成重返美國市場；另一方面，據媒體消息，OKX 並不滿足於重返美國，還在積極準備IPO 當中。

今年2 月，OKX 官方 發布消息稱，OKX 塞席爾子公司已於今日同美國司法部的一項調查達成和解，承認因歷史上合規控制的不足，曾經有一小部分美國客戶在該公司的全球平台上進行了交易。根據和解協議， OKX 同意支付8,400 萬美元的罰款，並放棄在此期間從美國客戶獲得的約4.21 億美元的收入，其中大部分來自於少數機構客戶；在此次和解中，沒有任何關於客戶受損的指控，沒有對任何公司員工提起指控，也沒有任命政府監督員。

此外，OKX 官方表示，將加強客戶識別（KYC）體系和客戶風險評級（CRR）系統，擴大強化盡職調查（EDD）計劃，部署業界領先的反洗錢（AML）和製裁的工具，並為此已經組建了一支由150 餘名專業調查團隊。

4 月，OKX 宣布正式進入美國市場，並將在加州設立區域總部。官方表示，將針對美國用戶推出中心化交易平台及OKX Wallet。原OKCoin 用戶將遷移至OKX 平台，新用戶接入將分階段進行，預計將在今年稍後啟動全美推廣。 OKX 稱將積極配合美國監管機構，依據現行法規推進合規運營，已建立涵蓋KYC、反洗錢（AML）、風險評估與交易監控等機制的合規體系。

6 月，The Information 加密記者Yueqi Yang 對外披露，OKX 正在考慮在美國進行首次公開募股（IPO），此前其已於今年4 月重返美國市場。

當然，消息如此，但或許加密IPO 合規難度不小，目前市場上並未有進一步的準確訊息，Odaily 星球日報也將持續追蹤。推薦閱讀： 《OKX 美國CEO Roshan Robert：OKX 正尋求在美國重建其「超級APP」》 。

Tether 的「另起爐灶」之路：發行USAT 美元穩定幣，聘請前白宮官員擔任CEO

相較於前面3 個項目及平台，身為「穩定幣霸主」的Tether 選擇了一條更為艱辛的「另起爐灶」之路——發行新的美元穩定幣USAT，並在合作方及CEO 人選方面做足了「合規準備」。

今年9 月，根據 官方消息， Tether 將推出一款計劃在美國監管框架下發行的美元支持穩定幣USAT；此外，該公司還任命前白宮加密委員會執行董事Bo Hines 為Tether USAT CEO。

據了解，Tether 官方稱USAT 將嚴格遵循美國《GENIUS 法案》監管標準，並由透明儲備支持，旨在為企業和機構提供現金和傳統支付系統的數位替代方案。該穩定幣將採用Tether 的Hadron 技術平台，由聯邦監管的加密銀行Anchorage Digital 作為合規發行方，Cantor Fitzgerald 擔任指定儲備託管方。

Tether CEO Paolo Ardoino 表示，USAT 的推出是確保美元在數位時代保持主導地位的自然步驟； USAT CEO Bo Hines 後續也 表示，Tether 重返美國市場的目標是複製其在海外取得的成功。

10 月，彭博社引述知情人士 消息稱，Tether 計劃在視訊平台Rumble 上推出新穩定幣USAT，後者曾獲得Tether 高達7.75 億美元的投資，而其美國月活躍用戶高達5,100 萬人；此舉旨在搶占美國市場。

最新消息，根據Coindesk 報道，Tether 計劃於12 月推出面向美國市場的穩定幣USAT，以符合GENIUS Act 規定的聯邦法規要求。該代幣由Tether America 發行，該實體為Tether 與受監管的美國加密銀行Anchorage Digital 的合資企業。 Tether CEO Paolo Ardoino 表示，該公司正透過投資擴展USAT 的用戶基礎，目標覆蓋1 億美國用戶。

結論：美國市場是為數不多的“加密增量”，成兵家必爭之地

根據美國National Cryptocurrency Association於今年4 月發布的《2025 年加密貨幣持有者調查報告》訊息，約21%的美國成年人——相當於5,500 萬人擁有某種形式的加密貨幣。這意味著1/5 的美國人擁有加密貨幣。此外，39%的持有者用加密貨幣支付商品和服務；76%的人表示加密貨幣對他們的生活有正面影響。而從加密人群地域分佈圖來看，美國南部、西部的加密貨幣滲透率更是在接近30%~40%左右。

在流動性日益緊縮的市場環境下，毫無疑問，這意味著更多的加密用戶、加密資金以及潛在的業務利潤，也無怪乎諸多加密巨頭仍在孜孜不倦地追求重返美國。原因無它，皆在一個「利」字而已。

而在Circle、Gemini、Bullish 等加密巨頭紛紛完成IPO 衝刺之後，等待下一輪資本彈藥的，自然就是Kraken、OKX 等交易所了。至於市場表現如何，相信用戶和資本會用腳投票的。

另外，數位資產銷售平台Coinlist 也曾在今年4 月 宣布重返美國市場；Coinbase 近期也向美國用戶開放了Monad 代幣銷售，這也是自2018 年以來、時隔7 年，美國用戶再次參與代幣銷售的里程碑事件。對於加密市場來說，新一批的“美國韭菜”，或許已經在路上了。