SignalPlus波動率專欄(20240117)：市場持續整盤，IV再度走低

昨天（16 JAN）美聯儲官員沃勒發表講話，在承認今年降息有望的同時也淡化了市場對快速降息的預期，稱今後製定政策需要更加謹慎行事，以免過度緊縮，美債收益率在日內逐漸走強，十年期殖利率重回4% 以上，報4.06% ，兩年期現報4.281% 。美國三大股指集體收跌，納指/標普/道瓊指數分別下跌0.19% /0.37% /0.62% 。

Source: SignalPlus, Economic Calendar

Source: Binance & TradingView

數字貨幣方面仍處在整盤行情當中，BTC/ETH 分別小幅上行突破43000/2600 後逐漸回吐大部分漲幅，兩者的隱含波動率水準也因此再度下調，BTC 中前端IV 已經回到50 % Vol 以下，處於過去三個月內偏低的水平，ETH 儘管同樣迎來小幅下滑，但再度與BTC 產生了3 ～ 8% 左右的Vol Premium，整體大約處在過去三個月的中位數附近。

從交易上看， 23 FEB 24 的Call Spread 再度得到市場的青睞，代表的有BTC 60000 vs 65000 和ETH 2700 vs 3200 ；另外我們觀察到，在當前持續了4 天多的整盤行情下，近期的三角看漲策略也得到了關注，對BTC 來說，交易員透過賣出19 JAN Call 降低了買入2 FEB Call 的成本，將押注波動發生的時間點推後至下週，ETH 同樣是買2 FEB Call，但選擇了賣出更遠的23 FEB 作為對沖。

Source: Deribit （截至17 JAN 16: 00 UTC+ 8）

Source: SignalPlus

Source: SignalPlus

Source: Deribit Block Trade

Source: Deribit Block Trade

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