原文作者：Joe Zhou，Foresight News

幣安正在打造一個鏈上帝國。

它再造了兩個「小幣安」，一個是Alpha ，一個是Aster。他們一個專注於「鏈上現貨」，一個專注於「鏈上合約」。

幣安的核心業務是合約與現貨，而如今它要把「鏈上的現貨與合約業務」也要緊緊抓在手上。如今，它已經成功找到了「鏈上現貨」的玩法，也初步開始了對「鏈上合約」業務的探索。

很長一段時間以來，「鏈上現貨」的注意力主要被Solana 生態項目佔據，「鏈上合約」主要由Hyperliquid 主導，他們都直接威脅到了幣安的核心業務。幣安遇到的是兩個新的典範的競爭。

能打倒巨頭的往往不是舊範式，而是新範式。諾基亞、英特爾、雅虎、摩托羅拉......太多的在舊範式裡無敵的企業在新範式的轉型中掉隊。而沒有落後的巨頭，繼續延續輝煌。騰訊在QQ 之外又打造出了微信，阿里巴巴在淘寶之外還發明了天貓，而如今幣安也在打造自己的「小幣安」。

合約業務，一直是幣安最重要、最大頭的收入來源。而Hyperliquid 的永續合約交易量已經超過幣安的13%，衍生性商品持股甚至已經接近幣安的30%。它直接威脅到了幣安的命脈。

現貨業務，是幣安最重要的獲客管道，具有重大的戰略意義。而Solana 則不斷搶奪加密用戶們的注意力，在很長一段時間裡，加密世界的熱點幾乎都集中在Solana 上，而不是幣安。大量用戶選擇在去中心化的交易所進行鏈上交易，而不是在中心化的交易所上進行交易。幣安的上幣消息，在很長一段時間都被認為是「反向指標」、「觸頂指標」。這使得幣安的上幣效應幾乎消失。

幣安的合約、現貨這兩大核心業務，都受到了鏈上世界的挑戰。這也讓其下定決心佈局「鏈上合約」、「鏈上現貨」。

Alpha 是幣安入局「鏈上現貨」最重要的陣地。半年來，它的聲勢愈顯，逐漸佔據幣安生態裡的重要位置。

9 月15 日—9 月21 日的一周，被認為是「降息週」。在這一週裡，幣安Alpha 的表現十分亮眼，上線了10 個代幣，其中4 個漲幅超過2 倍，Aster 最高漲幅達334%，STBL 最高漲幅更是達到了45 倍。 （備註：其中也有四個代幣幾乎歸零，投資需謹慎）

幣安Alpha 透過交易量存積分的方式，讓高積分用戶可以得到免費空投，空投代幣的收益十分可觀。例如上週幣安Alpha 空投了4000 個STBL 的代幣，僅僅三天後，價值便高達2000 U 。而5 月6 日幣安Alpha 發放的1,667 個MYX 空投，如今價值飆到15,669 美元，最高達到31,673 美元，相當於22 萬人民幣。

「 你體驗幣安Alpha，幣安免費送你一輛車。」

這也成功吸引了許多加密用戶回歸幣安生態。不過「幣安Alpha 」這產品並不是做慈善，它也有自己的弊病，當市場行情下跌的時候，體驗「幣安Alpha 」產品的人操作不當也需要承擔虧損。而能保持紀律性的人，往往是少數。

「 幣安Alpha 」產品爆火的背後，代表的是一種趨勢，即鏈上世界已經在肉眼可見的發展速度成為加密世界的主流。幣安、OKX、Coinbase、Bybit、Bitget......幾乎所有主流交易所都已經專注於佈局Wallet 產品。但是真正跑出來的寥寥無幾。

先前Binance Wallet 的體驗一直受到用戶詬病，然後「幣安Alpha 」的推出，讓Binance Wallet 一炮而紅。幣安在鏈上世界也找到了「大哥」的感覺。

「 幣安Alpha 」已經發展了半年，有些人逐漸認可其作為「鏈上現貨小幣安」的定位；而對於Aster，這個發幣不到一周但FDV 已經達到百億美金的項目，仍然眾說紛紜，意見分歧明顯。

Hyperliquid 之後，市場是否需要這麼多Perp DEX？ Aster 解決了哪些Hyperliquid 沒有解決的問題？ Aster 的市值短短時間內便超過了Pump.fun、Arbitrum 這些有長時間累積且有實際交易量的項目是否合理？這些都需要時間證明。

不過可以知道的是，Hyperliquid 的出現，可能比Solana 的出現，更讓中心化交易所們感到恐慌，也讓其無比重視。無論是Coinbase 推出的AVNT，或是幣安推出的Aster，抑或是OKX 的X Layer，都在積極佈局「鏈上合約交易所」這條賽道。 CZ 連發五條推文力挺Aster ，足見其分量。

加密交易所這個賽道，正在發生一些質的變化。交易所變得更加去中心化，已經成為一種確定的趨勢。

幣安推出了兩個「小幣安」，這意味著幣安也已不滿足於成為中心化加密貨幣交易所的龍頭，它正在努力將自己打造成為去中心化鏈上世界的王者。