SignalPlus波動率專欄(20240603)：低IV

上週五聯準會重點關注的核心 PCE 物價指數月率錄得 0.2% ，略低於預期 0.3% ，創下 2023 年 12 月以來新低。數據公佈後美債殖利率連續四天下降，回吐了上周半數漲幅，十年期跌至 4.5% 以下，現報 4.475% ，兩年期報 4.871% 。風險市場得到提振，道瓊指數和標普分別上漲 1.51% /0.8% ，納指接近平收。

Source: SignalPlus, Economic Calendar

Source: Investing

數位貨幣方面，根據Leon Waldmann 在推特展示的Glassnode 數據來看，自ETH ETF 批准後，BTC & ETH 在中心化交易所的存量佔比已降至歷史新低，價值約$ 3 B 的以太坊離開了中心化交易所，增加了潛在空頭擠兌的可能性。 BTC 今日上行突破了 68500 美元阻力位，開始向下一道阻力位 71500 發起挑戰，截止目前，BTC 已在 68500 附近盤旋了接近 12 天，如果突破無望，有可能再次回到 66000 尋求支撐。

Source: TradingView；Twitter

選擇權方面，BTC 前端IV 在進入工作日之前小幅反彈，但整體仍處在歷史三個月的25% 分位數以下的相對低點；ETH 略低於歷史中位數，期限相對曲線偏陡，觀察過去24 小時的成交也可以看到，六月中上旬看漲期權的賣壓強勁，相反六七月底及其以後的Call 大受歡迎，或許也和ETF S-1 的批准預期有關，當前市場“共識”仍是“最快七月批准”，屆時資金進場，幣價有望再度上行突破，但從另一方面說，當前Grayscale 的Ehereum Trust（ETHE）管理資金規模高達$ 11 B，所以也有人擔心ETF 批准發售以後市場會重演當時GBTC 的拋壓。

Source: Deribit （截至 3 JUN 16: 00 UTC+ 8）

Source: SignalPlus，BTC & ETH ATM Vols

Source: SignalPlus，BTC & ETH 25 dRR

Data Source: Deribit， ETH 交易整體分佈

Data Source: Deribit， BTC 交易整體分佈

Source: Deribit Block Trade

Source: Deribit Block Trade

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