原文作者：Ebunker
以太坊基金會是「逃頂大師」嗎？
8 月 23 日，聯準會放出降息預期，加密貨幣市場迎來一波上漲走勢。但是，一則鏈上操作接踵而至——以太坊基金會於 8 月 24 日凌晨轉移 3.5 萬枚 ETH 至Kraken 交易所。
以太坊基金會上次向Kraken 轉移大量ETH 是在去年5 月6 日，當時基金會將1.5 萬枚ETH 轉入Kraken 交易所。在隨後的6 天內，ETH 價格從2, 006 美元暴跌至1, 740 美元，下跌幅度達13% 。
由於過去有數次相對高點大量出貨的記錄，以太坊基金會被市場戲稱為「逃頂大師」。
例如，基金會曾在 2021 年牛市中成功在高點完成了兩次出貨：
（1） 2021 年5 月17 日，以太坊基金會以均價3, 533 美元賣出35, 053 枚ETH，隨後加密市場經歷“ 5.19 暴跌”，幣價跌至1, 800 美元附近，幾乎腰斬；
（2） 2021 年 11 月 11 日，以太坊基金會再次以 4, 677 美元均價，賣出了 2 萬枚 ETH，隨後市場便開始一路走低。這兩次出貨都稱得上精準逃頂。
但是，從更長的時間維度來看，以太坊基金會其實並非每次都賣在最高點。
根據Wu Blockchain 整理的數據顯示，以太坊基金會也曾在2020 年12 月17 日（以657 美金的單價賣出10 萬枚ETH）和2021 年3 月12 日（以1790 的單價賣出2.8 萬枚ETH），均在以太坊暴漲之前賣飛，錯失了後續的巨大漲幅。
從以太坊基金會近一年的轉帳記錄來看，其實不難發現，其操作基本上屬於定期出售，僅靠幾次高位賣出就將其稱為“逃頂大師”，其實並不准確。
以太坊基金會為何拋售 ETH？
對於近期轉移3.5 萬枚ETH 至交易所的做法，以太坊基金會執行董事AyaMiyaguchi 解釋道，「這是以太坊基金會資金管理活動的一部分，以太坊基金會每年預算約為1 億美元，主要由補助金和薪資組成，部分受助者只能接受法定貨幣。 ETH 轉移交易並不等於銷售，後續或將有計劃地逐步銷售」。
根據加密分析師DefiIgnas 數據，在轉走 3.5 萬枚 ETH 之後，以太坊基金會目前仍持有約 27.3 萬枚ETH，約佔ETH 總供應量的 0.25% 。根據最新報告，以太坊基金會在 2023 年第四季撥款 3,000 萬美元，第三季撥款 890 萬美元。資金主要用於全球會議（例如著名的 Devcon 和 Devconnect）、線上課程、創新專案等。
另外，從2021 年報告顯示，以太坊基金會在內部開支、外部撥款和獎勵上的總支出為4800 萬美元，其中L1研發支出2100 萬美元，社區發展（包括撥款和教育）支出970 萬美元，內部營運（薪資、法律費用等）支出510 萬美元。
另外，基金會出售代幣並不是個例，例如 Polkadot 曾因其瘋狂的支出而備受爭議。
以太坊基金會拋售的市場影響以及改善方向
從上圖可見，自7 月23 日以太坊ETF 上市以來，截止8 月26 日，灰度的ETHE 累計淨流出79.9 萬枚ETH，平均每日淨流出3.2 萬枚（其他ETH 均為淨流入狀態，整體淨流出約14.19 萬枚）。相較之下，以太坊基金會最近拋售的 3.5 萬枚 ETH 並不算特別多。
實際上，以太坊基金會售出 ETH 的做法是可以理解的，畢竟團隊開發運作需要資金支持。而且，基金會持有的 27.3 萬枚ETH 僅佔總供應量的 0.25% 。從市值佔比來看，基金會的拋售行為對市場流動性的直接影響較小，負面效應較多體現在市場情緒上，如導致 ETH 持有者信心受挫、跟風賣出等，
另外，以太坊基金會先前曾公佈 1 億美元的預算內容，但社群近期的反應凸顯了對定期財務詳細資訊揭露日益增長的需求。例如，定期發布包含財務和基礎更新的詳盡報告，報告包含團隊支出、出售ETH 的時間表（應充分考慮如何減小對市場的影響）、資金的使用方式和地點、團隊規模和分配等，並為社區提供關於以太坊基金會的公告、活動、財務活動等接口，如此，社區情緒將會變得更加穩定，ETH 持有者也會更加關注、理解和支持以太坊基金會，幫助推動以太坊的發展。
期待ETH 基金會透過持續的研發公關，社群運作和市場教育，能為以太坊這條最著名的智慧合約區塊鏈帶來更多的開發者和用戶。
