SignalPlus宏觀分析(20240314)：通膨反彈，聯準會仍將維持寬鬆政

昨天市場走勢變化不大，在近期高點附近觀望。 CPI 公佈後餘波蕩漾，加上220 億美元的30 年期公債增額發行，美債殖利率初期出現熊陡走勢。此外，市場出現通貨再膨脹交易的早期跡象，銅價突破了兩年來的下跌趨勢，美國通膨掉期也回升至3 個月高點。儘管通膨居高不下，美聯儲仍可能繼續維持寬鬆政策，短期內的焦點可能會回到長天期收益率，特別是市場對下週日本央行取消收益率曲線控制將作何反應仍不明朗。

日本工會取得創紀錄的薪資漲幅，日本央行看起來終於要退出負利率政策，隨著上證綜合指數今年也已呈現漲幅（+ 3% ）， 30 年期中國公債也遭遇2021 年以來最大幅度的下跌（價格下跌，殖利率上升），中國近期的通貨壓力是否也將得以緩解？我們是否會在各國央行堅定其寬鬆政策立場之時，在全球範圍內迎來同步的通貨再膨脹浪潮？

沒有什麼比價格更能改變市場情緒，Microstrategy 僅在本月就已經宣布了第二次可轉債發行，將籌集5 億美元來購買更多的Bitcoin，該公司在今年第一季已經購買了超過10 億美元的Bitcoin，主要得益於早期可轉債的出售，淨收益超過8 億美元，該公司股價已經突破了2021 年的高點，距離1999 年互聯網泡沫時期的高點還剩一半左右。隨著加密貨幣漲勢有增無減，歷史是否會再重演？

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