SignalPlus波動率專欄(20240326)：疾漲市場中的看跌期權策略

昨天（25 MAR）市場交易因假期來臨而放緩，美債收益率小幅震盪，兩年/十年期現分別為4.235% /4.591% 。美國三大股指輕微收跌，數字貨幣概念股在BTC 和ETH 大漲的助力下領漲市場，CoinBase 和MicroStrategy 分別收漲9% 和21% 。

Source: SignalPlus, Economic Calendar

Source: Binance & TradingView

在數字貨幣方面，BTC 和ETH 在美股開盤後進一步上漲分別突破70000 和3600 關口，擺脫了近期的震盪區間，BTC 重新向歷史最高點發起挑戰。選擇權方面，ETH 在突破3600 後IV 逐步走跌，三四月大量的Long put spread/ratio put spread 成為熱門話題，用相對較小的成本守住了這波上漲帶來的盈利，同時三月底3750 Strike以上仍有明顯的買入看漲期權淨流入，抬高了前端的Vol Skew；BTC 方面，Vol Surface 以四月初為支點產生輕微走陡變化，三月底的Long Risky Flow 推動了Vol Skew 產生向上回歸的變化。

Source: Deribit （截至26 MAR 16: 00 UTC+ 8）

Source: SignalPlus

Source: SignalPlus，前端Vol Skew 向上回歸

Data Source: Deribit，ETH 交易分佈

Data Source: Deribit，BTC 交易分佈

Source: Deribit Block Trade

Source: Deribit Block Trade

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