最近，DeFi 賽道再次熱鬧非凡。從MYX 的短期暴漲，到AVNT 拉升十倍，再到Aster 空投早期收益超過十倍，這一波行情幾乎讓整個市場陷入FOMO 狀態。身為觀察者，我覺得，這不僅是市場情緒推動的短期熱潮，更折射出投資人對創新DeFi 協議的敏感度，以及對潛力項目的捕捉能力。短期價格吸引眼球，但從長期價值投資來看，真正值得關注的，是技術穩健、生態佈局合理、團隊經驗豐富的項目。

鏈上數據非常直觀：MYX 從10 美元拉升至17 美元，日均交易量翻了近4 倍；AVNT 穩在1 美元築底，活躍地址在過去一周增長35%；Aster 早期空投用戶收益超過十倍，12 小時內價格漲幅超過1300%。可以看到，這波行情不僅推動了價格，也明顯帶動了鏈上活躍度和用戶參與度，短期內市場情緒與生態活力形成了雙重共振。

從市場動態來看，拉盤對賽道的帶動作用非常明顯。 Aster 的價格飆升直接帶動MYX、AVNT 等早期專案連動上漲；同時，Lighter.xyz、EdgeX_exchange、TradeParadex 等平台也有機會成為下一個焦點。 Base 生態的持續擴張，為投資者提供了明確的方向——生態紅利與技術優勢疊加，意味著在賽道熱潮中，機會總是留給有眼光的佈局者。這也解釋了為什麼梭教授在晨報裡感嘆，“所有二級能吃到的東西，我都吃不到”，FOMO 氛圍推動的不僅是價格，還有市場關注。

仔細觀察整個DeFi 賽道，可以發現投資邏輯正在悄悄改變。過去，市場幾乎完全被情緒驅動：空投、短期拉盤成為焦點，新幣一波暴漲後就被棄之不顧。但如今，有經驗的投資者開始意識到，要在熱潮中發現下一個潛力項目，需要幾個關鍵特質：

• 技術過硬：交易深度充足、撮合機制高效、滑點控制優秀，能夠承載大額資金和機構入場，同時在衍生性商品和流動性管理上形成天然護城河。
• 生態穩健：早期使用者與社群參與是基礎，更要有明確激勵機制與生態佈局，在資金回流與市場擴張中持續保持活躍。
• 估值合理：賽道熱門幣容易被短期拉盤推高，新項目若想成為長期贏家，需要在FDV、鎖倉比例上體現穩健，同時為長期投資留出成長空間。

以BSX 為例，它在DEX 賽道中早期獲得Base 的多輪投資，領投方Blockchain Capital 是加密投資老牌機構，顯示了業界對其技術與團隊的認可。 BSX 的訂單簿交易和撮合能力接近HyperliquidX，在高頻交易和流動性管理上具備明顯優勢。雖然沒有像Aster 那樣的短期暴利，但穩健的技術與生態佈局為有眼光的投資者提供了低風險佈局機會。 Base 生態擴張紅利也可能為其帶來額外價值。這說明，具備技術護城河和生態優勢的項目，往往能在市場熱度退潮後維持穩健成長。

在這個標準下，Orderly 的表現值得格外重視。

• 技術與交易模式：訂單簿交易和高頻撮合能力讓平台在衍生性商品和流動性管理上具備天然優勢，同時交易深度和滑點控製表現優異，可支撐大筆資金流入和機構參與。
• 生態佈局：Orderly 正在推動合作和社群激勵措施，平台活躍度和交易深度預計將隨Base、EdgeX 等生態擴張穩步成長。其多維度生態策略不僅關注交易量，也注重社區治理和長期激勵，為資金和使用者留住價值。
• 估值與潛力：與賽道熱門幣相比，Orderly 全流通市值仍處低位，潛在空間龐大。從FDV 和鎖倉比例來看，Orderly 相對穩健，同時為長期佈局的投資者提供了安全邊界。
• 融資背景: 值得注意的是，Orderly 自成立以來已累計完成2500 萬美元融資，早期投資方包括Pantera、Dragonfly、Jump、紅杉中國等全球頂級機構，這些頭部資本的押注，也從側面印證了其長期潛力與行業地位。

最近大家都在吹$AVNT，稱它是“Base 上的Hyperliquid”，但數據告訴我，$ORDER 才是被嚴重低估的永續合約機會。 Orderly 的模式更像DeFi 的底層引擎，或是Web 3 的AWS：統一訂單簿+ 全鏈流動性，處理規模直逼中心化交易所。目前支援58 個建造者，清算額達數十億美元，而$ORDER 價格仍停留在賽道早期階段的低估值。

📊 數據對比顯示：

• 在成交量、TVL、未平倉合約（OI）等核心指標上，Orderly 比AVNT 高2–6 倍
• 但$ORDER 市值僅為AVNT 的1/7–1/8

這不僅是低估，更像是市場定價錯誤。簡單估價模型顯示，$ORDER 的合理價值應在$2.5 以上，而當前交易價剛突破$0.15。一旦市場意識到它的真實價值，價格可能快速修正，而不是緩慢回到合理價，形成強烈上漲動力。

值得強調的是，Orderly 不僅在和其他perp DEX 競爭，它在建構全鏈、全生態的基礎設施，目標直指CME 級清算體系。換句話說，其價值不僅體現在短期行情，更在於整個DeFi 生態中的根基和長期潛力。

結合近期市場動態，DeFi 投資策略可分為短期套利和長期佈局。短期套利機會顯而易見：把握拉升和空投收益，像MYX、AVNT、Aster 那樣快速獲利。但長期版面更考驗眼光，真正穩健的機會往往隱藏在技術深厚、生態完整、團隊經驗豐富的專案中。 Orderly 正是這樣的案例：它可能不會立即被市場完全認可，但隨著DeFi 賽道成熟，這類低估技術型專案通常會迎來價值重估。

從投資者視角來看，DeFi 熱潮不僅是追逐短期暴利，更是賽道潛力、技術創新和生態佈局的再評估過程。在這過程中，Orderly 滿足技術、生態和估值三個關鍵維度，既能避開短期噪音，又可捕捉長期成長機會。

總而言之，DeFi 熱潮帶來的不僅是價格波動，更是觀察、理解和挖掘潛力項目的窗口。理性投資者在熱潮中應保持冷靜，並關注賽道趨勢和專案核心價值。 Orderly 作為技術潛力幣，無疑值得持續關注。未來幾個月，隨著市場資金回流和生態紅利釋放，Orderly 的表現將是觀察DeFi 成熟度和潛力投資邏輯的重要窗口。