SignalPlus宏觀分析(20240305)：加密市場暴漲，情緒持續高漲

傳統金融市場昨天處於區間震盪，股市在近期區間內盤整，但由於企業債供應增加，整體殖利率曲線走高。 Powell 即將於週三/週四赴國會作證，企業紛紛急於在本週的前兩天進行債券發行， 48 小時內預計將有300-350 億美元的債券完成定價。昨天的主要消息來自亞特蘭大聯邦儲備銀行Bostic，他在一篇文章中表達了擔憂，認為降息可能會釋放新的需求，從而加劇價格壓力，他在問答中進一步表示，預計“首次降息後可能會暫時按兵不動，以評估影響…希望能夠盡可能保持當前縮表速度」。

本週將迎來一系列美聯儲官員發言，包括Daly（週三）、Kashkari（週三）、Mester（週四）和Powell（週三至週四），市場將密切關注是否有進一步的鷹派調整信息。

在股票方面，沒有特別引人注目的消息，不過Bloomberg 指出，SPX 表現的集中度已達到歷史極端水平，表現優於指數的成分股比例處於互聯網泡沫以來的最低水平，換句話說，SPX 指數的上漲完全是由少數股票（例如Nvidia）所推動的，即使是長期穩定的股票如Apple 和Tesla，年初至今的表現也落後於指數。

雖然股票的出色表現在很大程度上可以歸因於巨大的EPS 成長，但仍然有理由相信我們可能正在接近股票的中期頂部，幾乎所有風險資產類別（股票、信貸、加密貨幣）的風險情緒都在失控邊緣。

加密貨幣方面，主流貨幣/altcoins/memecoins 都跳空走高，X/Twitter 上到處都有投資者提到巨額收益。 ETF 方面，交易仍保持活躍，根據Bloomberg 的報導，交易量達到55 億美元，為推出以來第二高的每日交易量。

目前永續資金費率非常高，許多交易所的年化費率在周末期間飆升至50% 以上，而BTC 期貨基差也擴大至30% 左右。 FOMO 的現像在選擇權中更加明顯，過去24 小時內有大量7 萬到8 萬美元的看漲期權買盤。市場情緒持續高漲，BTC 在夏季前觸及10 萬美元的預期也開始上升，提醒各位要注意風險，小心安全！

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