SignalPlus宏觀分析(20240423)：美國市場靜待企業財報數據

地緣政治局勢並未在周末進一步升級，同時超賣部位帶來風險反彈，昨天風險市場全面上漲。在周五的PCE 數據、 8 天後的FOMC 會議以及SPX 本季度最繁忙的財報週之前，固定收益投資者似乎選擇保持觀望態度，儘管價格走勢積極，交易活動仍較為清淡，固定收益交易量僅為正常水平的60-70% 。 44% 的SPX 企業將於本周公布財報，其中包括「Magnificent 7 」 中的5 家，Tesla 將於週二公佈，Meta 週三，而MSFT、Google 以及Amazon 則安排在周四。

隨著上週債券出現拋售，股票相對於固定收益持續處於相當昂貴的歷史高點（基於隱含收益率），儘管如此，華爾街認為投資者仍對做多感到安心，多頭頭寸指標將達到4 年來的高點，而SPX / Nasdaq 的做空比率將達到近10 年來的低點。

然而，上週的負面價格走勢仍對股票造成了一定的技術面損害，SPX 期貨已經跌破55 日移動均線，距離下一個200 日均線支撐位還有5% 以上。從週線來看，慢速隨機指標已經轉負並加速下行，同時SPX 月K 線也有可能在創紀錄的高點形成一個看跌的外包月線，在財報季期間要多加註意。

在加密貨幣方面，基於CME 的期貨合約，JPM 認為BTC 部位同樣過重，同時ETF 已連續兩週出現資金流出（儘管規模較小），主流動能明顯減弱。週一資金流入小幅反彈至+ 6, 200 萬美元，但對市場沒有影響，我們將持續密切關注市場動向。

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