SignalPlus波動率專欄(20240507)：IV回落

昨日（6 MAY）美三大股指在風險情緒轉暖的利好下集體收漲，十年期公債殖利率跌破 4.5% 大關。根據金十報導，里士滿聯邦儲備銀行主席巴爾金認為，升息的全面影響尚未完全顯現，相信當前限制性利率水準足以抑制需求；此外，聯準會最新的銀行貸款調查顯示，第一季有更多銀行收緊了貸款標準。

Source: Investing

數位貨幣方面，灰階 GBTC ETF 連續兩天實現資金正向流入，全市場單日總增量分別為 378 $M 和 217 $M，其中 FBTC 的貢獻了大部分流量。從幣價上看，BTC 在昨日期權結算以後短暫突破 65000 美元，RSI 指數剛剛顯露超買信號時便迎來回調到 63000 ，今日結算後再度向上突破 64000 美元。

Source: Farside Investors；TradingView

選擇權方面，隱含波動率水準在價格從高點發生回檔以後大幅下行，BTC/ETH 前端IV 跌幅達到5% 左右，從ATM 的曲線上看，BTC 的Tenor 曲線已經走陡，ETH 則是在24 MAY 24 維持住了一個局部高點，對此要再次提醒5 月23 號和5 月30 號美國SEC 對VanEck ETH Spot ETF 以及灰階ETH Futures 的決議可能帶來的不確定性風險。

Source: Deribit （截至7 MAY 16: 00 UTC+ 8）

Source: SignalPlus

交易方面，ETH 成交集中在前端看漲策略的拋售，較為有代表的是 17 MAY 上形成的 Sell 3250 vs Buy 3400 賣出看漲價差策略，累計成交量逼近 12000 張/Per contract。 BTC 方面，最大一筆交易是買26 JU L2 4-85000-C（500 BTC）搭配賣28 MAR 25-200000-C（500 BTC）的日曆看漲價差策略，由於賣出腿的行權價較遠，整體Cost 只有1.45 BTC 左右。

Data Source: Deribit， ETH 交易整體分佈， 17 MAY Sell 3250-3400 Call Spread

Data Source: Deribit， BTC 交易整體分佈

Source: Deribit Block Trade

Source: Deribit Block Trade

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