SignalPlus波動率專欄(20240418)：ETF連續流出，減半進入最後倒數計時

昨天（17 APR）因標售需求強勁，美債收益率從高點集體小幅回調，十年期回到4.6% 下方，報4.575% ，對利率政策敏感的兩年期收益率報4.924% ，風險情緒得到降溫。美股方面仍然不太樂觀，三大股指集體收跌，其中 SP 500 指數連續第四天下行，股市的風險情緒在過去兩週急劇轉變，同時也為加密貨幣帶來了壓力。

Source: SignalPlus, Economic Calendar

數位貨幣方面，ETF 連續四天出現資金淨流出，除了灰度方面持續帶來的拋售之外，"木頭姐"Cathie Wood 旗下的ARKB，市場上第三大的比特幣現貨ETF，也再度出現了資金流出的情況。有分析指出資金流出在某種程度上也是產品成熟的標誌，使用者可能是想要在 BTC 波動週期降低風險敞口，或是簡單地在進行獲利了結。

Source: Farside Investors

另外，Google Trends 數據顯示，過去一段時間網絡上對“Bitcoin halving”一詞的搜索量達到了45 ，並預計會在接下來一段時間內達到100 （這意味著該詞的熱度達到了“peak popularity ”）。

Source: Google Trends Data

從價格上看，昨天晚上對多頭來說又是難熬的一夜，BTC 下行打破重要的 62000 美元技術支撐位，市場開始向下一道水位 59000 美元祈禱。但昨晚爆倉的合約數量相比之前已經大大縮小，集中在 BTC 上的高額槓桿已經被大幅削減，某種程度上也是市場變得相對健康的一種表現。

Source: SignalPlus

選擇權方面，ETH 的IV 水準整體略有提高，從交易上能看到19 APR/31 MAY 大量Long Put 的淨流入；BTC 方面，短期IV 在昨天的波動和減半事件即將來臨的加持下略有抬升，成交方面，大宗一組1875 BTC* 2 的日曆Call Spread（買五月80000 賣九月90000）得到市場關注，表達了對減半後期市場走向的預期。

Source: Deribit （截至18 APR 16: 00 UTC+ 8）

Source: SignalPlus

Data Source: Deribit，BTC 交易分佈

Data Source: Deribit，ETH 交易分佈， 19 APR 和 31 MAY 出現大量 Long Put 淨流入

Source: Deribit Block Trade

Source: Deribit Block Trade

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