SignalPlus波动率专栏(20240219)：ETH突破2900，本周五2200-P被大量买入

SignalPlus

特邀专栏作者

2024-02-19 19:06 (UTC+8)

本文約572字，閱讀全文需要約1分鐘

BTC在达到52000附近后已经连续4天停滞不前，ETH则在加密行业预计其ETF将在五月获批的利好传闻中再度上行突破2900点，自此ETH今年的涨幅已经超过BTC约3.8%左右。

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上週五美國PPI 年增0.9% ，環比上漲0.3% ，均超出預期，削弱了美聯儲的降息前景，互換市場將五月降息的概率下調至34.9% ，美債收益率在過去兩天逐步走高回到上周中CPI 指數公佈後的高點，目前兩年期/十年期回報率分別為4.644% /4.305% 。美國三大股指小幅下行，道瓊指數/標普/納指分別收跌0.37% /0.49% /0.82% 。

Source: SignalPlus, Economic Calendar

Source: Binance TradingView， ETH 價格自年初以來的漲幅反超BTC

數字貨幣方面，BTC 在達到52000 附近後已經連續4 天停滯不前，ETH 則在加密行業預計其ETF 將在五月獲批的利好傳聞中再度上行突破2900 點，自此ETH 今年的漲幅已經超過BTC 約3.8% 左右，選擇權方面的差異更為明顯，ETH 整體隱含波動率水準達到60% 以上，曲面較平，中前端高出BTC 4-9% Vol；從Vol Smile 的斜率上看， ETH前端的Call 仍維持較高的Vol Premium，三月往後的Skew 和BTC 一同維持在近三個月的歷史高點。

交易方面，BTC 成交相對乏善可陳，ETH 上觀察到交易員其在衝破2900 以後於週五下單開倉了整整15000 張本週五到期的2200-P，總花費27 ETH（18 bp per contract），此處正好是本輪上漲的起始點，同樣也是過去三個月以來一道重要的支撐位。

Source: Deribit （截至19 FEB 16: 00 UTC+ 8）

Source: SignalPlus

Data Source: Deribit，ETH 2200-P 單筆開倉買入15000 張，總OI 上漲接近20000 張

Data Source: Deribit，BTC 三月底呈現出類似Long Ratio Call Spread 的Flow

Source: Deribit Block Trade

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