SignalPlus宏觀分析(20240328)：美國核心通膨小幅下降

月末市場仍保持平靜，歐洲方面延續了鴿派的步伐，西班牙CPI 數據疲軟，歐洲央行官員自豪地宣稱，儘管工資上漲，央行仍能夠「很快地」開始降息。同時，瑞典央行也表達了鴿派立場，進一步加劇了降息預期，市場預期歐洲央行在年底前將降息近95 個基點（4 次），而對於美聯儲的降息預期則約為76 個基點。

在美國方面，理事Waller 在盤後發表談話，延續其2 月份的鷹派基調，他發表了諸如“經濟情況沒有給我們大幅降息的理由”以及“根據近期的數據，減少降息次數或是推遲降息都是合適的」等言論，然而，隨著交易員開始為長週末做準備，美債殖利率幾乎沒有受到影響，季末再平衡資金可能會主導明天的價格走勢。

有趣的是，美國將在周五休市時發布PCE 物價指數，華爾街預測核心PCE 環比將放緩至0.3% 以下，這將是核心通膨年初小幅回升後一個良好的轉變，不過投資者正在享受假期，並期待第一季的出色回報，市場不太可能給予這個數據太多關注。

昨天SPX 指數有91% 的成分股上漲，所有主要板塊均呈現漲勢。隨著Nvidia 出現一些乏力跡象，AI 的熱潮已開始向硬件股蔓延，費城半導體指數的表​​現以互聯網泡沫以來從未見過的速度超越了SPX。此外，回顧過去一年，美國股市以近3 x 的Sharpe ratio 領先全球股市，考慮到其成分股的巨大市值，這是一個不可思議的成績，突顯了這次牛市行情中所產生的巨大財富效應。

在加密貨幣方面，紐約開盤時出現了一些價格波動，BTC 價格飆升至近7.2 萬美元，然後反轉下跌至6.85 萬美元的低點，同時Coinbase 股價一開盤也出現波動（幾分鐘內從267 -- > 278 --> 256 美元），波動可能是由於美國地區法官裁定SEC 針對Coinbase 的訴訟可以繼續進行，Coinbase 被指控從事未經註冊的證券銷售，其股價昨天下跌2.5% ，並給BTC 價格帶來了壓力，不過ETF 淨流入仍為正，昨天增加了4.18 億美元的資金。

最後，在接受Fox Business 採訪時，Larry Fink 虛張聲勢的言論仍在持續，他表示即使SEC 認為ETH 是一種證券，仍有機會批准ETH ETF。如果Blackrock、SEC 和CFTC 能夠一起坐下來好好解決問題，那不是很好嗎？

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