資料計算MegaETH首個積分計畫的到手價值
- 核心观点：Cap项目积分计划蕴含潜在投资价值。
- 关键要素：
- 积分总量预计达2500亿枚。
- TVL超3.5亿美元，社区活跃。
- 接入MegaETH生态获额外曝光。
- 市场影响：推动MegaETH生态早期参与热情。
- 时效性标注：中期影响
作者| @0xChefGoose
編譯| Odaily星球日報（ @OdailyChina ）
譯者| 叮噹（ @XiaMiPP ）
編按：作為備受關注的基礎設施項目，MegaETH 公募目前已結束。官方數據顯示，MegaETH 公售目前募款已達13 億美元（實際上限為5,000 萬美元），超額認購27.8 倍。 MegaETH的核心應用為MegaMafia，一個支持原生鏈上應用的加速器計劃，這是MegaETH 形成自身獨特身份的關鍵所在。 Cap Money 是MegaETH上首個推出積分計畫的項目，本文是參與此項目的潛力進行數據方面的計算。
本文的重點並不是向你介紹@capmoney_ ，而是一次大膽、甚至可能會錯誤的猜測——關於MegaETH 上首個積分計劃的一些推測。 Cap 是一個正在進行創新的穩定幣協議——這部分我以後可以再詳細解釋，或者你可以先看看@phtevenstrong最近的影片（ 原貼中有連結）。
@capmoney_ 是第一個被納入MegaMafia（ @megaeth的加速器計劃） 的項目，目前已經在以太坊主網上正式上線，並推出了自己的積分計劃。
至於為什麼要在以太坊上線，我們可以直接看創辦人@Benjamin918_的解釋：
Cap Frontier Program：Cap 的積分計劃
這個積分計畫名為Cap Frontier Program，自8 月18 日起正式運作。目前已進行三個階段：
那麼，一個積分到底值多少錢呢？先看一些公開數據：
根據Dune 數據看板，截至本文撰寫時，Cap 已分發115,947,711,804 枚積分（caps）。
- Epoch #1 計畫從8 月18 日開始，運作至今約71 天
- 平均每天分發約16.33 億積分
- 專案計劃持續到2026 年1 月18 日（也可能提前結束，取決於內部指標）
- 按此推算，剩餘約83 天
假設：積分計畫持續到2026 年1 月18 日，每天發放速度不變，則最終預期總量約為2,500 億積分。
類比估值情境：
表格展示了在不同條件下積分價值的推算邏輯：
- 行：代表有多少代幣總供應量會空投給積分計畫參與者。一般較慷慨的空投比例在20%-30%。
- 列：代表代幣上市時的完全稀釋估值（FDV）。
註：作者表示自己不確定合理估值區間，因此列出了較寬範圍，留給「更聰明的人」來作為推測依據。
那積分到底能值多少錢？
結論都在下圖。
說實話，這個數字可能不會太大——因為他們發放的積分數量實在太多了。但我們可以從不同情境來看看潛在的「希望（hopium）」和「安慰劑（copium）」。
依據目前的數據，換個角度來看：
- 進入積分榜前1% 需要約1.5 億積分
- 進入前10% 需要約590 萬積分
我個人認為，隨著MegaETH 主網上線臨近，@capmoney_ 的關注度和鎖倉量（TVL）都會持續上升，主網上線後這種增長會更顯著。
那問題來了：我該投Cap 嗎？
我自己目前在積分計劃中排在前1%，所以我自帶偏見。但如果你問我是否值得參與？我會說——值得。原因如下：
- 團隊實力強，執行力出色
- 創意和產品機制都不錯
- 積分計畫還剩一半以上的週期（不算太晚）
- 社區興趣高漲，當前TVL 已超3.5 億美元
- 連結MegaETH 生態，未來或獲得額外曝光機會。 Cap 用戶可能在未來的公開銷售中享有更高中籤機會
- 目前項目仍然“冷門”，競爭相對較低（underfarmed）
即便你本週進不去預售，也可以先行一步——提前佈局MegaETH 生態，從Cap 開始。
