原文作者：日月小楚

BTC 和ETH 的大陽線為市場帶來的陽光，也為幣圈帶來了希望。

昨天晚上，SEC 的一些消息使得市場對通過ETF 的機率大大增加，引發了ETH 的暴漲。

如果ETH 的ETF 順利通過，受益的還有ETH 生態的項目，並且漲幅可能要超過ETH。所以，我們應該要重點關注。

在ETH 生態中，最大的有這麼多板塊和項目

1 layer 2

主要項目：arb、op、strk、metis、manta

在作為ETH 成為全球電腦的目標中，Layer 2 的指控是以高TPS、低GAS 來承擔ETH 生態的繁榮。其重要性和價值不言而喻。同時layer 2 是ETH 生態中市值最高的板塊。

然而，大部分的項目也是最近批評低流通高FDV 的機構幣的典型。 arb、op、strk 身為四大天王之三，FDV 都超過了100 億美金。

arb 是所有項目中TVL 最高，Dapp 數量最多的。但是，arb 的拉盤比較弱，近期也有大量的解鎖。

op 的優勢在於op stack 形成的超級鏈的生態，聚集了大量的優秀項目和資本。歷史上op 的拉盤要比arb 猛，這可能是資金的偏好。

strk 是zk 核心的layer 2 ，生態建議和使用者都不及前兩者。但是它流通市值比arb、op 要低，而且上幣後一路陰跌，並沒有過像樣的反彈。

metis 是之前一段時間的熱點，以去中心化排序器出門，上線幣安後也是回調非常大。

manta 是模組化創建的layer 2 的代表，團隊非常努力，生態項目發展也非常迅速，流通市值只有4 億美金，是這裡面最低的。

2 LSD

主要項目：LDO、SSV、PRL

LSD 協定主要是ETH 上海昇級從POW 轉成POS 之後，出現的節點相關的質押服務。 LDO 是最大的服務商，擁有全網最高的TVL，流通市值20 億。

SSV 是分散式節點的基建設置，近期的表現還不錯。

3 Defi

主要項目：Pendle、uni、aave、comp、crv、mkr

Defi 應該是大家最熟悉的。作為上輪牛市中最大的創新板塊，Defi 的應用已普及到鏈上日常的各個層面。核心選手包括uni、aave、comp、crv、mkr 等等，分別代表dex、借貸、穩定幣交易、穩定幣發行等。

由於Defi 的成熟，本次週期基本上都是基於先前的升級，創新度都不太夠。相對比較有新意的是Pendle，它將代幣分為本金和利息分離，用於交易未來的收益。 Pendle 前陣子也受到TVL 和幣價的雙飛

4 基於ETH 抵押的穩定幣

主要項目：ENA、LBR

穩定幣的發行有多種方式。其中一種是抵押資產發行，最大的是抵押資產無疑是ETH。在有了LSD 和Restaking 之後，專案方將抵押的ETH 去獲得流動性收益。這樣的穩定幣就有天然的殖利率。同時，專案方再進行一些代幣激勵，以及鑄幣借款的分紅等等，這樣的年華收益就非常可觀了。

23 年火過lbr 就是其中之一。今年幣安的launchpool 專案Ena 的基礎也是如此，而Ena 利用對沖衍生性商品部位來維持抵押資產的價值。

Ena 的TVL 高達25 億美金，當下它的流通市值也已經13 億美金了。

5 Restaking

主要項目：REZ、ETHFI

Restaking 是我這一輪ETH 行情中最重視的，原因有兩個

1）新板塊，市場的資金往往喜歡炒作新的板塊

2）流通市值小，其中ethfi 流通市值是4.6 億美金，rezon 的流通市值1.5 億美金

3）Eigenlayer 作為龍頭，空投數量已經確定，上所交易的時間已經不遠了。